加密货币银行是什么银行？他们是如何工作的？

现实中，银&行无处不在；而在加密世界里，同样存在一类被称为“加密银&行”的机构。它们做的事情听起来跟传统银&行差不多——存钱、取钱、借贷，各种与货币相关的标准化操作。区别在哪？核心在于它们手里管的是比特币这类加密资产，而不是美元或软妹币这样的法定货币。需要特别说明的是，加密银&行不同于加密货币钱&包或交易所，它本质上是一类持牌的银&行机构。这么解释可能还有点抽象，下面我们展开细说。

加密货币银&行是什么银&行？

加密货币银&行，说白了就是一类将加密货币整合进传统金融业务的持牌机构。存款、取款、储蓄、借贷，甚至更广泛的市场工具投资，它们都能做——只不过标的物换成了数字资产。这些机构必须在当地金融监管机构拿到合法许可，这一点和传统银&行别无二致。

区块链技术眼下正面临双重挑战：既要适应监管环境，又得有足够多的本地专业人才提供成熟、可信的解决方案。在德国这类政策比较开放的国家，持有法定货币和加密资产的企业与机构，已经能通过加密银&行比较顺畅地参与去中心化经济活动。像Bitwala和Spot9这样的加密银&行，正逐步成为法定货币与加密经济之间的桥梁，或者至少是桥梁的基石。

拿Bitwala来说，它受德国联邦金融监管局监管，存款由德国存款担保计划提供担保（跟其他德国银&行一样），最高保额10万欧元（约11.3万美元）。Bitwala还与受欧盟监管的SolarisBank合作，账户持有人可以像用普通银&行账户一样完成付款、交房租、付账单、换汇、银&行间汇款，甚至无缝储蓄法定货币和加密货币。

加密货币银&行破产的原因是什么？

加密银&行破产的原因，有一部分和传统银&行很像，但也掺杂了加密领域的特有因素。主要可以归结为以下几方面：市场波动、安全漏洞、监管问题、管理不善以及缺乏透明度。下面逐一拆解。

加密货币市场出了名的波动剧烈，价格可能在短时间内大起大落。如果一家加密银&行的投资组合高度集中在波动性大的数字资产上，市场稍微一哆嗦，它的资产负债表就可能出大问题，进而诱发破产。

加密行业历来是黑客的“重点关照对象”，攻击、钓鱼层出不穷。一旦银&行的安全系统被攻破，客户资金被盗，后果就是银&行直接“凉凉”。

全球对加密货币的监管政策一直在变，很多国家甚至没有明确的法规框架。监管缺失给了不少不当行为滋生的空间，加密银&行一旦踩了法律红线，破产在所难免。

这和任何金融机构一样——管理层决策失误、风控缺失、内控混乱，都会把公司推向万劫不复。加密银&行领域也不例外。

加密市场相对较新，一些公司藏着掖着，不愿意或干脆不向投资者和监管机构披露真实财务状况。投资者心里打鼓，一旦信心崩盘，银&行也就走到了尽头。

挑战银&行吗？

“分布式金融”（DeFi）这几年火得不行。它通过允许用户接入去中心化的借贷、交易、储蓄等平台，提供了一种替代传统银&行服务的加密方案。对熟悉这个生态的人来说，资产的可替代性确实更高了。但必须说清楚：DeFi不是银&行业。它只是模仿了银&行的某些功能，却完全不具备银&行提供的其他核心价值——比如安全。Skrill的首席执行官Lorenzo Pellegrino曾对Cointelegraph表示：

“很多在加密生态里运营的公司自称‘银&行’，但几乎所有的都会发现，要在受监管的领域维持这个头衔非常困难。他们用这个词，是因为‘银&行’暗示了一定程度的安全和监管，而这恰恰是他们的产品所缺少的。”

换句话说，这些机构既不能合法吸收存款，也不能按银&行标准取款，这就是个危险信号。它们不会通过法律先例来偿付债务，一旦智能合约崩盘，也没有投资者保护计划来兜底。在监管框架尚未完全到位的情况下，真正的“加密货币银&行”其实少之又少。当然，它们确实存在，而且区块链解决方案正在金融行业两端逐步成熟，监管机构也在慢慢理解这场敲门的革命。

一个令人信服但毫无用处的摹本

由于区块链金融的独特功能，许多大型中心化加密公司能够为其他企业提供类似银&行的服务——哪怕法规还没跟上。比如在美国，证券交易委员会（SEC）尚未明确表态这些业务能否与银&行系统整合，所以它们本质上仍是投资基金。Coinbase托管就是最复杂的例子之一，但在监管批准之前，它只能扮演“准银&行”的角色。

那些希望在税务机关和监管机构监督下合规运营的严肃投资者和企业，需要做大量的报告工作，才能把法定货币合法投进Coinbase托管的代币里。Coinbase托管的优势在于：允许在加密市场有大额投资的人使用隔离冷存储，同时还能无缝对接Coinbase Pro交易所、享受存款保险、使用押注工具、定制报告和第三方审计。

全球蓬勃发展的BTC银&行

Coinbase的托管方案缺了什么？对美国用户来说，Coinbase提供了可靠的存储和交易服务，但你不能直接用Coinbase账户付账单、领工资。在美国，加密货币可以被用作支付——比如通过存钱到朋友的银&行账户来偿还对方帮你买的机票——但实际操作步骤是：用户先把比特币兑现成美元，再从Coinbase转到绑定的银&行账户，最后才能转到朋友的银&行卡。这套流程绕了三道弯。原因在于，没有监管机构批准，法定货币和加密货币之间可以相互兑换，但它们并不属于同一货币体系——银&行类别不同。显然，前路障碍重重。Skrill的Pellegrino认为：

“虽然加密货币肯定会在未来的支付轨道中扮演重要角色，但我们相信它们将是对现有系统的补充，而不是完全竞争。像我们这样的老牌支付公司，会是推动这一应用的关键。”

当人们意识到，把加密货币塞进当前的货币体系就像试图把方形木楔敲进圆孔，这一点就愈发清晰。最先进的平台努力让根深蒂固的竞争和监管机构变得过时，但它们忘了：如果没有可转移性，加密货币就失去了货币的五大特性之一。

稀缺性、耐用性、可分割性和可替代性都没问题，但监管机构可以在可转让性上卡脖子。这就是为什么像MyCryptoBank这样的高级平台，虽然能用与法币挂钩的稳定币做自由跨境交易、支出和投资，但只要用户想持有真实的美元或股票（而非区块链衍生品），麻烦就来了。监管可以堵死加密货币的流动，设置路障，让个人无法自由支配自己的资金，甚至连换成法定货币都困难。

银&行业与其说是一个动词，不如说是一个标签

人们想让钱花在所有事情上，而不是90%的事情上。只靠衍生工具或不稳定的借记卡方案来搭脆弱合作关系远远不够。麦肯锡最近的一份报告也持同样观点：没有监管机构批准，所有区块链融资的结算时间仍受制于基础法定市场的3到5天。报告指出：“如果交易对手交换的是加密资产（不需要中央监管机构的数字货币）而非法定货币，支付可以几分钟内完成，而不是当前系统的以天为单位。”

人们普遍认识到加密货币可以存储和传输价值，但在最关键的进展上，速度依然缓慢。随着加密货币在未来几年逐步站稳脚跟，那些拥有最开放银&行业监管政策的经济体，将受益最大。眼下，最原始的加密货币还处在金融体系的边缘——主流货币的全面接纳，显然还有一段路要走。