新手必读﹕加密货币交易全攻略

对于刚接触这个领域的朋友来说，有几个核心概念需要先理清楚。很多人把交易和投资混为一谈，觉得都是低买高卖，但这两种策略的底层逻辑和操作周期其实差得很远。我们先把基础概念夯实，再往下深入。

交易，说到底就是买卖资产，这是经济学里最基础的概念之一。买方付钱，卖方交货，或者互相交换。放到金融市场上，这个“货”就成了金融工具，五花八门，股票、债券、外汇、期权、期货、保证金产品，还有咱们今天要聊的数字货币，都在这个范畴里。通常大家说的“交易”，默认是指短线进出，赚快钱。但这个定义其实有点窄，真正做起来，可以玩的策略很多，比如日内短线，拿个一两天的波段，或者跟着趋势做几个月，这些后面都会细讲。

投资呢，框架就不太一样。投资的核心是分配资源，今天投进去，期望未来能多拿回来。表现形式很多，可以给一家公司投钱帮它开张，也可以买块地等升值。在金融市场上，就是买入金融工具，等着它涨价。这里有个关键指标叫“预期回报率”，也就是ROI。和交易相反，投资玩的是长线，以年为单位，甚至十年二十年。所以真正的投资者，一般不太在乎眼前一天两天的涨跌，心态比较稳，很少因为短期亏损就慌得不行。

交易和投资的区别有哪些？

虽然交易者和投资者的目标都是赚钱，但路径大相径庭。投资者追求的是长期回报，短则数年，长则数十年。因为时间跨度大，他们设定的收益目标自然也更宏伟。而交易者呢，更善于利用市场的波动来赚钱。他们进进出出非常频繁，经常同时开着好几个仓位，每个仓位赚点小钱，积少成多。

那么，哪种方式更好？这得问你自己。没有标准答案。最好的办法是先下场了解市场，边干边学。时间长了，你自然会找到哪种方式最契合你的理财目标、你的性格以及你的资金状况。

什么是基本面分析(FA)？

基本面分析，就是给一项资产估值。分析人士会同时从经济和金融两个角度出发，研究整体的经济运行情况、行业状况，或者某个资产相关的具体生意，来判断当前的价格合不合理，是被低估了还是被高估了。这些数据通常来源于宏观经济里的先行指标和滞后指标。

对于数字货币，基本面分析还涉及一个新兴的数据科学领域，就是通过公共区块链上的链上数据来分析，比如网络哈希率、持有者排名、活跃地址数量、交易分析等等。区块链提供了海量数据，分析人士可以据此构建出复杂的技术指标，来衡量整个网络的健康状况。

不过，虽然基本面分析在股票或外汇市场上很管用，但放在数字货币上，目前可能还不太灵光。毕竟这是个新兴资产，还没有形成统一、标准的估值框架。更重要的是，现在这个市场，很大程度上是投机情绪和舆论导向说了算。所以，基本面因素对价格的直接影响，通常微乎其微。当然，随着市场慢慢成熟，未来可能会诞生出更精准的估值方法。

什么是技术分析(TA)？

技术分析专家走的是另一条路。他们信奉一个核心思想：市场的未来，可以通过历史价格走势来预测。他们不会去给资产算内在价值，而是盯着历史交易数据，从中寻找交易机会。具体操作包括研究价格行为、成交量、图表形态，还有各种技术指标，来判断当前市场是强是弱。

所以，技术分析不仅仅是一种预测未来价格走势的工具，它更是一套执行风险管理的实用框架。它提供了一个分析市场结构的模型，让交易管理变得更明确、更可衡量。要知道，衡量风险是管理风险的第一步。这也是为什么有些技术分析人士，会用技术分析来纯粹作为风险管理框架，而不太把自己当成交易者。

这个方法在其他金融市场一样适用，而且备受数字货币交易者青睐。原因嘛，前面提到了，数字货币市场的价值很大程度上受投机左右。这对技术分析者来说，简直是沃土，因为他们只需要考虑技术因素，就能交出不错的成绩单。

基本面分析与技术分析孰优孰劣？

这完全取决于你的交易策略。事实上，你完全没必要二选一，完全可以两者兼用。大多数市场分析工具，只有在和其他方法组合使用时，才能发挥最大效力，找到更可靠的投资机会。不同策略的融合，还能帮你消除决策过程中的偏差。

这种组合拳的思路，有时被称为“融合”。融合交易者会把多种策略有机结合起来，取其精华。背后的逻辑是，组合策略创造出的交易机会，往往比死守一种策略要强。

金融市场的驱动因素有哪些？

资产的价格，归根结底是由供需平衡决定的。简单说，就是买卖双方一起决定的。有买家，有卖家，市场就形成了。那么，除了供需，还有什么能影响金融资产的价值？

正如前面讨论的，基本面因素是其一，比如经济状况。数字货币的市值等技术因素，也值得关注。市场情绪、近期的头条新闻，这些附加因素也能左右价格。

不过，请记住，这些因素都只是“影响因素”，真正决定资产在某一刻价格的，还是供和求。

什么是市场趋势？

市场趋势，就是资产价格的大方向。技术分析里，通常会看价格行为、画趋势线，或者用关键的移动平均线来确认趋势。

市场趋势主要分两种：牛市和熊市。牛市是持续上升，价格一路涨；熊市正好相反，价格一直跌。还有一种叫“盘整”或“整合”行情，就是价格在一个区间里晃荡，方向不明。

值得注意，趋势不代表价格会一条直线走下去。长期牛市里，也藏着短期的熊市回调，反过来也一样。这就是趋势的本来面目，完全看你关注的周期有多长。长期趋势总是比短期趋势更具参考价值。

趋势还有个特点，就是很难预测，我们往往只能做“事后诸葛亮”。你可能听过“事后聪明式偏见”这个说法，指的是人们总觉得自己在事情发生前就已经预测到了。这种偏见，对识别趋势和做交易决策的影响可不小。

什么是市场周期？

你可能听说过“市场是按周期波动的”。周期，就是在一段时间内重复出现的模式或趋势。时间范围越长的市场周期，可靠性越高。不过，哪怕你看小时图，也能像看几十年的数据一样，找到小的市场周期。

市场在本质上是周期性的。周期不同，不同资产类别的表现也不同。在同样的市场周期下，有的资产表现得好，有的就表现得不怎么样。

需要特别注意的是，我们几乎不可能精确地指出自己当前处于周期的哪个位置。只有等一段时间过去后，事后分析才有可能给出高准确度的判断。市场周期很少给出明确的起点和终点。“活在当下”，在金融市场里其实是个很要命的偏见。

第二章 – 金融市场和交易工具

什么是金融工具？

简单说，金融工具就是一种可以交易的资产。典型的例子有现金、贵金属（黄金、白银）、所有权证明（比如股票或地契），以及未来交割或收取现金的权利等等。金融工具可以很复杂，但核心理念都一样：不管它本身是什么，也不管它代表什么，只要是能交易的，就是金融工具。

按不同标准，金融工具可以分出很多类型。其中一种分法，是看它是现金工具还是衍生工具。顾名思义，衍生工具的价值，是从别的金融资产里“衍生”出来的。另一种分法，是看它属于债务工具还是权益工具。

那么，数字货币算哪一类呢？我们不妨换个角度来看，不必把它硬塞进某个特定类型里。最简单的说法，它们是数字资产。但数字货币的潜力，在于它要构建一套全新的金融和经济体系。从这个意义上看，数字货币构成了一类全新的数字资产。随着生态不断发展，未来还会冒出更多新型资产类别。DeFi（去中心化金融）领域，已经出现了一些早期的例子。

什么是现货市场？

现货市场，是金融工具进行“即时交割”的地方。这里的“交割”，就是把金融工具换成现金。这个区分好像没什么意义，但有些市场确实不会立即用现金结算。比如期货市场，资产交割是在更晚的日期（也就是合约到期日）进行的。

简单理解，可以把现货市场看作交易“当场完结”的市场。因为交易立即结算，所以当前资产的市场价格，就叫“现货价格”。

这对数字货币市场意味着什么？想象你在一个交易平台上，想把BNB换成BUSD，就去BNB/BUSD的现货市场，下单，成交，完事儿。想把BNB换成BTC，就去BNB/BTC的现货市场。一旦订单成交，货币兑换就完成了。这是数字货币交易里最简单的方法之一。

什么是保证金交易？

保证金交易，说白了，就是借用别人（通常是平台）的钱来放大你的交易规模。无论盈亏，都会被放大。保证金账户能让你用更少的自有资金，撬动更大的头寸，同时也降低了交易对手风险。

在保证金交易里，你经常会听到两个词：

和。保证金是你自己投进去的钱，杠杆就是你把保证金放大了多少倍。比如，你用2倍杠杆，开出的头寸就是保证金的2倍；用4倍杠杆，就是4倍。

但请一定警惕强制平仓。你选的杠杆倍数越高，强制平仓的价格就越接近你的入场价。一旦被强平，你所有的保证金都可能归零。所以，在场之前，务必先搞清楚保证金交易潜藏的巨大风险，仔细研读相关的操作指南，该做的功课一点都不能少。

保证金交易在股票、大宗商品、外汇以及比特币等数字货币市场里非常普遍。传统模式下，资金由投资经纪商借出。在数字货币领域，资金通常由交易平台提供，平台收取资金费用作为回报。有些情况下，资金也可能由平台上的其他交易者直接出借，利率由市场自由决定，所以资金费用是浮动的。

什么是衍生品市场？

衍生品，是一种金融工具，它的价值建立在其他事物之上，这个“其他事物”可以是基础资产，也可以是一揽子资产。最常见的底层资产有股票、债券、大宗商品、市场指数或数字货币。

衍生品的实质，是多份合约的集合，它的价格从底层的基准资产那里“衍生”出来。无论底层资产是什么，核心概念都一样。常见的衍生品有期货合约、期权合约和掉期交易。

数据显示，衍生品市场是全球规模最大的金融市场之一。为什么？因为几乎所有金融产品里都能见到衍生品的身影。而且，衍生品本身还能再衍生出新的衍生品，这些“孙子辈”的衍生品又会继续衍生。是不是听起来有点像摇摇欲坠的纸牌屋？事实可能确实如此，不少人认为，衍生品市场在2008年金融危机里就扮演了“助纣为虐”的角色。

什么是远期合约和期货合约？

期货合约是一种衍生品，允许交易者就某项资产的未来价格进行投机。它涉及各方之间的一份协议，在约定的到期日进行结算。任何资产都可以作为基础资产，数字货币、大宗商品、股票、债券都行。

期货合约的到期日，是它交易的最后一天。到期之后，合约就结束了，会按最终的交易价格进行结算。结算方式有两种：

或。

实物交割，就是直接交换合约里的基础资产。比如，合约约定交割一桶石油，那你真的会收到一桶石油。现金结算，则不会交换实物，只交换对应价值的现金或数字货币。

什么是永续期货合约？

期货产品是预测资产价格的好工具，但如果交易者想在到期日之后继续持有仓位，该怎么办呢？永续期货合约就是为此而生的。跟常规期货合约比，它最大的特点就是永远不过期。这样一来，交易者可以持续根据基础资产的价格进行投机，完全不用操心合约到期的问题。

但这引出了另一个问题：如果永续期货的价格和它的底层资产价格差得很远，怎么办？因为没有到期日，永续期货市场和现货市场之间可能出现持续的、巨大的价差。为了解决这个问题，永续期货合约设计了一套“

”机制。假设永续期货市场的交易价格高于现货市场，那么资金费率就为正数，意味着多头（买方）要向空头（卖方）支付费用。这会鼓励多头卖出，让合约价格下跌，从而更接近现货价格。反过来，如果永续期货价格低于现货，资金费率就为负，空头向多头支付费用，刺激价格上涨。换句话说，资金费率为正，多头向空头付钱；资金费率为负，空头向多头付钱。

什么是期权合约？

期权合约也是一种金融衍生品，它赋予交易者在未来以特定价格买入或卖出某项资产的权利，但你没有必须履行的义务。期货合约和期权合约的主要区别就在这里：期权到期时，交易者可以不行使这个权利。

交易者买入期权合约，实际上是在押注未来的价格走势。期权合约分两种：

和。看涨期权，是押注价格会涨；看跌期权，是押注价格会跌。

跟其他衍生品一样，期权合约也可以基于多种资产：市场指数、大宗商品、股票、数字货币等。通过期权，可以执行极其复杂的交易策略和风险管理方法，比如“双开”。在数字货币领域，期权是希望对冲大量持仓风险的矿工的理想选择，能帮他们有效规避不利的价格波动。

什么是外汇(Forex)市场？

外汇市场，就是不同国家货币之间交换的市场。本质上，它决定了全球货币的兑换汇率。我们常常把货币看作“避风港”资产，甚至创造出“稳定币”这样的词，认为它们相对安全，不受市场波动影响。虽然这么说有一定道理，但货币仍然可能经历剧烈的市场波动。为什么呢？因为货币的价值同样取决于供求关系，还受通货膨胀、全球贸易、地缘整治等外部因素的影响。

外汇市场如何运作？货币对可以由投资银&行、央&行、商业公司、投资公司、对冲基金以及散户外汇交易商进行交易。外汇市场还为国际贸易结算提供货币兑换服务。外汇交易者常使用对冲策略，比如利用杠杆来放大收益。众所周知，外汇市场是现代全球化经济的重要组成部分。实际上，它也是全球体量最大、流动性最强的金融市场。

什么是杠杆代币？

杠杆代币是一种可交易的资产，它能为你提供针对数字货币价格的杠杆化敞口，但你不需要自己管理杠杆头寸。这意味着，你不用再为保证金、抵押品、资金费率和强制平仓之类的事情操心。这是一种创新型的金融产品，依赖区块链技术才能流通。杠杆代币最初由衍生品交易平台FTX推出，后来出现了各种替代品。其核心思想都一样——将未平仓的杠杆头寸“代币化”。

这到底是什么意思？杠杆代币，其实是对未结算的永续期货头寸进行代币化处理。还记得前面提到衍生品能创造新衍生品吗？杠杆代币就是活生生的例子，因为它们是从期货头寸（本身就是衍生品）里获得价值的。

第三章 – 交易和投资策略

什么是交易策略？

交易策略，就是执行交易时遵循的计划。交易没有唯一正确的方法，每种策略都在很大程度上取决于你的个性和偏好。但无论用哪种方式，制定计划都是至关重要的一步。计划里确立的交易目标，能帮你避免因为情绪上头而做出非理性的操作。通常，你得决定交易什么、怎么交易，以及在哪里买入、在哪里卖出。这一章，我们来聊聊一些常用的交易策略。

什么是投资组合管理？

投资组合管理，就是创建和处理一组投资的方法。投资组合本身就是资产的集合，可以是豆豆娃玩具，也可以是房地产。如果你只交易数字货币，那你的投资组合可能就由比特币和几个其他数字货币或代币组成。在管理之前，首先得搞清楚你对这个组合的收益期望是什么？是希望它免受波动影响，还是想追求一种高风险、高短期收益的产品？不断思考和优化你的管理方法，会让你受益无穷。有人选择被动策略，制定好投资计划后就不管了；另一些人则喜欢主动出击，频繁买卖来赚取收益。

什么是风险管理？

不用说，风险管理对交易成功至关重要。首先得了解你可能遇到哪些风险：

• 市场风险：
  资产贬值后带来的潜在损失。

• 流动性风险：
  在流动性不足的市场里，可能找不到买家导致的损失。

• 操作风险：
  因操作失误造成的损失，可能是人为错误、软硬件故障，甚至员工欺诈。

• 系统性风险：
  某个同行的经营不善，可能牵连整个行业，引发连锁反应。2008年雷曼兄弟倒闭引发全球金融危机，就是教科书式的案例。

识别风险，先得看看你的投资组合里有什么资产，但更重要的是考虑内外部环境。然后评估这些风险：它们发生的频率如何？严重程度有多高？权衡风险后，你可以把它们按高低排序，再制定对策。比如，通过多元化投资来缓解系统性风险，利用止损单来降低市场风险。

什么是日间交易？

日间交易，就是当天进场当天离场的策略。这个术语来自传统市场，原本指在一天中的特定时段内交易，在这些时段之外，交易者不持有任何仓位。数字货币市场是7x24小时全天候的，但日间交易在这里指的就是交易者在24小时内频繁买卖。日间交易者通常依赖技术分析来找目标。因为短时间内收益可能不多，你可以交易更多品种来实现收益最大化。不过，也有人可能连续几年就盯着一个交易对做。这显然是一种非常积极主动的策略，利润可能很高，但风险也极大。所以，它通常更适合经验丰富的交易者。

什么是波段交易？

波段交易，也是试图从市场趋势中赚钱，但时间跨度通常更长，一般是几天到几个月。波段交易者通常寻找现在被低估、未来可能涨起来的资产，买入后等价格上涨再卖出。或者，找那些可能贬值的高估资产，先高价卖出（做空），等价格跌了再买回来。跟日间交易一样，很多波段交易者用技术分析。但因为时间周期长，基本面分析也很有用。波段交易通常对新手更友好，主要是它没有日间交易那种快节奏的压力。日间交易需要快速决策，还得花大量时间盯着屏幕，波段交易则可以慢慢琢磨。

什么是头寸交易？

头寸（或趋势）交易是长期策略。交易者买入资产，然后长期持有，通常以月为单位。他们的目标是在未来以更高价格卖出获利。头寸交易和长期波段交易有本质区别：头寸交易者关心的是长期大趋势，试图从市场整体方向中获利；而波段交易者通常试图预测与市场大趋势无关的“波段效应”。头寸交易者普遍喜欢用基本面分析，因为他们交易周期长，能看到基本面事件真正落地。但他们也不排斥技术分析，虽然交易假设是趋势会持续，但技术指标可以提醒他们趋势可能反转。像波段交易一样，头寸交易对新手是个不错的起步策略。时间跨度大，你有足够的时间深思熟虑。

什么是超短线交易？

在所有策略里，超短线交易的时间跨度最短。交易者在几分钟甚至几秒内完成买卖，试图从小幅价格波动中获利。多数情况下，他们靠技术分析预测价格走势，利用买卖价差和价格低效来赚钱。因为时间极短，利润率通常低于1%。超短线交易本质上是个数字游戏，小钱积少成多，最终形成一笔可观收益。但这个策略绝对不适合新手。你需要对市场、交易平台和技术分析有深入理解才有可能成功。当然，对于胸有成竹的交易者来说，判断正确的话，是可以通过短期波动获得高额收益的。

什么是资产配置和多元化？

“资产配置”和“多元化”这两个词经常被混用。“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”，这句话说得就是多元化原则。把风险集中在一个点上，是失败的关键。把毕生积蓄全投进一种资产，你面对的就是单一风险。比如，只投资一家公司的股票，如果这家公司破产，你就血本无归。这个原则不仅适用于单一资产，也适用于其他资产类别。发生金融危机时，手里的股票全都跌，这是预料之中的事。因为它们高度相关，一荣俱荣，一损俱损。

好的多元化，不只是在投资组合里放几百个不同的数字货币。试想，如果世界各国政府突然禁用数字货币，或者量子计算机破解了数字货币的密码，这两件事都可能对所有数字资产造成深远负面影响。和股票一样，它们属于同一个资产类别。最理想的情况，是把财富分配到不同的、不相关的组合里。这样，即使某个单一资产表现不佳，也不会引发连锁反应。诺贝尔奖得主哈里·马克维兹在他的“现代投资组合理论”里提到过这个理念：通过组合不相关的资产，可以降低整个投资组合的波动性和风险。

什么是道氏理论？

道氏理论，是以查尔斯·道的思想为模型的金融框架。查尔斯·道是《华尔街日报》的创始人，还参与创立了道琼斯运输平均指数和道琼斯工业平均指数。虽然查尔斯·道本人从未正式发表过这个理论，但我们可以从他的著作里提炼出几条核心原则：

• 万物皆有价：
  道氏理论信奉有效市场假说，认为价格反映了与资产相关的所有信息。

• 市场趋势：
  它功不可没地为我们提出了如今熟知的市场趋势分类：主要趋势、次要趋势和第三趋势。

• 主要趋势阶段：
  它把主要趋势分成三个阶段：积累期、散户入场期和超额/分配期。

• 交叉指数关联：
  除非在另一个指数里也能看到相同的情况，否则一个指数的趋势无法被确认。

• 成交量的重要性：
  趋势走向需要高成交量来确认。

• 趋势持续存在，直至出现逆转：
  一旦趋势确认，它会保持不变，直到反转信号出现。

请记住，这只是一套理论，不是一门精确科学，也可能并不总是成立。但即便如此，它的影响力依然巨大，很多交易者都把它当成方法论里不可或缺的一部分。

什么是艾略特波段理论？

艾略特波段理论认为，市场活动规律符合市场参与者的心理学。它不是一个指标或某种特定的交易技巧，而是一种市场结构分析方法。艾略特波形通常由八浪组成，分为“推动浪”和“修正浪”。五个推动浪与市场大趋势方向一致，另外三个修正浪则朝相反方向走。这些波段还有“分形”的特性：放大一个波段，里面会看到另一个艾略特波形；缩小来看，又会发现它是更大周期里的一部分。人们对艾略特波段的评价褒贬不一，有人认为它太主观了，因为交易者可以在不违反规则的前提下，用各种方式识别波形。和道氏理论一样，它也不是万能的，不应被视为精确科学。但通过把它和其他工具结合，很多交易者确实取得了成功。

什么是Wyckoff分析法？

威科夫分析法，是由查理斯·威考夫在1930年代开发的一种交易策略。他的研究成果被广泛认为是跨金融市场的现代分析技术的基石。威科夫提出了三大定律：供需定律、因果定律和投入产出定律。他还提出了市场主力理论，和查尔斯·道的趋势分解有明显的相似之处。他对这个领域的研究，对数字货币交易者来说也极具价值。从实际操作角度看，威科夫分析法本身是一套五步交易法：

• 确定趋势：
  分析市场现状，判断未来走向。

• 确定资产实力：
  这支资产是跟着趋势走，还是逆势而动？

• 寻找买入理由充足的资产：
  在当前的价格点，有没有足够理由说服自己买入？潜在回报值得冒险吗？

• 评估价格变化的概率：
  威科夫买卖测试价格之类的指标，是否指向价格即将变动？价格和成交量在说什么？这支资产的趋势要变了吗？

• 入场时机：
  相对于大盘，这支资产表现如何？什么是最佳入场时间？

威科夫方法诞生于近一个世纪前，至今仍在广泛使用。他的研究范围很广，这里只做了个简略概述，建议你深入学习，其中有很多不可或缺的技术分析知识。

什么是购买并持有？

“购买并持有”策略很常见，就是买入并一直拿着。这是一种时间跨度极长的被动策略。投资者买入资产后，无论市场条件怎么变，都按兵不动。在数字货币领域，这对应着一个经典现象：“长期持有”。投资者买入并长期持有数字货币，不积极参与交易。对于那些喜欢“放手不管”的人来说，这很有利，因为不需要担心短期波动。但另一方面，采取这种策略的投资者要有耐心，并且坚信资产最终不会跌到一文不值。

什么是指数投资？

指数投资可以被看作“购买并持有”的一种形式。顾名思义，投资者试图通过特定指数里的资产活动来获得收益。可以自己买指数里的资产，也可以投资指数基金。这也是一种被动策略，投资者能从资产的多元化中受益，又不用承受主动交易的压力。

什么是模拟交易？

模拟交易可以应用于任何一种策略，只不过你只是在模拟买卖资产，不用投真金白银。无论对新手还是老手，这都是一个很好的测试交易技能的方法。比如，你发现了一种预测比特币下跌的时机，想在价格跌之前做空赚钱。为了避免资金风险，你就可以用模拟交易先试一把，就像在实战中输入价格一样。很多平台都提供模拟器，使用起来很简单。模拟交易最大的优势就是能帮你测试策略，即使策略出了问题，也不会造成实际损失。当然，你也得意识到，模拟交易无法完全模拟真实环境。真金白银投入后的心态，和模拟是完全不同的。而且，如果模拟器没有考虑平台手续费和成本，可能会导致你对实际费用的认知出现偏差。很多交易平台都提供多种模拟交易选项，比如合约测试网，甚至是用于构建交易机器人的API测试网。

第四章 - 技术分析基础

什么是多头头寸？

多头头寸（简称“多头”），就是买入预计会升值的资产。这个说法常用于衍生品或外汇交易，但实际上，它适用于任何资产类别或市场。在现货市场买入资产并等着涨价，这本身就是多头头寸。对金融产品做多，是最常见的投资方式，尤其适合刚起步的人。买入并持有这类长期策略，都建立在资产升值的假设上，从这个意义上看，它们就是一种做多方式。但做多不一定意味着希望价格涨。举个例子，有些杠杆代币（比如BTCDOWN）与比特币价格成反比：如果比特币涨，BTCDOWN就跌；比特币跌，BTCDOWN反而涨。在这种情况下，建立BTCDOWN的多头头寸，就等于押注比特币会跌。

什么是空头？

空头头寸（简称“空头”），就是卖出你未来可以用更低价格买回来的资产。空头和保证金交易密切相关，因为交易者可能会借入资产来做空。但在衍生品市场，空头也可以通过简单的现货头寸完成。怎么做？在现货市场做空：假设你持有比特币，预感它会跌。你可以先把比特币按当前价格卖出，换成美元，等比特币跌了再用更少的美元买回来。这种高价卖、未来低价买的策略，就是做空。

那么，通过借贷做空是怎么回事？你借入你认为会贬值的资产（比如股票或数字货币），然后立即卖掉。如果价格真的跌了，你再按更低的价格买回来，连本带利还给出借方。你赚的，就是最初卖出价和后来买入价的差额。举个例子：你抵押借入1个比特币，以10000美元的价格卖掉。后来比特币跌到8000美元，你花8000美元回购1个比特币，还给平台。不算利息和手续费，你赚了2000美元。

什么是订单簿？

订单簿，是当前所有未成交订单的集合，按价格排序。当你下的订单没有立即成交时，它就会进入订单簿，一直待在那，直到被另一笔订单吃掉，或者你自己取消。不同平台的订单簿会有些许不同，但通常都包含类似的信息：你可以看到每个价格水平上，有多少订单在等待。在数字货币和在线交易中，订单簿里的订单会通过一个“撮合引擎系统”进行撮合。这个系统确保交易顺利执行，可以把它看作所有交易平台的心脏。订单簿和这个系统，正是电子交易平台概念的核心。

什么是订单簿深度？

订单簿深度（或称市场深度），是订单簿里当前未成交订单的可视化结果。它通常在一侧显示买入订单，另一侧显示卖出订单，并在图表上画出累积深度。

从更广泛的意义上说，订单簿深度也代表着它能吸收的流动性。市场“深度”越大，流动性越强。流动性强的市场，可以吸收大量订单而不会对价格产生太大影响。反之，如果市场流动性不足，一大笔订单砸进去，就可能对价格造成显著冲击。

什么是市价单？

市价单，是以当前市场上可获得的最优价格，快速买入或卖出的订单。这是进出市场最快的方式。你下市价单时，相当于在说：“我要马上成交，用现在最好的价格！”你的市价单会持续吞噬订单簿里的现有订单，直到你的整张单子全部成交。所以，大额交易者（也称“巨鲸”）如果用市价单，会对价格产生重大影响。一大笔市价单可以有效地把订单簿里的流动性全部吸走。为什么？稍后讨论“滑动价差”时会详细说明。

什么是交易中的滑动价差？

说到市价单，就不得不提“滑动价差”。市价单以最优价格成交，意味着它会逐个吃掉订单簿里的订单，直到整张单完成。但是，如果在你目标价格附近，流动性不足以支撑你这张大单成交，会发生什么？你期望的成交价格和实际成交价格之间，可能会出现巨大的差异。这个差异，就叫“滑动价差”。

想象一下，你想在某山寨币上开一个价值10个比特币的多头头寸。但这个山寨币市值小，流动性低。你的市价买单会开始吞噬订单簿上的卖单，直到把10比特币的价值全部吃掉。在流动性极好的市场，这笔订单可能不会对价格有什么影响。但流动性不足意味着，在当前价格附近，订单簿里没有那么多的卖单等着你。结果，等你这10个比特币的订单全部成交时，你支付的平均价格可能远远高于你的预期。换句话说，因为缺少卖单，你的市价单只能跑到订单簿里更高的价位上去找订单，成交的价格自然就贵了。交易山寨币时必须注意这一点，因为有些交易对可能根本扛不住市价单。

什么是限价单？

限价单，是按特定价格或更优惠的价格进行买卖的订单。这个特定价格叫

。买入限价单，意味着你只愿意以不高于限定价的价格买入；卖出限价单，则只愿意以不低于限定价的价格卖出。下限价单时，你在说：“我只要这个价格，或者比它更好的价格，不然我不干。”使用限价单，你可以更好地控制进出场的时机，确保自己的订单永远不会以低于预期的价格成交。但缺点是，市场可能永远达不到你设定的价格，导致订单无法成交，从而错失潜在的交易机会。每个人用市价单和限价单的习惯都不同，重要的是你得搞懂它们的工作原理，才能做出适合自己的选择。

什么是止损单？

明白市价单和限价单后，再来看止损单。止损单是一种组合订单，它只有在价格达到某个特定水平后才会被触发。这个价格叫

。止损单的主要目的，就是控制损失。每笔交易都应该设定一个“失效点”，即你事先设定的价格水平。这个水平表明，你意识到最初的判断可能错了，应该在到达这个价位时果断离场，防止亏损扩大。所以，失效点通常就是止损单的触发价格。止损单是怎么工作的？它可以是限价单或市价单的形式，分别叫做“止损限价单”和“止损市价单”。关键在于，止损单只有在价格触及止损价时才会被激活。一旦触发，它就会变成相应的市价单或限价单。但有一点要牢记：限价单只能以限定价或更好的价格成交，绝不会低于你的预期。如果使用止损限价单作为止损手段，当市场急速崩溃时，价格可能瞬间脱离你的限定价，导致订单无法成交。也就是说，止损价触发了订单，但限价单因为价格变化太快根本成交不了。因此，止损市价单通常比止损限价单更安全，它能确保即使在极端市场条件下，价格一到失效点，你就能立即离场。

什么是挂单和吃单？

当你下的订单没有立即成交，进入订单簿时，你就成了

。你的订单为订单簿增加了流动性，这个操作就叫“挂单”。限价单通常是作为“挂单”方式成交的，但并非绝对。比如，你设了一个限价买单，但限定价远高于当前市场价格。由于你的订单是以限定价或更优的价格执行，而当前市价低于你的限定价，因此这个限价单反而会以市价成交，这就变成了“吃单”。

如果你下的单子立即成交，你就是

。你的订单不会进入订单簿，而是直接和订单簿里的现有订单撮合。因为吃单方吸收了订单簿的流动性，所以叫“吃单”。市价单永远是“吃单”，因为交易者正在以当前最佳市价成交。有些交易平台会采用分层收费模式，鼓励交易者提供流动性。毕竟，高成交量对平台有利，流动性越强越能吸引更多流动性。在这种系统里，挂单方增加了流动性，支付的手续费通常比吃单方低。有些平台甚至会向挂单方返利。

什么是买卖价差？

买卖价差，是市场中最高买入订单（买方出价）和最低卖出订单（卖方要价）之间的差额。它是卖方的最低卖价和买方的最高买价之间的差距。买卖价差是衡量市场流动性的一种方法。价差越小，流动性越强。它也可以被看作衡量资产供需情况的指标：卖方代表供应，买方代表需求。当你下市价买单时，会以当前最低的卖出价成交；下市价卖单时，则以最高的买入价成交。

什么是K线图？

K线图，以图形化的方式呈现给定时间范围内资产的价格。它由许多“蜡烛”图案组成，每一根蜡烛代表一段相同的时间。比如在1小时K线图上，每根蜡烛代表1小时；在日线图上，每根蜡烛代表1天，以此类推。一根蜡烛由四个数据点组成：开市价、最高价、最低价和收盘价（合称OHLC值）。开市价和收盘价是该时间段内第一个和最后一个成交价，最低价和最高价则是记录到的交易最低价和最高价。K线图是分析金融数据最重要的工具之一，它的历史可以追溯到17世纪的日本。20世纪初，交易先驱查尔斯·道对其进行了改进。现在，K线图分析是使用技术分析看比特币市场最常用的方法之一。

K线图长什么样子？

技术分析的假设是，可以从历史价格趋势中看出未来走势。那么，K线图要怎么用？答案是识别K线图的形态，并据此制定交易策略。K线图能帮交易者分析市场结构，判断当前是牛市还是熊市。它们也用来识别图表里的关键区域，比如支撑位、阻力位或潜在的反转点。这些位置往往对应着交易活动显著增加。参考K线图形态也是实施风险管理的绝佳方法，因为它们能提供明确、清晰的交易模式：确定明确的价格目标和失效点，从而严格控制交易。正因为如此，K线图广受外汇和数字货币交易者青睐。最常见的K线图形态包括旗形、三角形、楔形、锤子线、星线和十字星。

什么是趋势线？

趋势线是交易者广泛使用的工具，通过连接图表上的某些数据点画出来的线。这些数据通常是价格，但也有例外，有些交易者会基于技术指标和震荡指标来画趋势线。画趋势线的主要目的，是以可视化的方式呈现价格走势，方便识别总体趋势和市场结构。有些交易者单凭趋势线来理解市场，有些人则用趋势线和价格的互动来形成交易思路。趋势线几乎可以用于任何时间周期的图表，但和其他分析工具一样，长期趋势线通常比短期趋势线更可靠。趋势线的强度也要考虑：按照常规定义，一条趋势线至少要被价格触摸（测试）两到三次，才算有效。一般来说，价格测试的次数越多，这条趋势线就越可靠。

什么是支撑位与阻力位？

支撑位和阻力位是交易和技术分析里的基本概念。

，可以看作是价格的“下限”，对应着一个高需求区域，买家会在这里入场，把价格推高。，则是价格的“上限”，对应着一个高供应区域，卖家会在这里入场，把价格压低。现在你知道了，支撑和阻力分别对应需求和供应增加的位置。但实际考虑时，还有很多其他因素在起作用。趋势线、移动平均线、布林线、一目均衡图、斐波那契回调等技术指标，也能指示出潜在的支撑和阻力位。有时候，甚至需要用到市场心理学。正因为如此，不同交易者将支撑和阻力纳入自己策略时，方式也大相径庭。

第5章–技术分析指标

什么是技术分析指标？

使用技术指标，可以计算出与金融工具相关的数据。计算的基础可以是价格、成交量、链上数据、未平仓量、社会因素，甚至其他指标。正如前文讨论的，技术分析方法通常基于这样一个假设：历史价格模式可能影响未来走向。通过这种方式，使用技术分析的交易者可以借助一系列指标来识别图表里潜在的买卖点。技术指标可以按不同标准分类：比如，预测未来趋势的叫“

”；确认已经发生的模式的叫“”；说明正在发生的事件的叫“”。另一种分类方式与信息的呈现方式有关：一类直接叠加在价格图表上，叫“”；另一类在一个最小值和一个最大值之间震荡，叫“”。还有一类指标专门衡量市场的特定方面，比如“”，顾名思义，它们旨在衡量和显示市场动能。

那么，哪个指标最好？没有简单的答案。交易者可选用的指标非常多，选择在很大程度上取决于每个人的交易策略。但为了做出选择，首先得知道都有哪些指标，这正是本章要讲的。

什么是先行指标和滞后指标？

不同指标有不同的用途。先行指标用于预测未来事件，滞后指标用于确认已经发生的事。什么时候用哪个？先行指标通常是中短期分析的首选。当分析人士要预测趋势、寻找统计工具来支持假设时，就会用到它。从经济学层面看，先行指标尤其适用于预测经济衰退期。在交易和技术分析里，先行指标也因其预测性而得到应用。但请记住，没有任何指标能准确预测未来，所以别太当真。滞后指标用于确认已经发生或正在发生的事件和趋势。这听起来有点多余，但实际上非常有用。滞后指标可能会揭示某些原本隐藏的市场情况，让大众注意到它们。因此，滞后指标通常应用于长期图表分析。

什么是动量指标？

动量指标旨在衡量并显示市场动能。简单说，它就是衡量价格变化速度的指标。动量指标尝试衡量价格涨跌的速度。因此，希望从剧烈市场波动中获利的交易者通常把它用于短期分析。动量交易者的目标，是在市场波动加大时进场，在动量开始减弱时离场。通常，波动率低的时候，价格在小范围内波动；波动率上升，价格波动范围变大，最终突破区间。这正是动量交易者最活跃的时候。完成一笔交易离场后，他们会继续寻找下一个动能强劲的资产，重复同样的策略。所以，动量指标在寻求快速交易机会的日间交易者、超短线交易者中应用很广。

什么是交易量？

成交量是一个经典指标，显示给定时间内某项资产成交的单位数量。有些交易者认为它是最重要的技术指标。“成交量先于价格”是交易界的一句名言，意味着在大幅价格波动之前，高成交量可以成为一个先行信号。通过分析成交量，交易者可以衡量基本趋势的强度。如果高波动伴随着高成交量，可以看作是对趋势的验证。这很好理解，因为很多交易者都在特定价格区间活跃，成交量大自然交易活跃度高。但如果波动发生时没有高成交量，则表明基本趋势可能疲软。过去出现高成交量的价格水平，也能为交易者提供理想的买卖价位。因为历史会重演，在这些价位上更容易出现交易活跃度增加的情况。理想情况下，支撑位和阻力位也应有成交量增加来确认其价格水平的强度。

什么是相对强弱指数(RSI)？

相对强弱指数，是用来表明资产是超买还是超卖的指标。这是一种动量震荡指标，可以显示价格变化的速度。它在0到100之间变化，通常用折线图表示。为什么要衡量市场动量？如果在价格上涨时动量也增加，说明上升趋势很强劲；反过来，如果价格涨而动量在减弱，说明上升趋势很脆弱，很可能发生逆转。那么，RSI指标一般怎么看？通常，RSI在30或以下，意味着资产可能超卖；在70或以上，则意味着超买。但看待RSI时，还是要保持一点怀疑。在异常市场条件下，RSI可能冲到极高值，但即便如此，市场趋势可能还会持续一段时间。RSI是最好理解的技术指标之一，所以也是新手最常用的指标。

什么是移动平均线(MA)？

移动平均线对价格行为进行平滑处理，以便更容易确定市场趋势。因为它依赖历史价格数据，不具有预测性，所以被视为滞后指标。移动平均线有多种类型，最常见的是

和。区别在哪？简单移动平均线，通过获取n个周期的价格数据并计算平均值得到。比如，10天简单移动平均线，就是计算最近10天的平均价格。指数移动平均线则复杂一些，它用了不同的公式，更侧重于最新的价格数据。因此，EMA对近期价格变化的反应更迅速，而SMA需要更长时间才能跟上趋势。移动平均线是滞后指标，时间跨度越大，滞后性越强。所以，200天移动平均线比100天移动平均线对价格行为的响应要慢得多。它有助于轻松识别市场趋势。

什么是指数平滑移动平均线(MACD)？

MACD是一种震荡指标，使用两条移动平均线来显示市场动量。它跟踪已经发生的价格行为，属于滞后指标。MACD由两条线组成：MACD线和信号线。计算很简单：用12周期EMA减去26周期EMA，得出MACD线；信号线则是基于MACD线的9周期EMA。很多图表工具还会用直方图来表示MACD线和信号线之间的差异。交易者用MACD时，主要观察MACD线和信号线之间的交叉。如果MACD线上穿信号线，可以理解为看涨信号；如果MACD线下穿信号线，则是看跌信号。MACD是衡量市场动量最流行的技术指标之一。

什么是斐波那契回调工具？

斐波那契回调工具，是一个基于“斐波那契数列”的主流指标。这个数列是13世纪意大利数学家莱昂纳多·斐波那契发现的。如今，它是很多技术分析指标的基础，而斐波那契回调是最受欢迎的应用之一。斐波那契数列中的数字之间存在相应的比率关系，这些比率以百分比形式表示。交易者可以根据这些百分比来确定潜在的支撑和阻力位。通常使用的比率包括：0%、23.6%、38.2%、61.8%、78.6%、100%。从技术上说，50%并不是斐波那契比率，但有些交易者仍然会考虑它。此外，有时也会用到0-100%之外的比率，比如161.8%、261.8%和423.6%。那么，怎么用？交易者会在图表上选择两个重要的价格点，把斐波那契回调工具的0和100两个数值固定在这两点上。这样画出来的水平线，就能勾勒出潜在的买入和卖出价格区域，有助于确定止损位置。斐波那契回调是一个多功能指标，适用于各种交易策略。

什么是随机相对强弱指数(StochRSI)？

随机RSI（或StochRSI）是RSI的衍生指标。和标准RSI类似，主要目标是确定资产是否超买或超卖。但和RSI不同，StochRSI不是从价格数据里得来的，而是从RSI值里衍生出来的。在多数图表工具中，它的值在0到1（或0到100）之间。当StochRSI接近范围的上限或下限时，最能为交易者提供参考。但因为它速度更快、灵敏度更高，可能会产生很多错误的信号，让人难以解读。解读方法类似RSI：指标超过0.8，意味着资产可能超买；低于0.2，意味着可能超卖。但请记住，这些不应被视为直接的买卖信号。虽然信息确实反映了某种情况，但背后的原因可能很复杂。因此，大多数技术分析工具最好是和其他技术结合使用。

什么是布林线(BB)？

布林线以约翰·布林格命名，是衡量市场波动性的指标，常用于识别超买超卖。它由三条线或“波段”组成：中轨线（SMA）和上下两条轨线。这三条线连同价格行为一起显示在图表上。它的设想是，随着市场波动加剧或减弱，上下轨线的间距会相应扩大或收索。当价格越接近上轨，资产越接近超买；价格越接近下轨，资产越接近超卖。需要注意，价格通常会在区间内活动，但有时也可能突破或跌破区间。这并不意味着产生了买卖信号，它只是告诉我们价格正在远离中轨线，向极端方向发展。借助布林线，交易者还可以尝试预测市场的收索和扩张，这被称为“布林线挤压指标”。挤压指标是指在波动性较低的时期，两条轨线相互靠近，把价格压缩在很小的范围内。随着压力在这个区间内累积，市场最终会突破这个区间，导致波动在一段时间内加剧。因为市场可能向上或向下突破，所以这个策略本身是中性的。因此，最好把布林线和其他工具（比如支撑阻力位）结合使用。

什么是成交量加权平均价(VWAP)？

前面提到，很多交易者认为成交量是最重要的指标。那么，有没有基于成交量的指标？成交量加权平均价格，简称VWAP，就是将成交量和价格行为结合起来。具体说，它是给定时段内资产的均价按成交量加权计算后得出的价格。因为考虑了最大成交量对应的价格水平，它比单纯的平均价格更实用。交易者怎么用？VWAP通常被用作评估当前市场前景的基准。当市场价格位于VWAP线上方时，可以视为看涨；在下方时，视为看跌。是不是和移动平均线有点像？确实，它们的使用方法类似。主要区别在于VWAP考虑了成交量。此外，VWAP还可以用于识别流动性强的区域。很多交易者会把价格相对于VWAP的位置当作交易信号，但也会在策略中结合其他指标来降低风险。

什么是抛物线指标？

抛物线指标用于确定趋势的方向和潜在的逆转。它用图表上一系列的点来表示，有的点在价格上方，有的在下方。通常，点位于价格下方，表示上升趋势；点位于价格上方，表示下降趋势。当点翻转到价格的“另一侧”时，就可能发生趋势逆转。抛物线指标为市场趋势走向提供了见解，同时有助于识别趋势反转的价格点。有些交易者还会把它用作追踪止损的依据，这种止损单会随着市场发展而变化，确保在强劲的上涨趋势中保护收益。在强劲的市场趋势下，抛物线指标表现最好；在市场盘整时，它可能会释放很多错误的潜在反转信号。

什么是一目均衡图？

一目均衡图是一个技术分析指标，它将多个指标整合在同一张图表上。在我们讨论过的所有指标中，它无疑是最复杂的。乍看之下，公式和工作原理可能很难理解。但实际用起来，并没有看起来那么复杂。因为能产生非常独特、定义清晰的交易信号，很多交易者都在用它。一目均衡图不只是一个指标，而是一系列指标的集合，可以洞察市场动量、支撑阻力位以及趋势方向。它计算五个平均值，画在同一张图上，并通过这些平均值产生“云带”，来预测潜在的支撑和阻力区域。虽然平均值很重要，但云带本身是指标的关键部分。通常，价格在云带上方，市场处于上升趋势；价格在云带下方，市场处于下降趋势。一目均衡图还可以用来加强其他交易信号。学习它确实有难度，但一旦掌握，会给你带来巨大的帮助。

第6章 – 加密货币交易技巧

如何进行加密货币交易？

如果你决定开始交易，有几个点需要先考虑清楚。首先，你需要有启动资金。如果你没有积蓄，或者用输不起的钱来交易，可能会对生活造成严重不利影响。交易并不容易，绝大多数初学者都会亏损。你要做好心理准备，资金可能会迅速损失，而且可能永远弥补不回来。所以，强烈建议先拿少量资金试水。其次，要考虑总体交易策略。在金融市场上赚钱的途径很多，你可以根据自己能够投入的时间和精力，在各种策略中做出选择。最后，还有一点很关键：很多交易者只有在交易不是他们主要收入来源时，才能达到最佳状态。因为这样他们能更轻松地承受心态波动的负担。如果日常生计全靠交易，很难保持平稳的情绪。不受情绪影响，是成功交易者的核心特质。把生活和交易挂钩，势必无法保持良好的心态。所以，可以把交易和投资当成一项副业，尤其是在起步阶段。记住，刚开始应该用少量资金来学习和练手。同时，研究如何通过加密货币赚取被动收入，也是有效的收益途径。

如何在币安上进行加密货币交易？

当你决定迈入数字货币交易世界，接下来要做什么？首先，需要把法定货币转换成数字货币。最简单的方法是访问支持数字货币购买页面。你可以用借记卡、信用卡、银&行账户转账或通过第三方解决方案来购买。完成购买后，你就成为这个全新金融体系的一员了。拥有数字货币后，选择就很多了。你可以立即在现货交易平台进行实时交易。如果有些交易经验，可以看看保证金交易平台或合约平台。此外，还可以尝试一些被动收入的机会，比如权益质押、存入理财产品或加入矿池。这些选项都可以通过中心化交易平台体验。你可以把数字货币存到平台里，在其内部系统进行金融活动。借助区块链技术，还有许多去中心化交易平台可供选择。在这些平台上，资金永远不会离开你个人的钱&包，你始终对资金有完全的控制权。中心化交易平台目前是主流，但很多交易者认为，未来数字货币成交量会有相当一部分来源于去中心化交易平台。

什么是交易日记，我是否应该使用？

交易日记，就是记录你交易活动的文档。要不要用？还是用吧。可以用简单的Excel，也可以订阅专用服务。特别是在交易比较活跃的时候，交易者认为保留交易日记对持续盈利至关重要。毕竟，不记录交易活动，怎么知道自己的优缺点？没有交易日记，你不清楚自己的表现到底如何。请记住，偏见会影响你的交易决策，而交易日记能帮你减轻一些。因为数据摆在那里，无可辩驳。交易业绩最终以数字体现，做得不好，一眼就能看出来。持续使用交易日记，你还能看出哪种策略效果最好。

我应该如何计算交易中的头寸规模？

交易中最重要的一点是风险管理。有些交易者甚至认为这是头等大事。因此，必须用标准化的公式来计算头寸规模。计算过程是这样的：首先，确定你愿意为单笔交易承担多大的风险。假设你可以承担1%的风险。这是不是意味着你投入账户金额的1%作为头寸规模？不是。它的意思是，如果到达止损点，你损失的金额不会超过账户资金的1%。这个比例看起来很小，但这样做是为了确保少数几次糟糕的交易不会对账户造成无法挽回的损失。设定好可承受的损失后，必须限定止损点。根据具体交易策略，你可以为每笔交易单独设置止损点。假设你把止损点设置为买入价格的5%，那么当到达这个价格时，你卖出，账户资金恰好损失1%。假设账户大小为1000 USDT，每笔交易你冒1%的风险，入场时止损设为5%，那么你应该使用多大的资金规模？计算：1000 * 0.01 / 0.05 = 200。意思是，如果只想最多损失10 USDT（账户的1%），就可以投入200 USDT的资金。这个过程看起来有点复杂，但对妥善实施风险管理至关重要。

我应该使用哪一款线上交易软件？

图表分析是所有技术分析者的核心工具。很多交易平台都内置了图表工具，无论你用网页还是手机App，都可以直接在平台上进行分析。你也可以创建图表平台账户，通过其他平台查看所有市场。市场上还有很多其他在线制图软件提供商，各有特点，通常需要按月付费。有些公司是专门做加密货币交易工具的。

我是否应该加入付费群来进行交易呢？

通常不用。免费的交易信息已经非常丰富，足够你学习了。自己练习交易也是一种有用的方法，你可以从错误中吸取教训，找到最适合自己的方式。加入付费群可能是一种学习方法，但请时刻警惕反诈和虚假广告。因为很容易利用虚假的交易结果来诱骗关注者购买付费服务。不妨想想：一个成功的交易者，为什么还要花精力去建付费群？赚点副业收入没问题，但如果他的业绩真的那么出色，为什么还要收高昂的费用呢？当然，有些成功的交易者运营的高质量付费群确实会提供附加服务，但一定要小心谨慎，仔细考察收钱的对象。因为大部分付费交易群，其实就是在“割韭菜”。

什么是哄抬价格？

哄抬价格，是指通过散布虚假信息，蓄意抬高资产价格的行为。当价格被大幅拉高后，投机者以高昂的价格抛售他们低价买入的资产。数字货币市场是哄抬价格的重灾区，在牛市中更是屡见不鲜。牛市期间会涌入很多缺乏经验的新手，这些人更容易被利用。这种欺诈行为最常见于市值较小、流动性不足的数字货币，因为价格更容易被操纵。哄抬价格通常由私人组织策划，他们向加入者保证很容易获得回报（通常要求付一笔费用）。但实际上，这些加入者往往会被少数已经提前建仓的人当“韭菜”割了。在传统交易市场上，哄抬价格一旦被发现，会被处以巨额罚款。

我应该注册加密货币的空投活动吗？

可以，但要格外小心。空投是一种向广大用户发放数字货币的方式，可以有效避免数字货币集中在少数持有者手中。对于健康发展的去中心化网络来说，持有者群体的多元化很重要。但是，天下没有免费的午餐。也许偶尔有好运，但这种情况非常少见。通常，空投的发起者会试图利用你，或者想从你这里得到一些回报。最常见的交换条件之一，是个人信息。个人信息和那些价值10到50美元、投机性极高的数字货币相比，孰轻孰重？这得你自己权衡。可能还有更好的副业赚钱方法，能避免隐私泄露的风险。所以，在注册空投时，务必小心谨慎。

总结

到此为止，我们聊了不少干货。但数字货币交易入门，依然是一项艰巨的任务，还有很多概念需要学习。希望这份指南能给你提供有效的帮助，让你对数字货币交易更加得心应手。