Bybit合约交易是什么？Bybit合约教学:该怎么开合约？

聊Bybit合约之前，先说几个核心判断。永续合约没有到期日、资金费率机制平衡价格，加上做多或做空的双向操作，这在币圈已经成了最主流的玩法。但真正能靠合约赚钱的人，往往不是那些杠杆拉满的，而是风控做得好、开单有策略的。

这篇内容会从合约的基本原理开始，拆解Bybit平台上的操作流程、风险机制，以及几个真正实用的交易技巧。看完之后，你至少能对“合约”这件事有一个完整且不虚浮的认知。

Bybit 合约交易是什么？

Bybit的合约交易，本质上就是币圈特有的金融衍生品。它能帮你用特定的杠杆倍数，把投资回报给放大——但别忘了，反过来也是一样的道理。交易本身并不涉及实际持有现货，你结算的只是开仓和平仓之间的价差。

跟传统期货做个类比：同样能做多、做空，同样需要保证金来维持仓位。但区别在于，币圈合约多了一个“资金费率”，同时也取消了到期日的概念，所以交易者可以更灵活地持仓，不用像传统期货那样惦记着“明天交割”。

目前几乎每家交易所都有合约功能。Bybit之所以特别，在于它的交易界面做得非常顺手——从交易体验来看，确实称得上新手友好，开单效率很高。再加上它是全球第二大加密货币交易所，交易深度充足，一般不太会出现系统延迟或价格滑点的问题。

永续合约是什么？交割合约又是什么？

在Bybit上，合约的类型主要分成两种：永续合约跟季度合约。

• 永续合约
  ：没有到期日，靠资金费率机制让合约价格贴近现货。这也是大多数用户口中“打合约”指的对象。

• 交割合约
  ：有固定到期日，没有资金费率，到期时按约定价格结算价差。

目前币圈的主流玩法集中在永续合约上，原因很简单：操作灵活，不受时间限制。接下来的内容也以永续合约为主。

Bybit 反向合约是什么？

反向合约也就是币本位合约，盈亏直接用加密货币本身来计算。例如你做BTC的币本位合约，赚或亏都是用BTC来算。

这就带来一个问题：反向合约的盈余和损失会随币价浮动，所以它更适合那些本身就想长期持有特定加密货币的人。

举个例子：假设投资人在BTC 5万美元时，用1倍杠杆买入价值1颗BTC的币本位反向合约。

• 当BTC上涨10%
  ：盈利是9.09%，约0.909 BTC。因为涨幅带来的5000 U利润，会以涨后的价格5.5万结算。

• 当BTC下跌10%
  ：损失变成-11.11%，约0.111 BTC。亏损同样5000 U，但以跌后的4.5万结算。

从数据来看，币本位合约其实更适合做空，而不是做多。

Bybit 合约手续费

手续费主要包括两部分：资金费率跟交易手续费。别小看这部分成本，高频交易者一年下来也是一笔不小的数字。

资金费率

永续合约没有结算日，所以需要资金费率来调节价格。持有合约的人每8小时要支付（或收取）一次资金费率——换句话说，持有一天合约，需要付3次。

• 资金费率为正
  ：市场上做多的人多，多方向空方付钱。

• 资金费率为负
  ：市场上做空的人多，空方向多方付钱。

这个费率在合约交易页面上就能直接看到，也可以通过官网查询。

合约交易手续费

Bybit的Maker手续费是0.02%，Taker是0.055%。开仓和平仓时各收一次，仓位越大，手续费也越明显。

Bybit 合约风险：爆仓机制

合约和现货最大的区别在于，同样大小的仓位，合约可以用更少的资金撬动更大的名义价值。这就是杠杆的效果。

举例：你用100U买现货BTC，与用20U开5倍杠杆的BTC合约，潜在收益相当。但关键区别在于，亏损也会被同步放大。

一旦亏损达到某个程度，

——这就是爆仓。接续上面的例子，现货要跌100%才会归零，但合约品只需要跌20%就归零了。

Bybit 合约交易技巧

说一千道一万，合约操作最核心的还是风险控管。具体可以从两个维度来看。

仓位管理

一个比较稳健的做法：拿出账户里5%到10%的资金去建仓。比如账户有1000U，先拿100U来开单，看好趋势再逐步加仓。

让自己始终处于“有余裕”的状态。只有仓位控制住了，才有机会稳定地放大收益。

设定止盈止损

币圈的波动特性就是“上下插针”。这种环境下，止盈止损是保命的工具。它能帮你在剧烈波动中锁定利润，同时把亏损限定在可控范围内，不会因为瞬时波动直接爆仓。

Bybit 合约保证金

合约交易中，一旦行情波动过大，或者你没有及时补充保证金，账户就面临清算风险。要控制好杠杆交易，就必须理解保证金的运行机制。

保证金分全仓、逐仓、组合三种。对于新手来说，从全仓开始比较稳妥。

全仓保证金

所有合约交易的盈亏互相抵消，保证金共享。

• 优点
  ：资金使用效率高。

• 缺点
  ：单笔交易的亏损有可能拖垮整个账户。

逐仓保证金

每笔合约的保证金互相独立，爆仓也只会损失这一单的钱。

• 优点
  ：损失可控，不会波及他单。

• 缺点
  ：资金效率低，单笔爆仓概率较高。

组合保证金

现货、借贷、合约、期权等衍生品之间可以实现保证金互抵，最大损失就是统一账户里的全部资产。

• 优点
  ：资金效率最高。

• 缺点
  ：限制全仓操作，无法做双向开仓。

Bybit 合约教学：该怎么开合约？

对于新手来说，Bybit在操作界面上称得上“无痛上手”。下面把开合约的完整流程拆解一遍。

Step 1：选择交易对

Step 2：设置保证金模式

三种模式任选：全仓、逐仓、组合。

假设手上有一个100U BTC做空2x，另一个100U ETH做空2x。结果BTC涨了50%，ETH跌了50%，账户里还恰有与做空合约相同数量的BTC现货——不同保证金模式的结果截然不同：

• 全仓
  ：ETH的盈利能补BTC的亏损，BTC爆不了仓。

• 逐仓
  ：仓位各自独立，ETH的盈利救不了BTC，BTC爆仓。

• 组合
  ：现货弥补了合约损失，多空相抵形成中性策略，BTC安全。

需要留意的是，持仓状态下，不能随意切换保证金模式。

Step 3：设置杠杆倍率

杠杆越高，扛波动的能力越低，触及强平价格的概率也越大。投资人需要根据策略和风险承受能力来选。

注意：组合保证金模式下，不需要单独设杠杆，整体风险由保证金率控管。

Step 4：开合约——选择挂单类型

Bybit的下单方式相当丰富，不同场景下适用不同的挂单方式。

挂单方式	说明
限价单	按指定价格或更优价格挂单，不一定成交。以买入为例，目标价设61000美元：市价高于61000不会成交；落在61000则按61000成交；低于61000则按市价成交。
市价单	按当下市场价格成交。想省手续费的话，建议用【追逐限价单】。
条件单	币价到达预设入场价时，才挂单。挂单方式可选限价或市价。
追逐限价单	系统自动追踪卖一价/买一价，并按当前最新价挂限价单。成交优先级最高，效果接近市价单，但手续费更低。
分段订单	在价格区间内，将一笔单拆成多笔小额限价单，分布方式可自定义。
TWAP	将交易拆分成多笔，在一段时间内定期定额买入/卖出。
冰山委托	为降低对市场的冲击，一笔订单成交后再挂下一笔，隐藏真实订单量。

在限价单、市价单、条件单中才有的功能，用于设定平仓机制。必须强调的是，

Step 6：其他挂单设定

• 只减仓

当你的挂单是现有持仓的反向订单时，开启“只减仓”只会平掉现有仓位。实际交易中可能遇到剧烈波动，触发止盈价的同时也触发了止损价，系统会同时开出两个反向合约。为避免这种意外，建议开启“只减仓”。

• 被动订单

限价单只会以限价成交。挂单方式分为三种：

方式	说明
GTC	取消前一直有效，除非成交或手动取消。
IOC	立即成交或取消，未成交的部分立刻撤销。
FOK	完全成交或取消，不接受部分成交。

按Step 1到6操作完，在合约页面选择【做多】或【做空】，一笔合约交易就开了。

Step 7：平仓

如果事先设了止盈止损，系统会自动按条件平仓。如果要手动平仓，可以到【持仓】页面调整平仓数量和出场价格。

Bybit成立于2018年，创办人周本。平台提供的服务包括加密货币交易、永续合约、出入金、网格机器人、理财产品、ByVotes、Launchpad等。