一文了解PumpSwap交易量正式超车Raydium!成为Solana上最大的去中心化交易所(DEX)

先说一个关键变化：PumpFun推出的自家AMM平台PumpSwap，只用了一周时间，就碘伏了Solana生态的去中心化交易所排名。根据Blockworks Research的最新报告，就在昨天，PumpSwap的交易量正式超越Raydium，稳稳坐上Solana最大DEX的宝座。

来看看数据。Dune平台的统计显示，自3月20日上线以来，PumpSwap已经迅速积累了24亿美元的总交易量，为协议带来了480万美元的费用收入。更关键的是，它的AMM市场份额一路攀升到了42.3%，大幅领先Raydium的34.2%。而且，就在3月27日，平台还创下了单日交易费用267万美元的纪录——这用户的黏着度和交易热度，确实不一般。

PumpSwap推升PumpFun收入，重塑平台商业模式

Blockworks Research还详细拆解了PumpFun的收入模型。今年1月，PumpFun营收700万美元，其中150万来自发射外盘的费用。PumpSwap一上线，原先需要被Raydium分走的抽成就省下来了，仅此一项就为平台额外带来了超过25万美元的收入。

当然，其他外部交易工具还是会分走一部分费用。但随着PumpSwap的导入，PumpFun自己的收入占比明显提高，整体的运营效率也跟着上了一个台阶。

用户行为洞察：都是散户

再来看用户画像。数据显示，大约30%的PumpFun黏合曲线交易来自外部平台，而在PumpSwap上这个比例是40%，还有20%来自DEX聚合器。这至少说明，平台的生态高度依赖像Telegram交易机器人这样的第三方工具来推动交易活动。至于交易金额，超过半数都在1到10美元之间——很明显，这个市场还是以散户为主。

发射代币数量回温，但整体市值仍低于高峰

至于代币发射，PumpSwap上线后，每天成功发射的代币数量最高回到了500个，虽然还比不上1月份每天将近1000个的高峰，但回升的态势已经很明显了。

PumpFun代币的总市值现在大约35亿美元，离高峰时的120亿美元还有不小差距。不过，用户不再需要把打满的代币迁移到Raydium，整个操作流程顺畅了很多，平台的黏着度自然也就上来了。看来，Raydium也做好了准备——他们预告了新的代币发射平台LaunchLab，算是和PumpFun正式分手了。

PumpSwap能否引领下一波链上热潮？

PumpFun的联合创始人Alon之前说过，他们对PumpSwap的期望是：降低门槛、提高回报、优化体验，让非加密原生的用户也能轻松参与。原话是：“我们的目标一直是打造能跳脱加密泡沫、吸引主流用户的产品。PumpSwap是迈向这个目标的重要一步，它提供了更友善、回馈更高且更具可持续性的机制。”

现在，PumpSwap不仅成功改写了Solana DEX的市场版图，也为DeFi和Meme币生态注入了新动能。随着用户和交易量稳步增长，它到底能不能实现那个吸引主流市场的终极目标？这已经是整个加密社区都在密切关注的一件事了。