全链网：AI支出利好难挡韩股抛压，杠杆ETF规模较峰值已腰斩

全链网7月27日消息，高盛在最新韩国市场周报中分享了几个关键判断。尽管外资近期持续买入KOSPI，并且Alphabet上调了AI资本开支预期，进一步强化了半导体需求叙事，但韩国综合股价指数上周仍下跌约2%。从板块表现来看，建筑、软件和电信相对抗跌，而证券、汽车和保险跌幅居前。

行情层面，KOSPI在7月24日加速下跌，收跌5.72%至6690.62点，盘中一度触及6650.41点，程序化交易甚至一度触发停牌。韩联社分析称，中东局势升温压制了风险偏好，当日外资与机构合计净卖出约5.2万亿韩元，而散户则净买入约5.18万亿韩元。

高盛的观点是，外资回流主要集中在科技方向，但韩国市场仍面临较大的中期资金流出压力，半导体板块的外资持仓也处在历史低位附近。与此同时，KOSPI未来12个月预期EPS被下调0.4%，其中汽车板块的盈利预期调整压力最大。

资金杠杆也在降温。报告显示，韩国散户融资余额已从峰值250亿美元降至220亿美元，杠杆ETF规模从530亿美元降至260亿美元，接近腰斩。对韩国股市而言，AI资本开支仍是主线支撑，但在盈利预期下修、外资仓位偏轻和风险偏好波动之下，指数短线弹性可能继续放大。