浅析 DeepSeek对加密市场的影响
农历新年前后，一个叫DeepSeek的人工智能模型突然杀了出来，把全球市场吓了一跳。这模型成本低得离谱，但效果居然能跟OpenAI那些美国顶尖产品打得有来有回。
消息一出来，美国科技股立刻被打趴了——苹果、英伟达、特斯拉、微软、亚马逊、Meta 和 Alphabet（谷歌）这些“七巨头”全线跳水，英伟达一度跌了快17%。加密货币也没躲过去，比特币和以太坊分别跌了6%和7%，不少山寨币更是两位数亏损。这事儿再次提醒大家：加密货币确实属于风险资产，传统市场的风吹草动，它同样跑不掉。
DeepSeek 是怎么把科技股、比特币和整个加密市场都震了一下的
a16z的创始人Marc Andreessen管这叫AI领域的“斯普特尼克时刻”——说白了就是让美国突然意识到，自己不再是铁板一块的领头羊了。毕竟之前大家普遍认为人工智能这赛道，美国说了算。（注：斯普特尼克时刻，就是那种被对手突然反超、不得不拼命追赶的紧迫感。）
去中心化交易所SMARDEX的创始人Jean Rausis说，虽然DeepSeek跟加密货币“八竿子打不着”，但比特币和MicroStrategy这种加密相关公司的股票照样跌了。在他看来，加密货币更像是市场情绪恐慌下的“替罪羊”。Exodus的CEO JP Richardson解释得更直白：加密货币本质上是一种“风险偏好”资产，一旦股市恐慌，比如突然冒出来个意想不到的AI模型，大家就会先卖币避险。而股市和加密货币、比特币之间有联动关系，价格自然跟着往下走。
加密货币做市商Wintermute的分析师认为，短期来看加密市场缺乏自己的叙事，但跟股市的相关性正在主导资金流向，而且“去风险”操作已经被市场标记出来了。
说白了，如果加密货币投资者被股市吓到了，他们也会先卖了再说。
随着数字资产越来越被传统金融接纳，比特币和股票之间的关联性一直有人盯着。BitMEX在投资者报告里说，这种相关性很可能还会持续很久。道琼斯市场数据显示，比特币与纳斯达克综合指数的六个月滚动相关性指标在本周初达到了0.5，这是2023年3月2日以来的最高水平。
好在加密货币回血还算快。比特币经历了一波短期震荡之后，这周末又爬回了10万美元上方。
资产管理公司Bitwise的欧洲研究主管Andre Dragosch指出，有意思的是纳斯达克还在往下滑，但比特币已经稳住了，这显然是个积极信号。而且很多人对DeepSeek这种低成本AI模型带来的长期好处持乐观态度，觉得它最终会让大家受益。
DeepSeek把AI成本压下来了，长期看对比特币价格影响不大
技术专家和市场观察者很快发现，DeepSeek是开源的，也就是说其他AI开发者可以利用它的一部分优势来改进自己的模型。渣打银&行分析师Geoff Kendrick分析说：“AI市场的定位会更清晰。如果更便宜的AI工具（在边际上）能压低通胀，那么跟AI没那么直接相关的风险资产，比如比特币，反而能从中受益。”
随着短期风险慢慢消退，比特币的势头似乎又回来了。Kendrick判断比特币可能再过几天就会刷新历史高点，大概会在下周突破10.9万美元左右的纪录，2月到3月期间甚至可能涨到13万美元左右。不过需要提醒的是，这只是个人观点，市场随时可能变化，具体价格以交易所实时行情为准。
流动性提供商Wincet的高管Paul Howard进一步分析说：“DeepSeek会加速美国和海外的人工智能发展，打破AI霸权，但对加密货币的潜在影响其实很小。DeepSeek能做的，很多其他大语言模型交易模型也能做，而且它成本低这一点，并不会有太大改变机构参与者跟加密货币市场互动的方式——毕竟加密货币本身就是股票市场中风险被放大的那一段。”
另一方面，宏观层面最近也出了几个对比特币和整个加密市场有利的消息。
据《金融时报》报道，如果捷克央&行行长阿莱什·米歇尔（Aleš Michl）提出的计划获批，捷克央&行可能把1400亿欧元外汇储备中的5%换成比特币。Kendrick算了一下：“按当前价格，捷克央&行会持有约69000枚比特币。目前已知持有比特币最多的国家是萨尔瓦多，才6049枚。”另外瑞士央&行也在往拥抱比特币的方向走，瑞士联邦政府已经开始审查一项名为“建设财务强健和负责任的瑞士（比特币倡议）”的公投提案。虽然流程可能需要时间，但瑞士的外汇储备是捷克的六倍，这个动作意义不小。
加密货币社区里不少人猜测，如果美国建立比特币储备，其他国家很可能会跟着做，从而大幅度推高比特币价格。特朗普虽然还没正式行动，但他的行政命令留出了建立“储备”的空间，意味着美国可能保留已经持有的20.7万枚比特币。另外，美国证券交易委员会取消了员工会计公告121号（SAB 121），这也会刺激机构对数字资产的需求。
整体来看，DeepSeek作为一个强大的AI模型，确实影响了传统金融和加密市场——最近那波“短暂崩溃”就是证据。但从长期角度看，它对价格的影响可能不会很大。与其担心，不如把DeepSeek看作一份礼物：更便宜、更好、更快、更开放、还免费的人工智能工具。
