俄罗斯立法推进:国家杜马通过加密货币全球贸易相关法案

2026年4月，俄罗斯国家杜马一读通过《数字货币和数字权利法案》，这标志着该国在加密货币监管领域迈出了关键一步。法案明确赋予加密货币合法财产地位，禁止境内支付但允许外贸结算——这正是对西方制裁的直接回应，制裁切断了俄罗斯银&行与SWIFT等全球支付基础设施的联系。

该法案基于俄罗斯央&行2025年12月底发布的监管概念框架，将多年来断断续续的政策辩论加速转化为具体法律。从市场反应来看，以下几个核心判断值得关注。

范围极为重大。俄罗斯出口和进口商在估计2400亿美元的贸易额中运输货物，面临支付摩擦，现在拥有了以加密货币结算合同的合法途径。克里姆林宫正在建设一条替代金融铁路，而该铁路的建筑现已首次显现。

当然，市场应该问的问题不是这项法案是否会成为法律——它几乎肯定会成为法律。问题是，美国OFAC（外国资产控制办公室）会多快地关闭它所开启的通道。

主要要点

• 投票阶段：
  俄罗斯国家杜马在第一读中通过了加密货币监管法案；在实施前，还需另外两次审议以及联邦委员会的批准和总统签署——这几乎已是板上钉钉。

• 核心合法化：
  该法案授权俄罗斯企业使用数字资产进行跨境国际交易——但国内流通作为支付方式仍被禁止。在莫斯科买咖啡，还是得用卢布。

• 投资者层级：
  非合格散户投资者通过任何单一中介每年购买上限为

  30万卢布（3800美元）
  ；合格投资者不受交易量限制。

• 资产资格：
  只有市值超过

  5万亿卢布（666亿美元）
  且交易历史超过5年的加密货币才符合资格——比特币和以太坊是预期的首批批准对象，这一条款几乎就是为它们量身定做的。

• 时间线：
  持牌平台交易可

  于2026年7月1日
  开始；未授权平台将自

  2027年7月1日起
  全面禁令。

• 观察事项：
  国家杜马竞争保护委员会已指出监管过度风险——预计在最终通过前将有进一步修订。

俄罗斯加密法案实际上允许什么，以及它故意不允许什么

该法案的核心条款划出了明确界限：加密货币在国际贸易和解中合法，但在境内购物时则不合法。国内流通作为支付手段依然被排除在外，这是对俄罗斯央&行长期以来对货币主权和资本外逃担忧的让步。

分级投资者结构是该法案中最具运营意义的面向国内的元素。非合格的零售参与者每年通过任何持牌中介的最高额度为30万卢布（约3800美元）。合格投资者、银&行、专业交易者和高净值个人则没有上限。俄罗斯银&行处于监管架构的核心：它发放平台许可，批准或阻断交易，并对数字资产在俄罗斯许可基础设施内合法交易拥有唯一权威。

资产资格标准故意设置得较为狭窄。只有市值达到5万亿卢布（666亿美元）门槛且拥有经过验证的五年交易历史的加密货币才被列入。比特币和以太坊是显而易见的首要条件，这一条款功能与其说是原则性框架，不如说是事实上的比特币和以太坊法案，当然，后续也留有扩展空间。

值得注意的是，政府还在推动数字资产投资者与传统债券持有人之间的税收平等，这表明莫斯科将受监管的加密货币参与视为合法资产类别，而非容忍的灰色地带。

比特币挖矿与国内合规：俄罗斯运营商当前面临的挑战

除了国际结算框架外，该法案还引入了俄罗斯境内比特币挖矿的首个正式监管结构。个人和工业矿工必须在强制系统反赌册；一旦2027年7月1日的无证平台截止日期过后，未注册的矿业将被视为无证活动。

联邦政府明确拥有禁止能源短缺地区采矿作业的权力，这一条款旨在保护国家电网在用电高峰期的安全。自2021年中国禁矿以来，俄罗斯的加密挖矿行业显著扩张，未受监管的电力消耗已成为西伯利亚和远东地区基础设施问题的公认问题。

对比来看，乌兹别克斯坦的做法是在指定特殊区域内实行为期10年的税收假期，并强制要求可再生能源，这为后苏联国家争夺采矿资本提供了截然不同的模型。

国家杜马竞争保护委员会已表示担忧，过于严格的许可要求可能适得其反，使俄罗斯矿业和加密企业陷入法案旨在消除的灰色经济状态。预计二读将成为这些具体执法门槛的争夺战场。