贝莱德拟发逾120亿美元债券 为Meta得州数据中心提供融资

消息传来，贝莱德正计划发行超过120亿美元债券，为Meta位于美国得州埃尔帕索的数据中心园区提供融资。这可不是一笔小数目，而且是近期一系列为科技巨头在AI基础设施建设上的大手笔投资提供资金支持的债务融资交易中，最新的一桩。

早在今年5月，就有风声说，这个代号为Project Sopaipilla Holdings的数据中心项目，融资总规模可能达到约130亿美元。而这家合资公司，80%的股权掌握在贝莱德旗下子公司——“全球基础设施合作伙伴公司”和HPS Investment Partners管理的基金手里，Meta则持有剩下的20%。

有意思的是，发行方已经委托摩根大通和摩根士丹利，在本周三组织固定收益投资者的电话会议，预计下周初就能完成定价。效率很高，看得出市场对这类AI资产的热度。

Meta之前透露过，这座数据中心规模达到1吉瓦，预计2028年投入运营，建成后能提供超过300个现场工作岗位。从规模来看，确实是冲着“大基建”去的。

这个项目的融资，无疑会进一步推动今年围绕全球AI基础设施建设掀起的债券发行热潮。当然，大量债务融资也在不断加大科技行业债券的估值压力，这是一体两面的事儿。摩根大通的策略师今年6月就曾预计，到2030年，微软、Meta、谷歌、亚马逊这些云计算巨头在AI领域的资本支出，可能会达到约5.5万亿美元，其中相当大一部分，都得通过债券市场来解决。

说到Meta，它其实一直采用合资架构来为其最大的数据中心项目融资。2025年，公司宣布与Blue Owl Capital合作，开发位于路易斯安那州乡村地区、代号为Hyperion的数据中心，并获得了包括品浩等资管机构提供的270亿美元债务融资。按照当时的安排，Blue Owl持有合资公司80%的股权，Meta持有20%。这种结构的好处是，相关债务不用计入Meta的资产负债表，同时Meta还能继续负责数据中心的日常运营。

不过，后来Meta把Hyperion项目扩建到了超出合资公司覆盖范围的程度。本月，Meta宣布，那个数据中心的计算能力将扩大至5吉瓦，预计开发成本飙升至500亿美元。关键是，新增扩建的部分，将由Meta独立持有，不再纳入合资公司了。这算是一个值得关注的信号，说明Meta在AI投资上，越来越倾向于自己把控核心资产。