全链网：通胀对债券收益率的影响大于财政因素

7月20日，法国巴黎资产管理旗下安盛投资管理核心投资部首席投资官抛出了一个值得深思的观点：通货膨胀对债券收益率的影响，实际上比财政因素更为关键。政府至少还能尝试控制发债节奏，但自全球金融危机以来，各国央&行在通胀管理上显得力不从心，货币政策的有效性也大打折扣。当然，这并不意味着赤字和债务问题可以忽略——挥霍无度的财政政策始终面临“债券卫士”反噬的风险。关键在于，如果债券投资者对投资的实际价值抱有信心，那么即便政府债券供应量处于高位，市场也能顺利消化。