SpaceX股价跌破发行价,市值蒸发逾万亿美元
SpaceX的股价最近跌得挺凶。从上市后最高点算起，公司市值已经蒸发超过1万亿美元——对一家刚上市没多久的火箭和人工智能公司来说，这可不是小数目。埃隆·马斯克创办的这家公司，正在经历上市以来最严峻的估值考验。
就在上周五，SpaceX股价又跌了5.4%，收在123.99美元，总市值缩水到1.63万亿美元。要知道，在6月16日——也就是公司上市后的第三个交易日——市值一度冲到2.64万亿美元。
这一轮下跌的直接导火索，是公司旗舰火箭Starship因为发动机故障，在发射前临时叫停了任务。
股价一路下滑，已经跌破了135美元的IPO发行价。Integrity Asset Management的基金经理Joe Gilbert评价说：“
这次发射失败发生的时机，对公司的故事线来说确实不太友好，但搞航天这种事，失败本来就是故事的一部分。
Starship发动机故障，市场抛售随之而来
周四，SpaceX的Starship火箭因为部分发动机没能正常点火，被迫中止了发射。马斯克随后在X上发帖说，公司会换掉两台Raptor发动机，下次发射可能要等到下周初。
SpaceX表示会继续尝试发射。Raymond James的分析师Brian Gesuale在周五给客户的报告里说，就算这次延期了，但如果下周能成功，那么两次Starship发射之间的间隔就会从之前的221天缩短到60天以内。Gesuale在7月7日就开始覆盖SpaceX，评级是“强力买入”，目标价800美元——这是华尔街给出的最高价，比周五收盘价高了差不多545%。
Gesuale还强调，“这种异常情况会一直跟着Starship的激进研发节奏——想要突破可重复使用、提升载荷能力、加快Starlink V3部署和NASA阿尔忒弥斯任务，这就是必须付出的代价。”
Starship在SpaceX商业版图里，就是一根顶梁柱
Starship对SpaceX有多重要？这么说吧，根据公司6月发布的IPO招股书，SpaceX已经在Starship研发上砸了超过150亿美元。这枚火箭可以说是公司所有大计划的载体——建太空数据中心、扩大Starlink卫星网络、甚至未来载人登月和火星任务，全得靠它。
Clear Street的分析师Greg Pendy指出，
“Starship一旦进度明显滞后，就会直接拖累Starlink和直连手机服务的规模扩张，因为更便宜的发射成本是加快卫星部署的关键。”
加拿大皇家银&行的分析师Ken Herbert和Jonathan Atkin的看法是，Starship带来的成本节约是解锁SpaceX更大野心——比如那个“轨道计算”业务——的关键催化剂，但他们也提醒，可重复使用的发射节奏“至关重要”。两位分析师在报告里写道，“我们理解去风险的过程不是线性的，投资者可能也得接受这种非线性节奏。”
华尔街整体上还是偏向看多
尽管最近股价被砸得不轻，但华尔街整体上还是看多SpaceX的。据彭博统计，超过80%的分析师给出了买入或类似评级，平均目标价235.34美元，比当前股价高出大约90%。
不过，市场里还有一些结构性的压力。SpaceX本月初刚被纳入纳斯达克100指数，而公司内部人士的持股锁定期会在未来几个月内陆续到期，到时候会有股份逐步解禁流入市场。Siebert Financial的首席投资官Mark Malek说，“考虑到锁定期慢慢解除，很多投资者可能已经在重新思考当初的投资逻辑，而那些之前持币观望的潜在买家，也在等更低的入场机会——随着估值慢慢回到合理区间，这种机会出现的概率挺高的。”
据《华尔街日报》报道，SpaceX正在跟美国国防部谈卖算力的事，这消息一出，股价短暂反弹了一下。公司之前已经跟谷歌和Anthropic PBC签过类似的协议。
SpaceX股价持续下跌，可能会给当下这波AI相关的IPO热潮泼一盆冷水。AI是SpaceX这次IPO故事里的核心部分——公司把太空数据中心定位成抢占一个估值约26.5万亿美元潜在市场的战略支点。这场创纪录的IPO，曾经让华尔街各大投行赚得盆满钵满，股权承销业务收入甚至创下了2021年以来的季度最高。但现在，随着SpaceX股价跌破发行价，市场开始怀疑：那些高估值科技公司上市后，到底还能不能保持强劲表现？
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