美联储7月维持利率不变的概率85.6%

先看一组市场给出的最新概率：美联储7月维持利率不变的概率高达85.6%，而累计加息25个基点的概率只有14.4%。换句话说，市场几乎认定本月不会动手。

真正有意思的是9月的预期——维持利率不变的概率为41.4%，累计加息25个基点的概率攀升至51.2%，累计加息50个基点的概率也有7.5%。这意味着，降息预期虽然还在，但市场已经开始认真考虑三季度末可能出现的加息动作。从数据分布来看，加息25个基点已经成了“最可能的结果”，而非“小概率事件”。

这才是当前市场博弈的核心矛盾：短期不动，中期观望，但方向已经悄悄偏向了紧缩一侧。