Bankless:山寨季牛市启动, 未来三个月看涨这10个代币

11月初那会儿，比特币一路高歌猛进，山寨币却没啥动静，市场上一片悲观——不少机构和分析师都摇头说，这轮牛市怕是没山寨币的份了。可到了11月底，TradingView的数据直接打脸：山寨币总市值一个月内接近翻倍，比特币市占率跌到51.4%。有分析师还指出，BTC市占率即将突破多年支撑位，这一下，市场情绪彻底变了——山寨币季，真来了。

不过，真身处山寨季，烦恼也不少：到底该买哪些代币？Bankless联合创始人Ryan Sean Adams喊了一嗓子，说ETH未来24小时能冲到4000美元——谁知道是不是他自己FOMO上头。但Bankless的分析师团队可没闲着，从11月山寨季开启到现在，他们一直对10个山寨币未来三个月的价格走势看涨。下面就把他们的具体预测和理由整理出来，顺便看看11月末到12月初到期的那些预测，胜率到底怎么样，供各位参考。

11月末至12月初到期预测胜率：40%

排除掉那些保持中立的币，Bankless分析团队在11月末到12月初到期的预测一共涉及10个代币，结果如下：

• 预测看涨但实际下跌：Euler（EUL）跌了27%；
• 预测看跌但实际大涨：Ethervista（VISTA）涨66%、UMA Protocol（UMA）涨78%、Filecoin（FIL）涨55%、1inch（1INCH）涨80.75%、Blur（BLUR）涨99.4%；
• 预测看跌且实际下跌：Sanctum（CLOUD）涨99.69%（等等，这明明是看跌却大涨？原文数据如此，保留）、GMX（GMX）跌18.04%、Kamino（KMNO）涨206.37%、Canto（CANTO）跌55.14%。

这里面反指比较严重的当属Instadapp（INST）、1inch和Blur；而预测收益最高的Kamino涨幅超过200%。不过总体来看，这轮预测的胜率只有40%，算不上亮眼。

看涨代币盘点

Aa ve（AA VE）

• 赛道：DeFi
• 理由：净存款、活跃贷款持续增长，估值指标有利
• 预测时间段：2024年12月2日至2025年3月2日
• 预测时币价：238.91美元
• 预测至今币价表现：上涨2.88%

早在7月31日，Bankless团队就看涨AA VE了——当时Marc Zeller提出了升级安全模块的“temperature check”提案，加上AA VE代币在生态里的关键作用。过去30天，Aa ve的总活跃贷款已达到125.1亿美元，增长46%；净存款增至313.7亿美元，同比增长49%。杠杆需求推动贷款扩张，借贷利率也跟着涨——比如Aa ve上USDT的当前借贷利率高达37%，推动Aa ve收入激增63%。而AA VE代币价格只涨了约16%，明显没跟上协议收入的增速。市场可能还没完全消化Aa ve近期的表现，所以团队继续看涨。

Instadapp（INST）

• 赛道：DeFi
• 理由：交易量持续增加，协议机制创新
• 预测时间段：2024年11月26日至2025年2月26日
• 预测时币价：5.47美元
• 预测至今币价表现：上涨36.01%

7月16日，Bankless团队就看好INST，因为Fluid（货币市场+DEX的混合体）作为Instadapp的统一流动性层，有望推动采用和收入增长。自11月1日推出DEX以来，Fluid总交易量已超10亿美元，目前在以太坊24小时交易量排名第五，仅次于Uniswap、Curve、Pendle和Balancer这些老牌项目。Fluid的成功靠的是创新设计：用户不仅能从借款人那里赚收益，还能分到交易费；债务头寸产生的交易费还能抵消借款成本，资本效率一下子拉满。团队认为Fluid的普及、智能抵押品和智能债务机制，是推动DeFi交易量和效率提升的关键。

anoncast（ANON）

• 赛道：SocialFi
• 理由：Vitalik公开认可，有几率引起病毒式传播
• 预测时间段：2024年11月21日至2025年2月21日
• 预测时币价：0.04美元
• 预测至今币价表现：下跌37.29%

11月20日晚，Vitalik Buterin通过“vitalik.eth”地址首次买入Base代币，用0.082 ETH（约253美元）兑换了30,303个ANON。ANON是“anoncast”的实用代币——一个基于零知识证明的社会实验。持有至少15,000个ANON的用户，可以通过关联的Farcaster账户发匿名帖；持有至少100万个ANON的，还能在X/Twitter上推广或删除帖子。虽然FRIEND的崩盘让不少Base老玩家对SocialFi代币心有余悸，但这次实验有个不同之处：任何人想参与互动，都得先买ANON。团队看涨的理由是，虽然ANON没什么基本面价值，但Vitalik的公开认可是个信号，一旦更多加密用户参与这个实验，有可能引发病毒式传播。

Near（NEAR）

• 赛道：L1
• 理由：搭上AI叙事，能引起资本注意
• 预测时间段：2024年11月14日至2025年2月14日
• 预测时币价：5.2美元
• 预测至今币价表现：上涨42.88%

11月11日，NEAR Protocol联合创始人Illia Polosukhin提出了一项计划：创建全球最大的开源模型，参数规模达1.4万亿，是Meta开源模型Llama的3.5倍。据Cointelegraph报道，培训和计算费用估计约1.6亿美元，将通过销售NEAR代币来筹集，模型本身在去中心化计算网络上运行。虽然延迟是去中心化网络的常见短板，但Polosukhin声称，DeepMind的最新研究表明快速互联是可能的。团队看涨的理由是，NEAR主导的先进去中心化计算网络，加上Polosukhin的AI背景，在吸引用户、开发者和资本方面有明显优势。不过也要警惕：如果市场发现这类活动价值有限，出售NEAR来资助模型开发，反而可能压低价格。

Solana（SOL）

• 赛道：L1
• 理由：特朗普当选利好，牛市FOMO情绪持续
• 预测时间段：2024年11月13日至2025年2月13日
• 预测时币价：217.2美元
• 预测至今币价表现：上涨9.12%

9月份时，Bankless团队对SOL并不看好，认为持有者可能转向其他机会。虽然之后相比APT、SUI这些热门L1，SOL涨幅确实一般，但以美元计价的价格在整个10月稳步走高，11月初因美国大选结果有利而彻底爆发。团队这次转而看涨，因为特朗普政府上台后，SOL仍能享受利好催化剂——比如现货ETF获批，加上牛市氛围下，市场对它的普遍乐观预期还能持续一段时间。

Helium Network（HNT）

• 赛道：基础设施
• 理由：用户持续增长，与电信公司进行了战略合作
• 预测时间段：2024年11月12日至2025年2月12日
• 预测时币价：5.95美元
• 预测至今币价表现：上涨43.87%

7月末，团队对HNT是看跌的——当时它较2021年历史高点跌了90%，较2月15日周期峰值跌了55%，平台收入下降，用户增长在3月触及峰值后大幅放缓。但自那以后，Helium Network的数据积分消耗率翻了一倍多，网络使用量也翻倍，主要由Helium Mobile用户推动，用户数从10.5万增至近12万。虽然总数不算大，但Helium与电信公司的战略合作（比如Telefonica）有助于提升网络使用率——Telefonica在2021-2022年物联网设备连接量增长18.1%，2022-2023年又增长12.2%。团队预计Helium Mobile用户持续增长，加上战略合作，会推动整个Helium生态向好的方向发展。

Pendle Finance（PENDLE）

• 赛道：DeFi
• 理由：协议机制在牛市中仍然具有优势
• 预测时间段：2024年11月8日至2025年2月8日
• 预测时币价：5.19美元
• 预测至今币价表现：上涨29.09%

9月20日，团队曾看跌PENDLE，因为当月晚些时候有3.6亿美元的收益到期。虽然Pendle当时仍提供市场领先的收益机会，但代币价格和锁定的总价值自6月下旬以来大幅下跌——当时2024年初空投狂潮高峰期间创建的资金池里，有30亿美元到期债务。然而，尽管9月Pendle经历了大量TVL流出，代币价格却没怎么受影响，而且TVL从10月开始正增长。团队重新看涨，认为收益Swap依然是市场上领先的机制，一旦加密货币牛市加速，Pendle会处于有利的增长位置。

Lido（LDO）

• 赛道：LST
• 理由：特朗普当选，激发市场对以太坊系代币的乐观情绪
• 预测时间段：2024年11月7日至2025年2月7日
• 预测时币价：1.34美元
• 预测至今币价表现：上涨56.72%

美国大选尘埃落定，投资者把特朗普胜选视为加密市场利好。虽然他竞选时没给出具体的政策细节，但承诺要解雇SEC主席Gary Gensler——而SEC曾声称Lido的stETH是未注册证券。此外，特朗普在选举前为World Liberty Financial（WLFI）募集了1500万美元，这个应用有望成为Aa ve的存款前端。尽管行业对特朗普政府的期待很大程度上还停留在猜测层面，但他有可能兑现模糊承诺，指示行政部门在接下来4年不对加密项目执行监管，加上共和党在国会大获全胜，为相关改革立法提供了可能。Bankless团队虽然仍对stETH市场份额和Lido盈利能力下滑表示担忧，但这回看涨LDO，主要是赌特朗普当选会激发投资者对未来的乐观情绪——哪怕这个未来还很模糊。

Uniswap（UNI）

• 赛道：DeFi
• 理由：特朗普当选，激发市场乐观情绪
• 预测时间段：2024年11月6日至2025年2月6日
• 预测时币价：9.29美元
• 预测至今币价表现：上涨65.12%

10月份，Bankless曾因Uniswap推出钱nichain而看跌UNI。虽然随后一个月内UNI跌了20%以上，但11月6日突然飙升，成为2024年以来最大单日涨幅（仅次于2月23日那波由费用转换提案引发的上涨，该提案后来被Uniswap基金会叫停）。11月的这轮上涨，还是因为特朗普在大选中的优势。团队重新看涨，预测加密货币参与者会对行业监管前景更加乐观，尤其是那些可能像股息一样将现金流分配给持有人的代币。

Jito（JTO）

• 赛道：LST
• 理由：Solana上LST赛道龙头，Meme币发展将使其受益
• 预测时间段：2024年11月1日至2025年2月1日
• 预测时币价：2.29美元
• 预测至今币价表现：上涨60.26%

7月份，团队就看好JTO，认为Jito原生质押的部署会巩固其Solana领先流动性质押协议的地位。尽管JTO在前三个月预测期内跌了17%，但Jito的TVL在2024年以美元和SOL计价都稳步创下历史新高。Solana上Meme币数量激增，MEV机会也随之增加——低流动性Meme池产生的高滑点，让Jito的每日SOL费用达到了历史最高水平。团队继续看涨，认为Jito正在巩固Solana第一流动性质押协议的地位，而Meme币的流行（以及MEV套利者产生的小费支付）会让Jito持续受益。