霍尔木兹海峡通行有望恢复，油运市场或迎来估值拐点

近期，霍尔木兹海峡的通行状况出现积极信号，引发市场对全球油运板块的关注。分析指出，若该关键航道在6月下旬实现部分恢复，超大型油轮（VLCC）船队的运营效率将进入有效提升通道，进而可能推动相关企业估值迎来拐点。

海峡恢复将推动运价阶段性走高

根据分析，海峡通行恢复后的第一阶段，海湾地区的燃油将首先流向东南亚等缺油地区，运价或迎来阶段性高峰。现货差价与供应链通畅程度将成为主要影响因素。参照4月中旬首次出现通行恢复预期时的交易量和成交价，高运价有望外溢至其他航线。

补库存周期或成未来关键变量

进入第二阶段，市场将期待海湾产油国增加产量与主要消费国补库存形成共振。目前，

。有预测指出，。这一前景使得市场开始密切关注油运龙头企业的估值拐点。