甲骨文惨遭标普降级 信用评级距“垃圾级”仅一步之遥

标普全球出手了。美东时间7月10日，这家评级机构将甲骨文的长期发行人信用评级从“BBB”下调至“BBB-”——距离投机级（也就是俗称的垃圾级）只差一档。什么概念？相当于站在悬崖边上，再往下滑一步就是深渊。

原因何在？说白了，甲骨文正在拼命往AI基础设施上砸钱。标普的测算显示，这种大规模转型带来的结构性风险正在显著上升。具体数据触目惊心：预计到2027财年，甲骨文的资本支出将高达900亿至950亿美元；更关键的是，自由运营现金流的赤字可能达到420亿美元。这意味着公司一边烧钱扩建AI算力，一边短期内看不到足够的现金回报。

市场对此反应如何？至少标普的态度很明确：甲骨文的激进投资策略虽然押注AI未来，但代价是财务稳健性受到侵蚀。对于一家传统企业软件巨头来说，这种“弯道超车”的代价是否值得，恐怕还要等时间给出答案。