大摩：资金正从芯片股轮动至AI云服务商 美股短期或难再创新高

摩根士丹利的策略师团队最近给出了一个值得关注的判断：美股短期内可能很难再冲上历史新高了。背后的逻辑很清晰——投资者正在从科技股身上收割利润，资金开始向其他方向轮动。具体来说，芯片股的热度在降温，而AI云服务商成了新的蓄水池。

策略师威尔逊点名看好微软、亚马逊和Meta这几家超大规模云服务商。他的逻辑是：这些公司的核心业务足够扎实，能够支撑AI相关业务的波动，不至于因为AI概念来回摇摆而伤筋动骨。他还给出了一个大胆的预测：标普500指数年底有望触及8000点。与此同时，非必需消费品、运输以及生物科技这几个板块，可能会在这轮轮动中吃到红利。

从市场信号来看，这轮资金切换并非恐慌性出逃，而是典型的“获利了结+重新布局”。芯片股前期涨幅太猛，现在资金转向云计算这类更贴近实际收入的基础设施服务商，其实是一种防御性的进攻。至于美股能不能再创新高，短期估计要等等看——等轮动尘埃落定，或者等新的催化剂出现。