花旗预判美股芯片股前景分化：看多美光科技、看淡高通

花旗最新研报对美股芯片股给出了一个颇为分化的判断：美光科技被列入“上行催化剂”观察名单，而高通则被归入“下行催化剂”之列。背后的逻辑并不复杂——DRAM价格有望在2026年下半年走强，这直接利好美光；但智能手机销量增长持续疲软，高通的处境自然就不那么乐观了。

更值得玩味的是，花旗分析师在报告中还点出了一个关键背景：人工智能计算需求目前仍处于供不应求的状态。最近AWS EC2 GPU价格上涨了20%，就是最直接的信号。而DRAM短缺，恰恰是当前算力供应的最大制约因素。换句话说，只要AI算力这根弦一直绷着，存储芯片的景气度就很难真正降温。