美国劳工部撤销401(k)加密货币指引!退休基金可买比特币？

美国劳工部撤销401(k)加密货币指引！退休基金可买比特币？

社交平台X上的新闻媒体账号@DeItaone昨天（28日）放出一条重磅消息：美国劳工部正式撤销了2022年针对401(k)退休计划发布的加密货币指引。要知道，那份指引曾经明确警告受托人不要在401(k)计划里纳入加密货币，态度极其谨慎，甚至可以说偏离了劳工部在《员工退休收入保障法》(ERISA)框架下传统的中立立场。劳工部长Lori Cha vez-De Remer直接批评，之前的做法属于“政府越权”，认为投资决策应该由受托人来做，而不是官僚说了算。现在指引一撤，劳工部回归中立：既不鼓励也不反对在退休计划中配置加密货币。这风向转得不可谓不快。

401(k)计划及其加密货币指引是什么？

先简单回顾一下背景。401(k)计划在美国覆盖面极广，是一种雇主赞助的退休储蓄方案——员工把税前工资存进去，投资收益递延纳税，等到退休才能取出。按照ERISA的规定，受托人必须以最高标准的审慎和忠诚来管理这些资金，任何决策都得把参与者的利益放在第一位。

2022年3月，正值加密货币市场剧烈震荡，劳工部发布了那份编号为Compliance Assistance Release No.2022-01的指引，直接给401(k)计划里的加密货币投资泼了盆冷水。当时的核心论点是：高波动性、监管不确定性、信息不透明，还有黑客攻击之类的安全风险，这些都可能严重危及退休储蓄。最关键的是，劳工部当时的态度不再是中立，而是明显偏向限制——这在历史上并不多见。

如今撤回指引，意味着一项关键的变化：劳工部重新回到“不鼓励也不反对”的中立立场，受托人可以根据市场情况和参与者利益，自行决定是否纳入加密货币。这背后可能带来几个连锁反应：

• 监管障碍减少：
  过去那道紧箍咒被拆了，401(k)计划提供商探索加密货币产品的空间一下子打开，阻力小了很多。

• 市场接受度提升：
  在比特币ETF等产品已于2024年获批上市的背景下，中立态度等于在给加密资产“正名”，有助于它进一步被视为主流资产。

• 资金流入潜力：
  参与者可以通过自选投资窗口或加密基金来配置相关资产，这意味着更多零售资金有机会涌入市场。

401(k)计划的资金规模有多大？

根据投资公司研究所(ICI)的数据，截至2024年12月31日，美国401(k)退休计划的总资产规模已经达到8.9万亿美元。看起来是个天文数字，不过具体到配置上，传统上钱大多流向股票和债券基金。但现在不一样了——随着加密货币指引的撤销，未来将比特币ETF这类数字资产纳入计划也成了可能选项。

做个简单的测算：哪怕只把1%的资金放进去，那就是890亿美元的买盘力量。按每颗比特币11万美元计算，差不多相当于80.9万枚比特币。这个数字确实值得关注，但回到现实，最终能有多少资金真正流入，还得看受托人如何权衡风险与收益。