a16z:稳定币的崛起的原因解读

稳定币如今正带来一个关键机遇：将10亿人引入加密货币领域。这并非空谈，而是有数据支撑的现实。 不妨对比一组数字：稳定币的交易量接近PayPal的20倍，是Visa的近3倍，且正迅速逼近美国自动清算所（ACH）的规模。一个诞生不过十年的新物种，已经悄然跻身全球顶级支付网络之列。

更令人瞩目的是，稳定币合计持有1280亿美元的美国国债，这使其成为该资产类别的前20大持有者——排名超过沙特阿拉伯、韩国、阿联酋和德国。而这一切，只用了十年时间。花旗银&行的预测显示，到2030年，稳定币持有的美债规模可能达到3.7万亿美元，届时将直接登顶。

稳定币的供应量目前处于历史最高水平。另一个值得关注的数据是：超过1%的美元总供应量已被代币化为稳定币。在发行方层面，USDC和Tether两大巨头占据主导地位；基础设施方面，以太坊和Tron继续领跑，但Solana、Arbitrum和Base等公链上的稳定币活动近期也出现显著增长。

稳定币最迷人的地方在于：这些活动似乎与整体加密货币交易量不相关。这是有机使用和产品市场契合的典型标志。长期以来，稳定币被批评为“仅用于结算投机性加密交易”，但数据已经给出了不同的答案。仔细看这两张图表的形态，你会发现稳定币的活动形成了一个独立于交易的“病毒式循环”。

这是当下讲述稳定币故事时最值得反复琢磨的一张图表。

稳定币的崛起并非偶然。过去几年，区块链基础设施取得了显著进展。有了Solana这样高吞吐量的L1公链，以及Base这类新的以太坊L2扩展方案，我们才终于让稳定币成为适合支付的优质产品。如今，稳定币是转移1美元成本最低的方式——不到1秒完成，成本不到1美分。对比美国现有的支付方式，其中一些既繁琐又昂贵，稳定币自然成了合理的选择。 这是基础设施改进解锁新应用的经典案例，而接下来，还有更多应用等待被解锁。