稳定币龙头Circle要上市了!USDC上市潮能否引领币圈合规新局？

Circle，这个掌管着第二大稳定币USDC的发行商，最近搞了个大动作——正式在纽交所启动IPO程序。这事儿可不小，目标直指67亿美金的估值，预计能募集超过5个亿的资金。这不仅仅是Circle自己的高光时刻，更像是整个加密货币世界，特别是稳定币这个细分领域，在努力向传统金融体系靠拢，试图证明自己可以更透明、更合规。

发生什么事？

简单来说，就是USDC的“老东家”Circle正式启动了在纽约证券交易所的IPO流程。这次IPO的目标是筹集超过5.7亿美元，估值给到了67亿美元。Circle的CEO杰瑞米·阿莱尔说得也很直白，上市就是为了追求“最高等级的透明度和问责制”，心甘情愿接受美国上市公司那一套严苛的监管。这跟稳定币领域的老大哥Tether（USDT的发行商）形成了鲜明对比——Tether的CEO保罗·阿尔多伊诺之前就明确说过，“Tether不需要上市”。

这两种截然不同的态度，其实很能说明问题。一个选择拥抱公开市场，用监管来给自己背书；另一个则坚持原有路径。现在美国对稳定币的监管框架越来越清晰，Circle在这个节骨眼上启动IPO，无疑会提升整个稳定币市场的认可度，让大家看到这东西还能这么玩。

Circle 正式启动IPO 程序，目标估值上看67 亿美元

根据官方消息，Circle已在5月27日正式提交IPO申请，计划发行2400万股A类普通股，股票代码是CRCL，在纽交所挂牌。这次募资额大概在5.76亿到6.24亿美元之间，目标估值67.1亿美元。

这里需要解释一下“A类普通股”这个概念。它通常比公司发行的B类或C类普通股拥有更高的投票权。公司这么设计，目的很明确：就是为了让创始团队和管理层在上市后，即使把部分股份卖给了公众，也依然能牢牢掌握公司的控制权，确保决策权不被稀释。

这2400万股里，有960万股是公司新发行的，用以募集资金；剩下的1440万股来自现有股东，说白了就是老股东们想趁着上市变钱一部分。另外，承销商还有30天的选择权，可以额外多买最多360万股，以防股票太抢手出现超额配售的情况。

所以简单总结一下：Circle的IPO，股票来源一半是公司募资，一半是股东减持；承销商手里还握着调节市场供应的弹性工具，以便稳定上市后的股价。

这次IPO的阵容也相当豪华，摩根大通、花旗集团、高盛是联合主承销商，巴克莱、德意志银&行证券、法国兴业银&行这些欧洲大行也都在承销商名单里。招股书显示，IPO股价预计在24到26美元之间。虽然Circle不会从老股东卖出的股票中获得收益，但整个流程的推进还是得看市场脸色。

有意思的是，木头姐（Cathie Wood）旗下的ARK Invest已经明确表示，有兴趣认购最多1.5亿美元的IPO股份。

稳定币龙头Circle 叩关华尔街：USDC上市潮能否引领币圈合规新局？

Circle成立于2013年，算是加密世界的老牌玩家，靠发行USDC站稳了脚跟。目前USDC的市值大约615亿美元，虽然跟USDT（市值约1527亿美元）还有差距，但势头不错——今年以来USDC的市值涨了40%，远超Tether的10%。

Circle的CEO杰瑞米·阿莱尔在给美国SEC的S-1文件里写了一封信，解释了选择纽交所的原因——他们相信这能让公司达到最高的透明度和责任标准。上市后，公司就得乖乖遵守美国监管机构（特别是SEC）严格的报告和治理要求。Circle愿意接这些“烫手山芋”，并把这看作是兑现“公开透明、负责营运”承诺的关键一步。

相比之下，Tether的CEO保罗·阿尔多伊诺在今年4月就撂下过话：“Tether不需要上市。”两家公司在对待公开市场的态度上，差异已经非常明显。

值得留意的是，Circle的IPO对Coinbase来说，也可能是个好消息。作为USDC的共同创办人及主要分销渠道，Coinbase跟Circle签了50%的收入分成协议，还能从自家平台上USDC产品产生的利息里分一杯羹。Coinbase的CEO布莱恩·阿姆斯壮更是直言，把USDC做成全球第一大稳定币，是Coinbase的“远大目标”。

稳定币的用途主要体现在交易和充当DeFi的抵押品上，投资者通过观察它的市值变化来感知市场的需求和流动性。最近，银&行和金融科技公司也开始对稳定币另眼相看，因为它能快速又低成本地跨境转移美元。此外，还有一种声音越来越响亮——稳定币有助于维持美元的主导地位，因为它把美元的实用性推向了全球，同时保障了对支撑这些稳定币的美国国债的需求。

眼下，美国国会今年通过首部针对稳定币的加密货币立法，似乎已是大概率事件。上周，参议院已经投票推进了第一步，要为稳定币构建监管框架。总统川普也发话，希望在8月国会休会前，能把相关的监管法案送到他桌上签字。