全链网：美联储进一步紧缩的紧迫性已有所下降

7月6日，纽约梅隆银&行高级宏观策略师杰夫给出了一个相当值得琢磨的判断——美国劳动力数据走软、通胀数据出现改善，确实让美联储进一步紧缩的紧迫性有所下降。但事情没那么简单。问题在于，增长放缓到底是可控范围内的波动，还是已经拉响了警报？市场对政策的预期，是不是又跑得比特朗普的推文还快？

“全球叙事正变得不那么统一。”杰夫的这句话，其实点出了当下最微妙的局面。在美国，核心矛盾是美联储能不能在通胀风险不冒头的前提下，继续保持耐心；而在欧洲，讨论的风向已经明显变了——从紧急应对通胀，转向了经济增长是否可持续、财政信誉能否撑得住、以及防务融资该怎么落地。不同经济体走进了不同的剧本，而市场还在拼命找共识。