认定BUSD是未注册证券 传美SEC计划起诉稳定币发行商Paxos

稳定币圈又起波澜。据《华尔街日报》爆料，美国证管会（SEC）已经盯上了稳定币发行商Paxos，理由是它发行的美元稳定币Binance USD（BUSD）可能触犯了投资人保护法。换句话说，SEC认为BUSD属于“未注册的证券”——这个定性一旦坐实，对整个稳定币赛道的影响都不可小觑。

先简单梳理一下背景。BUSD是由Paxos和币安联合推出的稳定币，技术上分两条线：Paxos在以太坊上发行原生的ERC-20版本，而币安则在自家币安链上搞了个锚定代币Binance-Peg BUSD（BEP-20）。目前BUSD按市值排名第三，规模超过160亿美元。这么大一块蛋糕，自然逃不过监管的聚光灯。

知情人士透露，SEC已经向Paxos发出了所谓的“威尔斯通知”（Wells Notice）。这玩意儿是SEC执法部门在正式起诉前的一个非正式警告——收到通知的公司有30天时间跟SEC沟通协商，如果谈不拢，执法人员就会建议委员们投票决定是否正式发起执法行动。消息一出，BUSD的价格立刻出现小幅脱锚，一度跌到0.996881美元，虽然发稿时已回升至0.997050美元，但市场情绪显然已经紧绷起来。

有趣的是，各方反应都很谨慎。SEC和Paxos的发言人都拒绝置评，币安则在声明中特意撇清：“BUSD由Paxos发行和拥有，我们只是授权了品牌。”——话里话外，想把风险隔离干净。但别忘了，就在不久前，还有消息说纽约金融服务部（NYDFS）也在调查Paxos，调查范围至今没有明确说法。

这一连串动作其实并不孤立。就在2月9日，SEC刚对Kraken的质押服务开刀，认定其属于“未经注册的证券销售”，逼得Kraken交了3000万美元罚款，并立即停止对美国用户的质押服务。从质押到稳定币，监管层对加密资产的证券属性认定正在加速落地。接下来会发生什么？值得持续关注。