失控的加密列车:OM百亿市值倾然崩塌 操纵败露后多方各执一词

先说今天这起事件——借着RWA的东风和暴力拉盘手段，MANTRA曾经一度风光无两，吸引了大批投资者的目光。但好景不长，一场惊心动魄的价格崩盘，不仅让OM代币跌入深渊，背后那堆错综复杂的“黑历史”也被一并翻了出来。这已经不是简单的价格波动了，信任危机和治理拷问，才是真正的重头戏。

OM深夜闪崩近90%，项目方、交易所和投资人各执一词

OM这项百亿美元市值的崩塌，背后是一场由多重因素交织引发的市场风暴，远非一次简单的“插针”能解释。

4月14日凌晨，MANTRA代币OM价格突然剧烈跳水。据CoinGecko数据，过去24小时里，OM价格暴跌了89.2%。

对于这次闪崩，MANTRA官方第一时间出来解释：这场混乱并非由团队、MANTRA Chain协会、核心顾问或投资者抛售所致，代币仍处于锁定状态，且受已公布的归属期约束，代币经济学保持不变。同时，官方还特别提醒用户，不要点击任何反诈链接或冒充MANTRA的账户。

不过，事情显然没这么简单。官方进一步指出，这次暴跌发生在流动性较低的时间段，很可能是交易所的疏忽或市场操控导致的。意思是，账户在没有得到足够警告或通知的情况下，仓位被突然关闭——而且正好卡在世界标准时间周日晚上（亚洲时间凌晨）流动性最差的时段。这已不像是偶然，更像是某种程度的故意为之。

那么，交易所这边是什么态度？

币安在声明中确认，OM近期价格波动剧烈，初步调查显示系“跨交易所清算”引发。自去年10月以来，币安已针对OM代币实施了包括降低杠杆水平在内的多项风控措施。并且从今年1月起，币安就在其现货交易页面上为OM代币增设了弹窗警告，提醒用户该代币的代币经济学已做重大调整，代币供应量增加了。币安表示会继续密切关注，采取适当行动。

OKX则在公告中指出，自2024年10月以来，OM的代币经济模型发生重大变化，而且3月初以来，多个操作模式相似的链上地址在各交易所进行大额充值、变钱。基于这些市场风险，OKX已调整了风控参数，并在OM代币页面上加了风险预警。OKX CEO Star的态度更直接：这对整个加密行业来说，就是一个重大丑闻。所有链上解锁和充值数据都已公开，所有主流交易所的抵押品和清算数据都可能被调查。OKX将准备好所有报告。

项目方把锅甩给交易所，但链上数据却给出了一幅复杂得多的图景。社区里关于潜在内部抛售和市场操纵的质疑，越来越压不住了。

据Spot On Chain监测，此前被追踪的、疑似属于同一实体的19个于3月份新创建的钱&包，在OM崩盘前的3天内，以平均价格6.375美元将1427万枚OM（约9100万美元）转移至OKX。而据The Data Nerd监测，过去3天里，有5个钱&包共将2440万枚OM（约合1.4394亿美元）存入OKX。其中4个钱&包的操作模式相同：上个月从币安变钱，然后存入OKX；另一个则属于Laser Digital。Lookonchain的监测数据更惊人：自4月7日以来，至少17个钱&包地址向交易所存入了共计4360万枚OM代币（当时价值约2.27亿美元），占流通供应量的4.5%。更诡异的是，在OM暴跌前五个小时，一个沉寂了一年的钱&包，向疑似MANTRA投资机构Shorooq Partners创始合伙人Shane Shin的钱&包转移了200万枚OM。该钱&包以1258万美元的价格接收了这200万OM，现在其价值仅剩157万美元。

面对这些数据，投资方Laser Digital赶紧回应：Laser与OM近期价格下跌没有任何关联。社交媒体上关于Laser“投资者抛售”的说法是错误的且具有误导性。Laser未向OKX存入任何OM代币，提到的与OKX相关的钱&包并非Laser的钱&包。Laser的核心OM投资仍处于锁定状态。

另一家投资机构Shorooq Partners也发表声明澄清：此次下跌并非黑客攻击或团队抛售，而是由大规模强制清算触发，随后在低流动性时段引发恐慌性抛售。Shorooq强调其作为长期股权投资者的立场未变，并公开了相关钱&包地址以证明透明度。

项目方、交易所、投资人——三方各执一词。但这次暴跌事件更深层次的导火线，恐怕还是源于MANTRA近期对代币经济模型的调整。MANTRA公告指出，此前社区提案将OM统一为主网原生代币，废除两币战略，但这也带来了技术挑战。团队决定废弃原有的ERC-20 OM，并建立MANTRA Chain上的OM作为标准版本。同时，MANTRA宣布将OM供应量翻倍，从8.888亿枚增至17.777亿枚，并引入3%年通胀率以激励质押。这些举措虽然意在支持生态增长，但大幅增加的流通量和无上限通胀机制，显然削弱了投资者的信心。

需要警惕的是，尽管OM已大幅下跌，但大规模代币抛售仍在持续。Onchain Lens最新监测显示，MANTRA DAO质押钱&包向币安冷钱&包发送了3800万枚OM（约合2696万美元）。

早期曾陷入骗局争议，暴涨背后的高度控盘与叙事陷阱

MANTRA的前身是MANTRA DAO，成立于2020年，最初聚焦在质押、借贷和资产管理服务上。但这个项目早期的底色就不太干净——当时它被认为是一个打着DeFi和波卡等热门标签的骗局。据媒体报道，Mantra DAO的核心团队和顾问背景可疑，存在身份造假，甚至有人有着反诈史。创始人Calvin Ng的背景争议尤其大，与在线反赌网站21Pink有紧密联系。项目本身技术和功能尚未落地，却靠营销手段和虚假的合作伙伴关系吸引投资。

除了骗局争议，MANTRA还曾因内部问题陷入诉讼风波。2022年初，RioDeFi对MANTRA DAO提起诉讼，指控其存在所有权、管理权及资产挪用问题。2024年8月，香港高等法院介入，下令MANTRA DAO关键人物披露财务记录，回应资产挪用和未经授权控制的指控。此案后来成为了全球首例针对DAO所有权与治理的司法审查。

2022年，MANTRA DAO宣布正式更名为MANTRA，启动品牌重组，试图从去中心化自治组织（DAO）转型为更广义的区块链生态。自2024年以来，MANTRA因OM强势拉盘备受关注。CoinGecko数据显示，仅2024年，OM最高上涨超168.8倍。但与其高估值形成鲜明反差的是，自2023年以来，OM的总锁仓价值（TVL）长期处于低位，仅维持在数十万美元水平。

而项目方的高度控盘和RWA叙事热潮，被认为是OM上涨的重要原因。据加密分析师Mosi不久前披露，MANTRA团队持有OM代币“流通量”的90%，真实的市场流通量仅占完全稀释估值（FDV）的5%。也就是说，大部分筹码都在项目方手中，这就像一条随时会断的钢丝。

高度控盘策略埋伏下了筹码集中、流动性脆弱的冲击波。据HashKey Capital成员Rui爆料，MANTRA的地推OTC盘在两年里规模至少达到5亿美元，采用“新的OTC代币接老的OTC抛盘”的模式循环运作，直到最后解锁的筹码“OTC不动”而爆掉。这话说得很直白，也很残酷。

另一方面，MANTRA在RWA赛道上动作频频，释放出一系列利好信号：设立1.09亿美元生态系统基金、与阿联酋DAMAC Group合作计划代币化10亿美元资产、引入Google作为验证者和基础设施提供商开展RWA翻跟斗、代币化迪拜MAG Group价值5亿美元的房地产资产等。这套组合拳，确实让市场看到了希望。

中东资本的介入是MANTRA发展的一个转折点。据ArkStream Capital Founding Partner Ye Su披露，2023年，当OM代币FDV跌至2000万美元、项目几近弃盘时，在中间人的撮合下，一家中东资本介入收购了一支，仅保留了首席执行官职位。该中东资本拥有大量豪宅、度假村等实物资产，随后将OM包装成实物资产代币化（RWAfi）项目。在这个高度控盘的框架下，OM创下了币安2024年最高涨幅，实现200倍增长。

公开资料也显示，MANTRA联创兼CEO John Patrick Mullin、联创Jayant Ramanand、CTO Matthew Crooks等高管均已离职。融资背景方面，MANTRA在2024年3月宣布获得Shorooq Partners领投的1100万美元融资。Shorooq Partners是一家总部位于阿布扎比的领先风投和另类投资管理公司，专注于中东、北非和巴基斯坦地区的科技初创企业。在拿到这笔投资后，MANTRA在迪拜世界贸易中心推出了一个孵化器，专注于中东和北非地区的RWA代币化项目。

整体来看，早期争议未解的阴影、高度控盘的代币经济、资本的幕后操盘以及RWA叙事热度的推动——这些因素共同构成了这场崩盘悲剧的多重注脚。从链上数据来看，筹码的集中、OTC的结构、叙事的包装，它们环环相扣，最终引爆了这枚定时冲击波。