统计币安Launchpool历史收益,预测即将上线的PIXEL价格

2月8日，币安新币挖矿上线了第46期项目——Pixels（PIXEL），一款基于Ronin网络的社交网络游戏。2月9日8:00（UTC+8）后，用户就可以在Launchpad网站将BNB、FDUSD投入PIXEL挖矿池来获取奖励，挖矿周期共计10天。

本文将回顾近期币安Launchpool的收益情况，并结合借贷与兑换数据，对PIXEL的代币价格做一个前瞻性预估。

原有Pixels游戏代币兑换

根据币安的研究报告，Pixels项目通过3轮私人代币销售累计筹集了480万美元，14%的PIXEL代币供应量已分别以单价0.005美元、0.009美元和0.012美元售出。截至2月8日，PIXEL的最大供应量为50亿枚，上线后的初始流通量为771,041,667枚，约占最大供应量的15.42%。

Pixels计划逐步淘汰游戏内代币BERRY，并开放与PIXEL的兑换，初始兑换比例为1000 BERRY : 7.6175 PIXEL。随后官方再次发布公告，兑换率将于2月13日下调10%。

Coingecko数据显示，BERRY当前价格为0.00265 USDT。按照上述兑换比例计算，对应的PIXEL价格约为

。

Launchpool数据回顾

下图整理了从Memecoin（MEME）到最近一期Altlayer（ALT）的Launchpool收益数据，仅考虑BNB池的表现。收益率计算中，BNB价格以开始挖矿前的收盘价为准，假设在公告发布与挖矿开启前，BNB价格已经过充分博弈。

综合来看，

。如果剔除MEME这期数据，平均值更是高达148%。这一水平明显高于各协议和交易所的USDT理财产品。

假设PIXEL的年化收益率同样为130%，而挖矿周期为10天，那么本次Launchpool的绝对收益率按天折算后约为：130% / 365 × 10 = 3.56%。

要达到3.56%的收益率，PIXEL的币价需要达到16,041,115 × 319.2 × 3.56% / 280,000,000 =

。

基于借贷数据预测

另一种思路是，假设PIXEL的年化收益率等于“BNB借贷利率 + 无风险收益率”。其中BNB借贷利率来自各借贷协议和交易所，无风险收益率则参考交易所的USDT借贷利率。

本小节选取了Venus、Kinza、Radiant以及币安借贷平台的BNB借贷利率，均值为93%，详情如下图所示。

币安USDT理财利率约为12%，OKX约为38%，取均值25%。由此推算，PIXEL的年化收益率约为118%。按照上一节的算法，对应的

。如果不计入无风险收益率，则。

结论

综合来看，如果希望保持Launchpool的平均收益率水平，或者让借贷参与者有利可图，PIXEL的币价需要维持在约0.6 USDT的水平。而按照当前的市场预期以及保底币价推算，底线价格大致落在0.4 USDT到0.45 USDT之间。