伯恩斯坦重申Circle跑赢大盘评级，称Open USD短期难以挑战Circle地位

7月2日，伯恩斯坦发布报告，重申Circle优于大盘评级，并维持190美元目标价——这意味着潜在涨幅还有约203%。这份判断背后，其实藏着一个关键问题：新的竞争者Open USD是否会撼动Circle的地位？

答案很直接。Open USD的出现，确实说明稳定币这个赛道已经被更多人认可，但要说短期内威胁Circle的网络效应和流动性优势，还为时过早。数据最能说明问题：USDC在2026年上半年交易量达到5.3万亿美元，同比大幅增长；更关键的是，其交易量份额从2025年的约40%一路攀升到现在的约60%。这可不是小步快跑，而是实实在在的份额扩张。

另外，伯恩斯坦对Coinbase也维持了优于大盘评级，目标价330美元。整个逻辑链条其实是相通的——Circle和Coinbase在合规、流动性和生态卡位上已经建立了相当深的护城河，后来者要想翻盘，光有概念可不够。