宝马集团下调2026财年业绩指引，中国市场与成本压力成主因

近日，宝马集团宣布下调其2026财年的业绩指引，这一调整主要受到全球汽车市场环境变化及内部结构调整的双重影响。公司对未来几个季度的预期趋于谨慎，引发了行业对其短期盈利能力的关注。

根据宝马集团发布的最新信息，此次指引下调涉及多个关键财务指标。具体来看，汽车业务板块的交付量预期从与上年持平调整为同比略有下降。更为显著的是，汽车业务板块的息税前利润率预期从4%至6%下调至1%至3%，资本回报率预期也从6%至10%大幅下调至1%至5%。此外，集团整体的税前利润预期也从同比小幅下降调整为

。

多重因素导致业绩预期调整

宝马集团将此次指引下调归因于几个关键因素。首先，中国乘用车市场整体表现不及预期，特别是传统燃油车市场持续萎靡，对公司的销售和利润构成了直接压力。其次，中东地区的地缘整治冲突对业务的影响程度超出了公司最初的预期。这些外部挑战共同导致了公司第二季度的利润和自由现金流较去年同期出现大幅下滑。

除了外部市场环境，宝马集团内部正在进行成本削减和结构调整，这些举措在短期内也产生了一次性开支，进一步影响了财务表现。不过，公司预计2026财年汽车业务板块的自由现金流仍将超过

，并强调其股息派发率和股份回购计划将维持不变。

未来战略与产品规划

面对当前的挑战，宝马集团正加速推进其面向未来的“NEUE KLASSE”系列技术的普及与应用。这一战略被视为公司中长期转型的关键。在产品层面，宝马计划到2027年推出超过40款全新及改款车型，以期通过丰富且更具竞争力的产品线来提振市场表现，并逐步改善财务指标。