“摸黑前行”的SpaceX投资者将目光投向华尔街 评判天价估值背后的逻辑

自上月创纪录的IPO以来，SpaceX投资者在很大程度上一直是在“摸黑前行”，因为几乎没有财务预测可帮助判断这只股票的真实价值。

这种情况将在下周发生改变。届时，参与这笔860亿美元IPO承销的银行分析师的静默期将结束。这笔交易由高盛集团、摩根士丹利、美国银行、花旗集团和摩根大通牵头承销，另有18家银行共同参与。从下周二开始，投资者料将迎来一批新的研究报告、目标价和增长预测，这些信息应有助于判断该股短期内以及未来几年的可能走势。

B． Riley Wealth首席市场策略师Art Hogan表示：“所有人都在谈论这家公司到2030年可能成为什么样子，而不是未来12个月会是什么样。这是一项着眼于更光明未来的投资，但四年内的事情还是要看的。”

判断SpaceX价值的难点，在于其当前数据与不久后市场预期之间存在的差距。根据少数几家未参与此次IPO的机构分析师早期预测，SpaceX预计2026年营收约为360亿美元。而且该公司目前尚未实现盈利。

彭博汇编的数据显示，按照未来12个月预期营收计算，SpaceX的市销率高达41倍。作为对比，按这一指标衡量，标普500指数中估值最高的股票Palantir Technologies Inc．，其市销率为32倍。苹果和微软的预期市销率均不到9倍。

Allspring Global Investments成长型股票团队高级投资组合经理Robert Gruendyke表示：“公司的大量未来价值都系于一些在某种程度上仍较为遥远的收入来源。这将导致该股波动性远高于多数更成熟、业务更稳健的公司股票。”