全链网：AI内存供给短缺至少会持续到明年底

先来看一组数据：美银证券高级半导体分析师Vivek Arya在最新表态中指出，内存市场正经历一场由AI催生的根本性结构变革，而非过去那种涨了又跌的周期性游戏。以美光科技最新季度业绩为例，制造专为AI优化的存储芯片，需要消耗普通计算产品三到四倍的产能——这可不是小修小补，而是整个供应链的底牌被重新洗了一遍。

Arya的原话很直白：“没有存储芯片，就没有人工智能。”他补充说，近期观察到的盈利激增远超市场预期，反映的是一种永久性转向，而不是典型的周期反弹。更关键的是，AI内存的供需失衡预计至少会持续到明年年底——这不是拍脑袋的预测，而是基于一个硬约束：就算存储芯片厂商想拼命扩产，土地、电力和制造空间这些物理瓶颈也把路堵得死死的。

另一个值得留意的信号是，美光已经与16家不同的客户签下了里程碑式的协议。这些协议不是一锤子买卖，而是锁定了多年价格、数量和供应，给整个产业链提供了难得的可见性。“这次周期的持久性不一样，”Arya强调。言下之意，过去那种“缺货就扩产、扩产就过剩”的老剧本，可能暂时翻篇了。