全链网：金价下跌的核心驱动在于美国通胀引发的加息预期

最近金价持续走弱，市场上一片困惑——按传统逻辑，地缘局势反复、通胀压力未散，黄金本该是避险宠儿，可偏偏资金选择了美元。这背后到底发生了什么？

星展银&行（中国）高级投资策略师邓志坚给出了一个关键判断：核心驱动在于美国通胀引发的加息预期。他进一步解释，虽然通胀数据表面看起来温和，但资本开支上升、债务扩张等尾部风险正在暗中累积，这迫使各国央&行提前采取防御性加息措施。对于黄金这种无息资产来说，加息预期就像一记持续的重拳，压得它喘不过气来。

另一位贵金属交易人士也印证了这种观察。他表示，中东局势仍有反复，美国通胀压力并未消散，市场对风险资产的担忧依然存在。按照传统框架，黄金应该还有支撑，但至少在这一轮行情里，资金明显更青睐美元。接下来的关键，在于美国经济放缓的信号能否得到验证——如果数据证实经济降温，市场逻辑可能再次翻转。