稳定币规模突破 3120 亿:2026年加密新银行赛道全景图

说起来，2026年3月的稳定币市场确实让人眼前一亮——规模直接冲到了3120亿美元，同比增幅稳稳在50%左右。如果把时间线拉长看，2024年稳定币全年的转账总额就已经超过了Visa和万事达的交易规模之和；到了2025年，这个数字更是飙升到了33万亿美元。赛道里的基础设施服务商也没闲着，像Rain这家加密银&行卡的底层基建商，在2026年1月就拿下了2.5亿美元的C轮融资，投后估值直奔19.5亿美元。还有头部的加密原生新银&行KAST，同样完成了8000万美元的A轮融资，估值6亿美元，业务已经铺到了170个国家，累计用户量突破100万。

可以说，整套基础设施已经搭建完毕，支付清算通道全面投入商用，赛道内各家平台都进入了规模扩张的快车道。这篇文章，就来完整复盘2026年加密原生新银&行的全行业格局。

加密原生新银&行究竟是什么

简单来说，加密原生新银&行（crypto-native neobank）是以稳定币、区块链清算、DeFi理财收益为核心的金融产品，有些还叠加了用户自托管机制。对外提供的是完整的类银&行服务：个人账户、Visa/万事达借记卡、储蓄增值、全球转账。整个清算流程由区块链自动完成，用户只需要通过App操作就行。

这类产品的差异化优势相当明显：转账秒级到账，手续费几乎可以忽略不计；储蓄年化收益能做到5%-11%，而传统银&行0.5%的存款利率相比之下就有些不够看了。配套的银&行卡可以在全球1.5亿商户消费。更重要的是，在自托管模式下，即便上层卡类运营平台出了问题，用户底层的加密资产依然可以自主掌控，不受影响。

三大模式同台争夺用户

这个赛道的划分其实就一个核心分水岭：资产私钥由谁持有。

• 自托管平台
  ：资产存放在用户自己的钱&包里，卡片和账户服务依托合规体系运营，底层加密资产完全由用户掌控。代表项目有Tuyo、Gnosis Pay、MetaMask Card。

• 托管型稳定币新银&行
  ：平台代为保管用户资产，开户流程简单，收益操作门槛低，但用户需要承担平台自身的信用风险。代表项目包括KAST、Plasma One、Wirex、Juno。

• 传统金融巨头布局加密业务
  ：目前唯一形成规模化体量的玩家是Revolut，坐拥6500万用户，2025年末其稳定币支付累计交易额已达105亿美元。加密业务采用托管模式，依托传统金融的成熟线下渠道实现广泛触达。

三类模式都有对应的市场需求，创业者只需要匹配好自己的目标客群，就能选定合适的路线。

赛道核心玩家盘点

搭建在Base公链上，通过Rain发行Visa卡完成USDC清算，再借助Bridge打通法币出入金通道。同时接入了Morpho、Aa ve精选的DeFi金库，最高能提供11%的年化收益。2026年它靠“随机免单”的裂变活动实现了快速增长——平台会随机免除用户部分消费订单的金额。创始人Jorge Izquierdo（Aragon联合创始人、EIP-1271标准制定者）透露，产品上线24小时内就送出了1700笔免单福利。业务覆盖美国、欧盟和拉美区域。截至2026年6月，暂时没有公开的风投融资记录，运营资金主要靠Base链原生代币TUYO支撑。

纯加密赛道里融资体量最高的新银&行。2026年3月完成了8000万美元的A轮融资，由QED、Left Lane联合领投。平台拥有100万用户，年化交易规模50亿美元，服务覆盖170多个国家、1.5亿线下商户。接入了Gauntlet金库，最高7%的年化收益，消费阶梯返现以美元稳定币结算，还支持美元、欧元虚拟IBAN账户。创始人Raagulan Pathy是Circle的前高管。

面向欧洲市场的纯自托管卡产品。Visa借记卡绑定Gnosis Chain智能安全账户，支持消费Monerium发行的EURe、GBPe、USDce稳定币，最高返还5%的GNO代币。欧盟用户可以开通IBAN账户，卡片还支持印制ENS域名。服务范围覆盖欧洲经济区、英国、瑞士、阿根廷、巴西。

全面加码稳定币基础设施，支持六条公链内的USDC、USDT免费1:1兑换。2025年末，稳定币累计支付额突破了105亿美元，同比增长156%。通过塞浦路斯取得了MiCA合规牌照，选定Polygon作为核心稳定币底层。2024年，包含加密业务在内的财富板块营收暴涨298%。6500万的存量用户，是纯加密新银&行短期内难以追赶的渠道壁垒。

头部再质押协议推出的自托管Visa卡。用户可以抵押ETH、BTC、稳定币来实现消费、借贷、理财。平台存款峰值超过1.45亿美元，LiquidUSD最高年化收益10%。借贷功能允许用户以计息资产作为抵押，只需约4%的年化成本就能提取流动性，无需抛售持仓。

覆盖130个国家、700万用户，累计处理资金规模超过200亿美元，是Visa、万事达直属的发卡机构。2025年末完成了战略转型，以Stellar公链稳定币清算为核心，在Algorand上线了USDC。依托Bridge推出了面向美国市场的自托管产品Wirex Pay，同时开放了BaaS接口，金融机构可以借助Crossmint，直接从稳定币钱&包发行Wirex银&行卡。

2025年9月上线了自有一层公链，主打10%以上的理财收益、最高4%的消费返现、USDT零手续费转账。上线33分钟内就吸纳了超过10亿美元的存款。但它的原生代币XPL自2025年11月高点暴跌约94%，2026年7月还将迎来大额代币解锁。这个项目算是行业里一个典型的反面案例：依靠代币募资快速扩张，但产品落地速度跟不上资本扩张的节奏。

深耕美国本土市场的加密新银&行，提供USDC储蓄、加密消费返现，发行了平台通证JCOIN。2022年完成1800万美元的A轮融资，由ParaFi领投。规模上虽然不及2025-2026年新晋的竞品，但在美国本土市场根基比较稳固。

由Consensys、万事达、Mona vate/Baanx三方联合打造的自托管万事达卡，覆盖美国49个州及欧洲经济区。年费199美元的金属实体卡，消费返还3%的mUSD稳定币。

其他值得关注的平台

赛道布局远不止上面这九家。

MultiversX生态的加密超级应用，拥有250万用户。产品逻辑更接近MetaMask Card，而非传统新银&行。多链非托管钱&包，兼容BTC、ETH、SOL、SUI、MultiversX等十余条公链资产。依托xMoney发行万事达借记卡，欧洲经济区支持Apple Pay、Google Pay，最高5%消费返现，DeFi金库稳定币理财最高10%年化。它的核心独家功能是链上双重验证“隐形守护者”安全机制，即便助记词泄露也能保全资产，同类钱&包卡产品暂时没有同类方案。官方已宣布拓展美国市场，但截至2026年6月尚未正式上线。

赛道的“老炮”综合平台，用户规模超过700万。提供加密资产抵押信贷、万事达借记卡，加密存款最高16%的年化收益。持有欧盟合规牌照，业务全球铺开。严格来说它不算是纯粹的新银&行，更偏向综合加密金融服务商，但同样在争夺增值理财类的用户。

亚洲增速最快的加密卡平台之一，网传用户超过300万。Visa卡支持USDT、USDC、BTC充值消费，覆盖全部亚太地区没有地域限制，采用托管运营模式。

欧洲的自托管加密借记卡。用户可以直接从非托管钱&包消费自有加密资产，没有资金锁仓、没有兑换损耗，精准服务于那些本身持有加密货币、不愿卖出变&现消费的用户群体。

阿根廷的头号加密应用，用户超过200万。产品核心定位是对冲本地通胀：美元稳定币储蓄搭配阿根廷比索借记卡，直击当地居民资产保值的刚需。

Opera浏览器内置的稳定币钱&包，预装在全球超过1亿台非洲地区的Opera Mini设备上。基于Celo公链的cUSD搭建，适配非洲低网速、弱网络的使用环境。依托浏览器预装实现天然流量，获客模式在行业内可以说是独一无二的。

聚焦非洲跨境汇款与多币种账户，支持26种非洲本地货币入金，兑换采用银&行中间价，用户可以持有美元稳定币。它的核心优势在于转账成本远低于传统银&行和Western Union。

平行赛道：交易所借记卡

各大头部加密交易所早就推出了自家的Visa/万事达卡：Coinbase Card、Binance Card、Crypto.com Card、OKX Card、Bybit Card合计服务了数千万用户，支持使用账户内的加密资产直接消费。这类产品都是托管模式，依托交易所的存量资金体系搭建，不属于独立的新银&行。对创业者来说，核心差异在于：交易所卡拥有庞大流量，但金融产品的深度和底层金融基建的完整度，远不及纯加密新银&行。

B端企业服务赛道

前面聊的都是面向个人的C端产品，其实还有一条并行的赛道，专门为Web3团队和企业搭建金融基础设施。

• Sphere：为Web3企业提供稳定币薪资代发、国库资金管理服务；
• xMoney：面向线下商户的稳定币收单解决方案；
• Infini：为公链协议、DAO打造计息稳定币账户；
• Coinshift：多链国库管理工具，服务超过200家Web3机构；
• Slash：加密薪资发放、企业费用管理系统。

这类产品不属于面向个人的新银&行，但底层逻辑是一致的：用稳定币支付通道，逐步替代传统企业银&行业务流程。

底层基础设施层

这个赛道之所以能高速扩张，核心原因在于：如今要落地一套合规的稳定币卡业务，不再需要耗费数年周期。

赛道里半数加密银&行卡的发卡底层服务商，Tuyo也接入了它的体系。2026年1月完成了2.5亿美元的C轮融资，估值19.5亿美元。过去一年，活跃卡交易量暴涨了38倍，合作方数量突破200家。Rain是Visa直属发卡机构，支持Base、Polygon、Optimism、A valanche、Arbitrum、ZKsync、Solana多链稳定币每日清算，业务覆盖150多个国家。

2025年2月以11亿美元被Stripe收购，负责稳定币全链路调度：充值、划转、兑换、发行。支持70多个国家的薪资代发，年化处理资金超过100亿美元，是Wirex美国业务、Tuyo账户层的底层支撑。Visa正依托Bridge，将稳定币银&行卡业务拓展到100多个国家。

2025年10月上线了Open Issuance功能，企业可以自主发行稳定币，并获取储备金理财收益。

都推出了稳定币清算专项业务。万事达在2025年10月达成收购Zerohash的协议，并深化了与Circle USDC、EURC的清算合作。Baanx/Mona vate受英国金融行为监管局监管，为MetaMask Card、Ledger、1inch银&行卡搭建了非托管新银&行的底层体系。

现在，Web3团队借助Rain、Bridge或Wirex BaaS，只需要几周就能上线完整的银&行卡+账户产品。这也是加密原生新银&行数量持续激增的根本原因。

行业四大增长驱动力

世界银&行《2025年第三季度全球汇款成本报告》的数据显示，单笔200美元的跨境转账，全球平均手续费是6.36%，撒哈拉以南非洲地区高达8.78%，传统银&行渠道的手续费甚至能达到14.99%。而稳定币转账秒级到账，手续费不到1%。面对这种压力，连Western Union也在2026年推出了Solana链上的USDPT稳定币产品。

Chainalysis《2024加密市场春季报告》显示，2023年4月到2024年3月，土耳其的稳定币购买规模占到了本国GDP的4.3%，位居全球第一。2023年7月到2024年6月，阿根廷60%以上的加密交易采用了美元稳定币结算。尼日利亚的稳定币交易规模约220亿美元，国内三分之一的民众持有稳定币。国际货币基金组织甚至把这个现象定义为“数字美元化”。

加密新银&行的年化收益普遍能做到5%-11%，而传统储蓄利率只有0.5%。Tuyo依托Morpho、Aa ve金库最高能拿到11%的收益，KAST最高7%，EtherFi Cash的LiquidUSD收益也能达到10%。与传统存款之间巨大的收益差，是平台获取新用户的核心卖点。

Pantera Capital《2024区块链薪酬调研》覆盖了77个国家、1600名从业者。数据显示，USDC、USDT合计承载了90%以上的加密薪资发放，仅USDC占比就达到了63%。两年间，领取加密货币薪酬的从业者占比从3%提升到了9.6%，规模实现了三倍增长。

全球监管环境梳理

2025年7月18日正式签署落地，这是美国第一部联邦稳定币监管框架：稳定币发行方必须储备等额的现金或短期美债，每月出具储备审计证明，严格落实反冼钱、银&行保密法的合规要求，用户资产在发行方破产时享有优先赎回权。2025年12月，货币监理署向Circle、Paxos等机构发放了全国信托特许牌照。法案明确禁止稳定币发行方直接向用户支付存款利息。

现在已经全面落地执行，同样禁止发行方直接付息。USDT等不合规的稳定币被欧盟交易所下架，截至2025年11月，监管机构累计开出了超过5.4亿欧元的罚单。

付息禁令是行业的核心政策约束。加密新银&行只能通过DeFi金库、代币化货币基金、第三方理财产品向用户提供收益。需要特别注意，这类资产不受美国联邦存款保险公司（FDIC）保障，自带额外风险。

适合搭建稳定币金融业务的地方包括：阿联酋（VARA/ADGM监管，零税负、牌照审批高效）、新加坡（MAS金融管理局）、瑞士（FINMA金融市场监管局）、中国香港（2025年8月正式落地稳定币条例）。

面向Web3创业者实操指南

如果计划在去中心化应用、公链协议内嵌入银&行卡、账户功能，优先选择Rain（覆盖150国发卡）、Bridge/Stripe（资产调度、法币出入金、稳定币自主发行），或者Wirex BaaS、Crossmint来实现钱&包与银&行卡的打通。花费半年时间自研发卡机构、钱&包、合规体系，是效率很低的做法。

借助Bridge、Rise平台以USDC发放全球员工薪资，能覆盖190多个国家，几分钟就能完成清算，单笔手续费不到5美元。相比之下，传统电汇的手续费普遍超过6%。近两年，加密发薪的人群规模翻了3倍，还在用电汇结算海外薪资的团队，会持续承担高额的汇兑成本。

协议闲置的USDC国库资金，可以存入Aa ve、Morpho、Maple或各类新银&行理财服务来赚取收益。预留3-6个月的运营流动资金作为即时兑付储备，剩余的资金再去配置增值。

任何将稳定币余额收益包装成“存款利息”的产品，都会违反GENIUS法案和MiCA法案。合规的方案是清晰披露收益来自第三方DeFi金库，严禁把理财收益等同于存款利息来进行宣传。

行业现存核心风险

• 高度依赖合作持牌银&行
  ：几乎所有加密新银&行都依托Cross River、Lead Bank、Mona vate等合作持牌银&行开展业务。一旦合作关系终止，银&行卡服务就会直接停摆。

• 代币驱动商业模式抗风险能力薄弱
  ：Plasma One及其代币XPL从高点暴跌94%就是个典型案例。代币价格下跌会直接摧毁用户对平台的信任。只有依靠刷卡手续费、资产利差产生真实营收，才具备长期的可持续性。

• 稳定币脱锚风险客观存在
  ：2025年10月市场剧烈波动期间，Ethena发行的USDe最低跌到了0.65美元。所有采用delta中性DeFi策略提供收益的新银&行，都需要承担这类资产的风险。

• 监管地域变动不确定性
  ：行业监管框架虽然在逐步完善，但各国监管执法仍在持续收紧。当下合规的产品，半年后可能就会面临全新的政策限制。

结语

加密原生新银&行已经走出了试验阶段，成为标准化的金融基础设施。稳定币支付清算通道全面商用，搭建加密银&行卡所需的基础设施已经标准化，不再需要数年开发周期，配套的全球监管法规也在同步落地。跨境汇款、通胀资产保值、高储蓄收益、跨国企业薪资发放这四大真实需求，持续驱动着行业增长。

能够实现长期规模化发展的平台，必须同时满足三个条件：依靠刷卡手续费、资产利差等真实营收实现盈利；合规设计增值理财业务；锁定特定地域和细分客群，打造差异化优势，构建出让综合竞品无法复制的行业壁垒。