全链网：AI基建护城河极低，市场正处于“无脑买入”状态

6月24日，宁泉资产在最新发布的《2026年半年投资汇报》中，对当前AI行情做了一个颇为直白的定性。他们的核心判断是：这轮中国AI泡沫，基本都围着AI基建这个主题转。泡沫能吹到这么大，说实话，连他们自己都没算过来——因为相关制造业公司的商业模式大多很一般，长期护城河几乎为零，而且还得不断烧钱搞资本开支才能维持增长。说白了，不过是一轮巨大需求带来的景气周期，就能把估值炒到这种高度、市值炒到这种规模，这在以前是难以想象的。还记得2015年牛市里那个词吗？叫“无脑买入”。如今，差不多又是那个状态了。