花旗调查显示到2030年,加密货币预计将占全球后交易市场十分之一

一项覆盖全球500多位金融高管的调查给出了一个颇为前瞻的判断：在未来五年内，代币和数字资产将扛起全球后交易市场大约10%的成交量。这个数字，放在今天来看，信号意义非常明确。

花旗最新发布的《证券服务演进报告》指出，银&行发行的稳定币有望在提升抵押品效率、推动基金代币化以及私募市场证券化方面扮演关键角色。报告调研了美洲、欧洲、亚太和中东地区共计537家托管机构、银&行、经纪自营商、资产管理公司及机构投资者，结果显示，超过半数受访者所在机构已经在试点生成式人工智能（GenAI）用于后交易环节。

后交易市场主要负责证券交易的验证、执行与结算。今年早些时候，美国刚通过相关法律对代币进行监管，华尔街对稳定币的青睐度也随之走高。这些变化，正在一步步为市场定调。

加密行业临近拐点

花旗在报告中提到一个关键判断：自2021年以来，数字资产的采用已经从早期试验阶段迈向了战略性应用。尽管“行业势头明显”，但距离真正的临界点还有一步之遥——不过，花旗也补充说，“距离转折点已非常接近”。

经过多年的基础铺垫，全球后交易行业确实站在了一个转型的关口。从速度到成本，再到整体弹性，国际范围内的变革正蓄势待发。

调查受访者普遍认为，流动性提升和后交易成本优化是投资分布式账本技术（DLT）的核心驱动力。大多数人判断，区块链将在未来三年内对这些领域产生实质性的深远影响。花旗对此的总结也很直接：“超过半数受访者比以往更为明确地表示，DLT提升全球资本市场证券流通速度的能力，将在2028年前对其融资成本、金融资源需求及运营成本带来重大影响。”

部分国家对加密资产成交量预期更高

有趣的是，不同地区对数字资产增长的预期并不完全一致。美国市场显得更为乐观，预计到2030年，14%的市场成交量将通过数字或代币化资产完成；欧洲的数字是10%，亚太地区则为9%。

美国市场被认为使用代币化证券的市场交易额比例最高。来源：花旗

花旗指出，2025年美国市场情绪成为今年的一大亮点，这背后离不开监管变化——比如特朗普总统7月签署的GENIUS法案。同时，稳定币发行方Circle、资产管理公司贝莱德（BlackRock）等大型机构在扩展数字流动性方面的领导力，也在很大程度上带动了整体市场情绪的转变。

生成式人工智能（AI）同样被看好

生成式人工智能在后交易市场的潜力也不容忽视。57%的受访者表示其机构正在试点将GenAI应用于后交易业务，而在机构投资者中，至少67%的人表示已经在后交易的对账、报告、清算和结算等环节使用了GenAI。

超过一半的受访者表示他们的组织正在试点生成式人工智能用于后交易。来源：花旗

目前，客户入职是受访者应用GenAI最多的场景。数据来看，83%的经纪自营商、63%的托管机构和60%的资产管理公司表示，正在使用GenAI并已产生实质影响。花旗对此的评价也很到位：“在当前入职流程更快、更高效即意味着更多收益的背景下，这一应用场景成为一个理想的切入点，也为零售与机构客户之间搭建了桥梁。”

可以说，从加密货币到生成式AI，后交易市场正在经历一轮价值重估。未来几年，这些技术究竟能带来多大的实际改变，值得持续跟踪。