NEA合伙人Tiffany Luck：企业仍在摸索AI投资回报

"Token最大化"——这个词在硅谷年初的时候简直火得一塌糊涂。各家公司的CEO们纷纷鼓励员工：用吧，狠狠地用AI，别停！你猜结果怎么着？账单来了，而且是巨额账单。据媒体报道，Uber在短短几个月之内就把全年的AI预算烧得一干二净；有的企业不得不削减个别部门的Claude许可证数量；Meta这边，更是悄悄关掉了内部AI使用排行榜。这波操作，堪称"从狂欢到沉默"的经典剧本。

炒作的高烧和现实的回报之间，到底隔着多远？这正是NEA合伙人Tiffany Luck眼下最耿耿于怀的话题。她早年因力挺电商会成为未来而名声大噪，如今，她把最大的押注放在了AI上。特别值得关注的，是她反复提及的一个关键词——AI在消费场景中"魔法时刻"的创造能力。那种用户突然被产品击中的瞬间，才是真正有商业价值的地方。

在一期与TechCrunch《Equity》播客主持人Rebecca Bellan的对话中，Luck谈到了几个关键方向：个人智能体到底会走向何方？今年的AI公司IPO热潮怎么看？还有更务实的——初创企业怎样才有办法帮那些大手大脚烧AI预算的大公司，去真正看清楚投入的钱都去哪了、带来了什么？

以下是对话中的几个核心问题与解读：

Q1：什么是"Token最大化"？为什么它在硅谷引发了争议？

A：

简单说，就是企业老总们喊出"全员加速，AI要用到极致"，结果导致公司的AI预算像开了水龙头一样哗哗往外流。Uber的例子是最直观的缩影——全年预算，几个月就没了。热潮退去后，大家都在问一个问题：我们花这么多钱，到底值不值？这才是争议的核心所在。

Q2：NEA合伙人Tiffany Luck对AI的投资回报问题有什么看法？

A：

Luck目前最关心的，就是企业如何在炫目的AI科幻故事与冷冰冰的财务报表之间找到平衡。她坚持认为AI在消费领域有潜力创造一种"魔法时刻"——那种用户忍不住喊"哇"的瞬间，正是产品的壁垒所在。但同时，她也承认，AI的ROI（投资回报率）在很多企业里仍然是一笔糊涂账，这也是为什么她特别关注那些能帮企业"算清楚账"的初创公司。

Q3：初创企业在帮助企业追踪AI投资回报方面扮演什么角色？

A：

这是一个精确切入痛点的新赛道。很多大型企业面对AI支出的快速膨胀，根本来不及建立一套有效的监测和衡量体系。一批嗅觉灵敏的初创企业正瞄准这个缺口，专门提供量化和追踪AI实际产出效益的工具和服务。这不再是未来概念，而是一个已经在快速增长的商业机会，也是Luck在上述节目中的重点剖析对象。