全链网：沃什首场会议或给特朗普送上“坏消息”

6月16日，就在凯文·沃什宣誓就任美联储主席的那一刻，特朗普给他送上了一句叮嘱：“保持独立，不要看我，不要看任何人，只管做好自己的事，干得出色就行。”话说得太漂亮了，但这场“独立”誓言，恐怕很快就将面临现实检验。

为什么这么说？因为就在沃什首次以美联储主席身份主持议息会议之后，他可能不得不向特朗普传达一个相当不受欢迎的消息。尽管白宫方面频频释放希望降低借贷成本的压力信号，但市场普遍预期，这次会议将维持利率不变。

Comerica银&行的首席美国经济学家比尔·亚当斯直截了当地点出了问题的核心：要让美联储降息，恐怕得先看到劳动力市场出现一些“坏消息”——不管是中东冲突进一步恶化，还是人工智能对就业带来实质性的冲击。如果这些负面冲击都不发生，在当前环境下，美联储几乎找不到为降息辩护的合理理由。

从数据来看，过去三个月稳健的就业增长，加上与伊朗局势相关的通胀上升，留给决策者的腾挪空间实在有限。近几周，交易员的预期也已经悄然转向——从之前押注降息，到如今开始讨论今年晚些时候甚至2027年初加息的可能性。翻转之迅速，值得玩味。