星链2025年营收114亿美元同比增长50%,SpaceX总营收超185亿美元

先说几个核心判断：星链正在成为SpaceX真正的“印钞机”。根据公开披露的最新财务数据，2025年星链卫星互联网业务营收同比大涨50%，直接冲到了114亿美元——这个增速，放在任何一个成熟行业里都算得上炸裂。

眼下SpaceX正在紧锣密鼓筹备首次公开募股（IPO），这场资本盛宴能不能顺利开席，关键就看投资者买不买星链这张增长牌。毕竟，公司另外两大核心业务——火箭发射和人工智能——目前都还处在持续烧钱的阶段，增长动能远没到能独立撑起估值天花板的地步。换句话说，星链是那根最粗的支柱。

值得注意的是，2026年2月SpaceX完成了对马斯克旗下AI初创公司xAI的收购，相关财务数据已经并表。合并口径下，SpaceX2025年全年总营收超过了185亿美元，但同期亏损也逼近50亿美元。这个亏损数字，放在星链百亿营收的背景下，反而更像是一种主动选择——为了抢滩未来，SpaceX显然不介意暂时多砸点钱。