碳酸锂期货重回17万元关口 基金经理：当前锂电供需已实现阶段性反转

碳酸锂期货上周重新站上17万元/吨的关口，周涨幅6.6%，总算终结了此前近一个月的回调走势。回想5月初，碳酸锂一度冲回20万元，结果又快速滑落，6月初最低探到15.7万元附近，接着再次反弹。如果把时间轴拉长，从2025年6月的低点5.8万元算起，累计涨幅已经接近200%。行业里的共识是：碳酸锂价格已经走出了长达两年的深度下行周期。

从产业层面看，储能项目的需求相当旺盛，AI算力基建、电力市场化改革再加上新能源增量，这几股力量一起把供需关系拉得紧绷绷的。有锂电产业链的分析人士指出，当前锂价正处于长短期逻辑交织博弈的阶段——短期宏观面上，加息预期升温使整个有色金属板块承压；下半年决定锂价走势的核心变量，不是矿山那边的产量，而是储能需求能不能持续超预期。

平安新能源精选混合基金经理金溪寒判断，在储能需求持续兑现的背景下，锂电全年景气度有望超出预期。目前来看，锂电供需已经实现了阶段性反转。从远期视角做盈利排序，电芯龙头最强，上游碳酸锂次之，中游材料相对靠后；不过，在需求端持续发力的当下，反而是中上游环节的盈利修复弹性更大。