凯特琳·詹纳涉模因币诉讼落幕：法官判定代币不属证券

一起针对凯特琳·詹纳模因币的集体诉讼，被联邦法官正式驳回，理由是——从法律上看，这枚代币压根儿不算证券。

先说几个关键判断。加州联邦法官斯坦利·布卢门费尔德二世在一份裁定中明确指出，原告未能合理证明$JENNER代币属于“投资合同”。为什么？因为这些代币既没有把投资者资金集中起来，也没有拿这笔钱去开发什么产品或技术。简单来说，它缺乏构成证券的核心要素。

法官在裁定书中引用了被告方的说法：“JENNER代币是一种基于以太坊区块链的迷因币，仅用于娱乐目的。”其价值增长逻辑也很直白——靠詹纳本人的名气和影响力推高需求。但关键在于，促销就是促销。除非存在资金集中或某种将投资者命运紧密相连的结构，否则单靠名人吆喝，撑不起一个“共同企业”的法律定义。

这起诉讼的源头要追溯到2024年11月。一群JENNER代币买家把詹纳和她的已故经纪人索菲亚·哈钦斯告上了法庭，声称代币价格暴跌让他们损失了数千美元，并指出这是一次未经注册的证券发行。

凯特琳·詹纳于2017年在一场会议上亮相，后遭一批购买其迷因币的买家起诉，他们声称损失了数千美元。来源：Web Summit

布卢门费尔德在今年5月以诉状缺乏事实依据为由首次驳回了诉讼。原告随后提交了修订版起诉书，由英国公民李·格林菲尔德牵头。格林菲尔德声称自己在JENNER上亏了超过4万美元。

修订后的诉状调整了策略，试图构建一个更紧密的“共同企业”模型。诉状称，投资者将资产集中起来，是基于詹纳的承诺：一旦代币市值达到5000万美元，就会用3%的交易费来回购代币、做营销、向特朗普的总统竞选活动捐款，并为詹纳的一枚奥运金牌发放代币所有权凭证。

但法官并不买账。他写道，诉状虽然着重强调了向特朗普捐款的计划，却没有说明投资者为何认为这能给他们带来财务回报。更关键的是，那个所谓的“金牌所有权凭证”分配计划，直到2024年8月——格林菲尔德最后一次买入之后——才公布，而且从未真正实施过。

布卢门费尔德最终拒绝了让原告再次修改诉状的请求，并指出，如果涉及加州法律下的合同或普通法欺诈指控，最好去州法院解决。

回顾一下这枚代币的来龙去脉：$JENNER最早于2024年5月通过模因币平台Pump.fun在Solana区块链上推出。但没多久，詹纳又在以太坊上重新发行了一次。投资者认为，这一举动直接削弱了最初Solana版本的价值。此后，该代币几乎归零——尽管它曾在2024年6月一度逼近750万美元的市值高点。