全链网：美国信贷市场潜藏的利差风险令人担忧

全链网报道，6月5日，高盛集团一针见血地指出：养老基金和保险公司的强劲需求，才是撑起公司债券市场的真正底牌。哪怕宏观经济逆风阵阵，哪怕发行量创下历史纪录，信用债的利差却硬生生被压到了战前水平。高盛首席信贷策略师Amanda Lynam在彭博行业研究Credit Edge播客中说得很直白：“实际情况无疑变得更加严峻，但利差反而收窄了。这就是信贷市场目前令人不安的紧张局面。”

除了伊朗战争导致的燃料和投入成本上涨，美国企业还同时面对高通胀、债务融资成本上升、消费者承压以及经济增长放缓等多重风险。另一边，投资级债券的供应量今年预计也要冲到历史峰值。高盛测算，养老基金和保险公司持有的美元企业信用债超过6.4万亿美元，占整个市场的四成左右。Lynam进一步解释说，企业养老金的资金充足程度已经达到2007年以来的最高水平，它们很可能继续加仓高质量信用债。此外，保险公司对固定收益资产的配置比例比2010年低了10个百分点——这意味着，增持空间还相当可观。