SpaceX敲定IPO计划：每股135美元，马斯克投票权超82%

备受瞩目的太空探索技术公司首次公开募股计划正式敲定。根据最新提交的招股文件，该公司计划于6月12日在纳斯达克挂牌上市，股票代码定为“SPCX”。此次IPO在定价策略、发行规模及投资者结构等多个方面均展现出不同寻常的特点。

在定价策略上，该公司罕见地打破了华尔街延续已久的惯例。不同于企业通常先划定发行价格区间、再通过路演试探市场需求后敲定最终定价的做法，该公司在多轮预路演摸底投资者意向后，直接锁定了

，成为美股IPO市场中一次极为罕见的操作。按照美股IPO流程要求，公司将在6月11日履行正式定价报备程序。

创纪录的发行规模与估值

发行规模方面，该公司计划以每股135美元的价格面向公众发行5.556亿股A类普通股，基础募资总额为

。此外，公司拟给予承销商一项为期30天的超额配售选择权，允许承销商额外认购最多8333万股，对应追加融资约112亿美元。

按此发行价计算，该公司的完全稀释估值将达到约

。这一体量将使其超越当前市值约1.6万亿美元的特斯拉，一跃成为美股市值第七大的上市公司。本次IPO募资规模将创下全球资本市场历史新高，远超沙特阿美2019年创下的约256亿美元纪录。

独特的发行结构与资金用途

与许多大型IPO不同，此次发行将采用“全新股发行”结构，即发售股份全部来自公司新发行的A类普通股，而非现有股东出售持股。这意味着募集资金将全部流入公司账户，用于支持包括

，而不会成为现有投资者的变钱渠道。

公司在招股文件中向投资者展示了一个规模宏大的市场蓝图，预计其可量化的市场潜力约为28.5万亿美元，涵盖AI应用、卫星互联网、太空探索等多个前沿领域。

投资者结构与公司治理

在投资者结构方面，公司计划给予散户投资者远超常规的参与份额。据此前报道，该公司正在考虑将本次IPO新股中

，至少是美股IPO常规散户配售比例的三倍。与此同时，散户投资者将能够以与大型机构相同的每股135美元价格参与认购。

从财务基本面来看，公司在快速扩张的同时也承受着较大的盈利压力。据招股文件披露，公司2025年全年营收为186.7亿美元，同比增长33%；但同期净亏损达到49.4亿美元，主要原因在于对人工智能基础设施、下一代火箭研发及卫星星座扩容方面的大规模投入。

上市完成后，该公司将继续采用A类股与B类股的双层股权架构。尽管公司创始人马斯克的经济权益占比约四成，但凭借其持有的B类超级投票权股份，发行后

，牢牢把控公司经营决策权。作为持股稳定的信号，马斯克已承诺在IPO后366天内不处置其个人持有的公司股份。