全链网：通胀压力持续，政策需保持谨慎

当下的核心问题是什么？面对通胀上行压力，谨慎二字依然是政策底牌。

有个观点现在很流行——指望靠生产率提升来化解通胀。这个想法听起来很美，但风险不小。人工智能到底能不能显著拉高生产率？目前尚无定论。相比之下，需求端带来的通胀压力却是实实在在的，看得见、摸得着。

再看美联储这边，实际政策利率已经低于长期中性利率，长期通胀预期也在逐步走高。与此同时，劳动力市场整体还算稳当，并没有出现明显恶化。这就让人不得不思考：如果通胀预期真的成了"自我实现"的预言，光靠等生产率救场，是不是有点太被动了？

说到底，政策的转向不会凭空发生。如果有明确的证据表明生产率提升确实能缓解通胀压力，那么调整立场自然水到渠成。但在那之前，保持审慎，恐怕是最不坏的选择。