Truth Social撤回现货比特币ETF申请，分析师称或因竞争过于激烈

5月20日，彭博社的ETF分析师James Seyffart透露了一个消息：特朗普旗下的社交平台Truth Social，已经撤回了其现货比特币ETF的申请。这事儿听起来有点突然，而官方新闻稿给出的解释，在Seyffart看来，多少有些站不住脚。

官方理由提到了监管保护层面的考量，但Seyffart指出，根据《1933年证券法》注册的交易所交易产品（33 Act ETP）与根据《1940年投资公司法》注册的ETF（40 Act ETF）存在差异，这几乎是加密ETF市场的入门常识，并非什么突如其来的新规。所以，用这个作为撤回申请的理由，显得不太有说服力。

那么，背后更可能的原因是什么？市场观察者的共识逐渐指向了另一个方向：竞争实在太激烈了。现货比特币ETF的赛道早已拥挤不堪，尤其是在摩根士丹利推出费率低至14个基点的“MSBT”之后，整个市场的利润空间和竞争门槛被进一步拉高。对于后来者而言，想要脱颖而出，难度可想而知。

Seyffart也印证了这个判断。他抛出了一个直击核心的问题：市场真的还需要第十四个现货比特币ETF吗？答案可能是否定的。不过，他也透露，Truth Social似乎并未完全放弃加密金融这块蛋糕。他们可能正在调整策略，计划推出更具灵活性、差异化的加密相关ETF产品，并倾向于采用40 Act的基金架构。换句话说，与其在一条红海里血拼，不如换个思路，寻找新的突破口。毕竟，在高度同质化的市场中，独特的策略往往才是生存和发展的关键。