英国通胀超预期放缓，交易员削减加息押注

英国通胀放缓的速度，比市场预想的还要快一些。消息一出，交易员们迅速调整了他们对英国央&行下一步行动的预期，削减了加息押注。市场最直接的反应体现在国债上：两年期英国国债收益率应声下滑了8个基点，至4.43%。外汇市场也随之波动，英镑兑美元一度短线下跌0.1%，触及1.3376，不过随后又收复了部分失地。

通胀数据走软，对市场而言无疑是个好消息，但这盏“放松警惕”的绿灯并未完全亮起。目前，英国国债收益率仍徘徊在多年高位，这背后有两股力量的拉扯：一方面是通胀放缓带来的乐观情绪，另一方面则是中东地缘冲突以及英国国内工党内部的整治动荡所带来的不确定性。瑞穗国际的多资产策略师伊芙琳·戈麦斯-列奇蒂（Evelyn Gomez-Lecchi）点出了市场的这种矛盾心态，她认为，尽管数据偏软，但市场并未完全买账，政策转向的明确信号尚未出现。

那么，英国央&行今年的政策路径究竟会如何？综合来看，市场共识依然倾向于年内还会有一轮加息，但最新公布的消费者价格指数（CPI）以及略显疲弱的就业数据，无疑降低了加息的紧迫性。这种预期的变化在掉期市场的定价中体现得淋漓尽致：市场对英国央&行在6月份加息的概率预估已降至20%以下，而就在上周，这个数字还高达50%。风向的转变，往往就发生在几个关键数据公布之后。