华尔街神算子：科技七巨头已走出困境，但其他板块将面临“滚动熊市”！

财联社5月27日讯（编辑 黄君芝）有“华尔街神算子”之称的Tom Lee，最近又向市场抛出了一个值得玩味的观点。作为Fundstrat Global Advisors的联合创始人兼研究主管，这位以精准预测闻名的多头派认为，市场的剧本可能要换一换了。

回顾Lee的战绩，他曾在市场低迷时期建议买入，并精准预判了2023年的牛市行情，其年终目标点位与市场实际表现仅相差三十余点。凭借这份准确性，他在彭博追踪的策略师中脱颖而出，被市场戏称为“华尔街神算子”。

未来市场将呈现碎片化状态

Lee的基本判断是，在人工智能（AI）需求持续火热的推动下，市场整体在年底前仍会展现出韧性。但关键在于，这份韧性带来的收益，恐怕不会雨露均沾。

在他看来，以苹果、微软、英伟达等为首的“科技七巨头”，最艰难的时期已经过去。AI需求的韧性、稳固的基本面，以及股价本身发出的领涨信号，共同逆转了此前的短期熊市趋势。用他的原话说：“我认为科技七巨头和软件市场已经经历完熊市了。”

然而，硬币的另一面却不容乐观。对于华尔街的其他板块——比如中小盘股、高负债企业，以及那些与AI无关的软件或消费类公司，Lee表达了明确的担忧。在高利率环境持续施压的背景下，这些公司盈利不足、债务压力大或是技术落后的短板可能会暴露无遗，进而面临业绩修正或估值回调的风险。

“虽然这些高增长行业预计仍将保持安全，但整体市场的情况则未必如此。”他警告道，并强调一些不利因素将专门挤压那些“估值过高”的公司，今年晚些时候，这些股票很可能迎来一场熊市。

三大威胁

那么，具体有哪些“不利因素”呢？Lee指出了市场在今年下半年将面临的三大主要障碍。

首先是典型的中期季节性波动，这是市场周期中常见的考验。其次，是一批科技公司IPO后的股票禁售期即将结束，这可能带来额外的股票供应，对市场形成压力。

而第三个，也是最直接的威胁，是严重的能源短缺问题。Lee指出，石油产品库存正处于短缺状态，且短期内看不到缓解的迹象。“清算之日终将到来，”他补充说，“因此，对能源短缺敏感的公司预计将首当其冲地承受经济下滑的冲击。”

基本预期

尽管发出了上述警告，但需要明确的是，Lee对美国经济的核心驱动力依然持乐观态度，特别是能源独立和人工智能带来的生产力革命。只不过，当前投资者的注意力，似乎还聚焦在短期的盈利表现上。

“与此同时，我认为投资者正在关注人工智能的基本面，”他分析道，“眼下表现良好的股票，正是那些能够出售稀缺产品的公司。”

总结来看，Lee描绘的是一幅“冰火两重天”的图景：半导体和AI供应商的上涨势头可能接近泡沫地带，但动能仍在；而华尔街的其他大部分公司，则可能要为即将到来的寒冬做好准备。市场的碎片化，或许正是下一阶段的主旋律。