韩国国民年金扩大比特币相关投资!新增持有MicroStrategy股票

韩国国民年金（National Pension Service）最近在美国股票直接投资组合里加仓了比特币概念股——买入了MicroStrategy（MSTR），进一步绕道押注比特币。在此之前，他们已经投过Coinbase，这两笔操作目前来看收益都不错。

从Coinbase到MicroStrategy：国民年金怎么一步步加码比特币

根据韩国国民年金向美国证券交易委员会（SEC）提交的最新13F报告，2025年第二季度，该机构新买入了MicroStrategy（MSTR）24.5万股，投入金额大约460亿韩元，占其美股投资组合的0.04%。虽然比例不高，但信号意义明显。

其实早在2024年第三季度，国民年金就首次买入了28.2万股Coinbase股票，开始用这种间接方式接触比特币。后来比特币价格走高，Coinbase股价也跟着水涨船高——国民年金当初的买入均价大约78美元，到了2025年第二季度末已经涨到222美元，涨幅接近两倍。

进入2025年第二季度后，国民年金卖出了一部分Coinbase股票，落袋为安，然后把资金转投到MicroStrategy身上，继续加码比特币相关资产的持仓。说白了，就是换了个更“纯正”的比特币概念股继续持有。

AI与电力基础设施：国民年金的新增投资重点

除了比特币概念，2025年第二季度韩国国民年金还集中买了不少科技巨头股票：英伟达（NVIDIA）占比增加1.49%，谷歌（Google）增加0.29%，微软（Microsoft）增加0.22%。看得出来，他们对AI这条线投入不小。

更重要的是，考虑到AI大发展会带来巨大的电力需求，国民年金还瞄上了电力基础设施公司。他们买入了风力发电设备销量第一的GE Vernova（GEV），一共53.1万股，花了9119万美元。同时还加仓了NRG Energy（NRG）和EMCOR Group（EME）这些跟电力基础设施相关的股票。简单说，不光押AI本身，还押AI背后的电。

韩国年金风格转向：从指数ETF到主动成长型

以前国民年金的海外股票投资，主要靠分散效果不错的Invesco Pure Beta MSCI USA ETF（PBUS）这类指数产品。但从2025年第二季度开始，他们把更多钱挪到了主动管理的成长型ETF上，比如T.Rowe Price旗下的一系列产品。

具体来说，新买入的包括T.Rowe Price US Equity Research ETF（TSPA）、T.Rowe Price Growth Stock ETF（TGRW）、T.Rowe Price Dividend Growth ETF（TDVG）。其中TSPA在国民年金的投资组合里占比迅速提升，仅次于英伟达，成了第二大持仓。这种转向说明他们更看好美股成长股的潜力，而非单纯的被动跟踪。

韩国国民年金连续5个季度创新高

截至2025年第二季度末，韩国国民年金的直接投资资产总规模达到870.34亿美元，比前一季度增长了4.45%。这个数字已经是连续第五个季度创下历史新高。可以看出，他们的全球投资策略目前还处在顺风期，效果比较明显。