美股市场押注Fed降息0.5!比特币先行飙涨代表什么？

美联储于美东时间17日、18日召开货币政策会议，预计在北京时间周四（19日）凌晨2点左右公布最新利率决议。目前所有分析师都认为会启动降息，但到底是降0.25个百分点还是0.5个百分点，市场看法不一。FedWatch数据显示，当前市场认为降息0.25个百分点的概率是35%，降息0.5个百分点的概率则高达65%。

美股接近持平，比特币却明显反弹

在等待美联储降息落地的时候，美股投资者普遍比较谨慎。尽管美国商务部周二公布的数据显示，8月零售销售环比增长0.1%，好于预期，一定程度上缓解了市场对经济急剧放缓的担忧，但美股四大指数周二收盘基本持平。

• 道琼工业指数小幅下跌，标普500指数微涨。

• 标普500指数小幅上涨，纳斯达克指数也收高。

• 纳斯达克指数涨幅相对明显，费城半导体指数基本持平。

• 费城半导体指数微幅上涨，整体变化不大。

与美股的平淡表现不同，比特币走出了明显的反弹行情。昨天（17日）午夜，比特币一度跌至近期低点，随后出现大幅回升，晚间10点后快速拉升，盘中触及9月以来最高价位，撰稿时仍在六万美元附近震荡。

过去市场有种说法：比特币是宏观经济的领先指标。通常降息对风险资产是利好，能带来更多流动性。所以比特币在降息前就表现强势，似乎是个利多信号。但实际情况是不是这么简单，还需要观察。

衍生品市场并不看好后续涨幅

据Cointelegraph报道，衍生品数据显示比特币投资者缺乏热情。尽管币价一度冲破6.1万美元，但交易员对上涨能否持续仍然存疑。

想判断交易员是否转为看涨，可以看BTC期货溢价指标。这个指标在16日还接近中性的5%水平，之后一直维持在6%。即便比特币从5.8万美元下方冲上6.1万美元，投资者的情绪依然偏谨慎，说明市场信心不足。6.1万美元能否成为有效支撑，还需要时间验证。

BTC期货溢价

再看比特币期权25%偏斜度指标，目前仅接近2%，说明看跌期权和看涨期权的定价接近，市场情绪偏中性，没有明显的看涨倾向，而且这种中性状态已经持续了一周。

比特币期权25%偏斜度指标

另外，中国市场的稳定币需求通常能反映交易者进出加密货币的动向。但当前需求依然疲软，自9日以来，USDT兑软妹币的P2P交易一直处于0.3%的折价状态，说明投资者更倾向于折价变钱，而不是看好后市。

美联储决策仍是关键变量

稍后美联储公布降息结果，无论降0.25还是0.5个百分点，基本都在市场预期范围内。但如果降息0.75个百分点，就可能意味着经济衰退风险比想象中更大，届时比特币的波动可能会更剧烈，投资者需要留意风险。

除了利率决议本身，市场还密切关注两个可能影响币价走势的要点：

• 美联储季度预测中的“点阵图”，它反映了委员们对未来几年利率走向的预期。如果点阵图过于激进，可能加剧市场对衰退的担忧。

• 美联储主席鲍威尔在2点30分的新闻发布会上的表态。如果他的发言偏鹰派，可能对市场情绪造成冲击。