DeFi和DePIN热度到来 BTC或将继续向上突破

RWA（真实世界资产）与 DePIN（去中心化物理基础设施网络）两大板块的关注度仍在持续升温。与此同时，比特币在 10 万美元关口附近反复震荡，市场认为其正处于突破前的筑底阶段，后续有望冲击新的历史高点。

1. 比特币在冲破 10 万美元大关后进入盘整区间，市场情绪偏向等待下一轮突破；

2. 受特朗普公开表态和贝莱德持仓策略的影响，DeFi（去中心化金融）与 DePIN 赛道开始回暖；

3. Meme 币依旧是当下最受关注的主题，BSC 链与 Sui 链上的 Meme 项目正在快速增加；

4. 欧洲多国也开始推进加密货币相关立法，未来几年全球或迎来对数字资产最友好的政策环境。

相比上一期报告，本期 DePIN 指数出现小幅回调。这主要是因为大盘重新进入价格突破区间，部分资金从山寨币回流至主流资产。

目前，加密货币总市值仍处于相对高位。尽管从 3.69 万亿美元小幅回落至 3.64 万亿美元，整体走势仍呈现蓄力向上的状态。

根据 Coinglass 的合约持仓量趋势数据，12 月以来全网 BTC 合约未平仓头寸持续增长，从 650 亿美元上升至 687 亿美元。这说明市场在经历比特币突破 10 万美元后短暂的看空恐慌后，多头情绪重新占据主导。

目前 BTC 整体走势依然强劲。过去几天 BTC 呈现完全净流入状态，显示场外资金对 BTC 后续表现保持乐观。这一趋势与特朗普将于 1 月 20 日正式就职的时间点存在一定吻合。

1. 宏观层面：降息预期升温，纳斯达克指数首次突破 2 万点。当周纳指上涨 0.3%；10 年期美债收益率上行 25 个基点至 4.40%。

11 月美国新增非农就业人数回升至 22.7 万人。数据公布后，市场预期美联储 12 月降息 25 个基点的概率从 67% 上升至 85%，12 月继续降息的可能性随之升高。同期，美股三大指数涨多跌少，美债收益率下行，美元指数短线下跌。

截至 12 月 7 日，美国当周初申领失业金人数为 24.2 万人，略高于市场预期。

美元指数上涨 0.9% 至 105.97，多数其他货币兑美元贬值。其中欧元兑美元贬值 0.6%，英镑兑美元贬值 0.9%，日元兑美元贬值 2.4%，加元兑美元贬值 0.6%。

2. 加密方面：BTC 于 12 月 5 日一举突破 10 万美元关口，完成新高测试。目前价格在 10 万美元附近继续筑底，未来大概率将再次挑战新高。但需注意，市场存在不确定性，以上判断仅供参考，不构成任何投资建议。

3. 值得关注的板块：Meme 叙事依然强劲，并出现从 Solana 生态向外扩散的迹象。BSC 生态和 Sui 生态均已出现 Meme 热潮。此外，由于特朗普对 DeFi 和 DePIN 的友好表态，以及贝莱德相关持仓项目的良好表现，这两个赛道开始迎来明显的板块轮动。这一现象也与每轮周期中资金从主流币流向生态币、再流向细分赛道的规律相符。

美国当选总统特朗普出席了 Blockchain Association 的年度晚会并发表讲话。他肯定了该协会在推动美国加密货币立法方面的努力，表示像 DePIN 这样的真实应用场景将帮助加密货币获得合法性，并已进入立法优先列表。他同时承诺，将确保比特币和加密货币在美国蓬勃发展。

链上分析平台 Nansen 指出，2025 年加密行业可能迎来机构对上市加密产品的兴趣激增，比特币有望成为资产管理公司和养老基金默认资产配置的一部分。短期来看，大选后市场上呈现的是优质加密资产之间的健康轮换，12 月整体环境积极。但随着新一届美国政府上任，到明年 1 月市场波动性可能会加剧。

Meme 热度不减。Sui 链上的动物主题 Meme 币 AXOL 最高涨幅超过 1034%，当前市值约为 6800 万美元。此外，五日前出现的 AI 主题 Meme 币 ARC 最高涨幅超过 612%，当前市值约为 1100 万美元。上周涨幅强劲的 FARTCOIN 市值已超越 GOAT，在 AI Meme 板块市值排名升至第二位，第一位依旧是 AI16Z。

据 RWA 监控平台 RWA.xyz 数据，RWA 总市值已突破 140 亿美元，近 30 日涨幅 5.56%，创下历史新高。RWA 领域无疑是 2024 年表现最亮眼的赛道之一。近日，特朗普家族加密项目 World Liberty 又购入了大量非稳定币资产，其中一半为 DeFi 头部应用，另一半为 RWA 资产。RWA 去中心化稳定币 USUAL 在 Binance 的盘前交易也十分活跃，价格较刚上线时近乎翻倍，最高突破 0.8 美元。同样值得关注，但投资前请务必评估风险。

欧盟各国也在加速推进加密货币相关进程。在欧洲议会（MEP）会议上，法国议员 Sarah Knafo 敦促欧盟建立战略比特币储备。她认为，在当前快速演变的货币格局中（尤其是以美国为首的支持加密的政府上台），欧盟现有的金融战略使成员国处于不利地位，并批评当前的监管措施过于严格。与此同时，德意志银&行正尝试解决公共区块链的合规障碍，其试点项目 Project Dama 2 已纳入 Layer2 方案。

本文内容仅供信息参考，不构成任何投资建议或推荐。加密货币市场波动较大，价格预测与行情判断均存在不确定性，投资者应基于自身风险承受能力独立做出决策，并参阅官方公告、交易所页面或实时行情平台作为最终依据。文中提及的任何项目、代币或协议均不构成投资背书，过往表现不代表未来结果。请谨慎决策，注意风险。