纳斯达克提交申请:希望贝莱德比特币ETF IBIT以实物创建赎回

纳斯达克（Nasdaq）交易所于上周五（1月24日）迈出了重要一步，提交了一份修订后的规则档案，核心目标是为贝莱德的比特币现货ETF（代码IBIT）争取到“实物”赎回与创建的通道。换句话说，他们希望未来可以直接用比特币来申购或赎回ETF份额，而不是通过现金结算。 这个消息最早由彭博社的ETF分析师James Seyffart在社交媒体上披露。他提到，纳斯达克为IBIT提交了一份19b-4修订申请，正式推动实物模式落地。 要理解这背后的逻辑，我们需要稍微回顾一下历史。大约一年前，当现货比特币ETF即将获批时，美国证券交易委员会（SEC）与各发行人之间关于“赎回到底用现金还是用实物”的讨论，可以说是相当胶着。最终，发行人几乎一致选择了现金模式，原因很简单——SEC当时对注册经纪交易商直接接触比特币这件事，顾虑很重。 但从交易效率的角度来看，实物模式理论上要高出不少。打个比方，黄金ETF就是最好的参照：绝大多数黄金ETF都采用实物申购赎回模式，流程简单、操作直接，无需经过现金转换的中间环节。 分析师Seyffart也特意提醒了一句：别想太多，散户投资者是无法直接进行比特币实物申购和赎回的。这项权限只属于授权参与者（AP）。对普通投资者来说，这则消息的真正含义，其实集中在两点：一是ETF的交易效率会比现在更高，二是可能伴随的隐藏费用，或者是一二级市场之间的折溢价空间，都会显著收窄。这才是值得关注的实质变化。