CryptoQuant CEO Ki Young Ju:比特币牛市已结束导读

比特币市场风向骤变：链上数据亮起熊市信号

本文梳理比特币近期价格波动、链上指标转向熊市、巨鲸做空动向以及交易员的不同声音，帮助读者快速把握市场当前的多空分歧与潜在风险。内容不构成投资建议，所有数据截至原文信息。

比特币24小时震荡：冲高后回落，涨幅几乎归零

根据币安现货市场数据，比特币在过去12小时内经历明显震荡。价格从

反弹，于今日凌晨4点攀升至，但随后卖压涌现，价格回落至，几乎抹去过去24小时的全部涨幅。

此次波动发生在超级央&行周背景下。美国联准会（Fed）即将在北京时间周四凌晨公布最新利率决议，市场普遍预期本次将维持利率不变，但密切关注同步释出的利率点阵图。若联准会官员预估今年降息次数低于两次，全球风险市场可能再度承压。

CryptoQuant CEO 发声：比特币牛市已结束

加密货币分析机构

执行长 今日在社交平台 X 上发表悲观言论，认为比特币牛市周期已经结束。他表示：“比特币的牛市周期已结束，预计未来6至12个月内，价格将进入熊市或震荡盘整阶段。”

他进一步解释，所有链上数据目前均显示熊市信号。随着市场流动性枯竭，新进场的“鲸鱼”（持有大量比特币的地址）正以较低价格抛售比特币。CryptoQuant 内部监测系统已提前发出警讯，该模型使用 MVRV、SOPR、NUPL 等链上指标，计算 365 日移动平均线的趋势转折点，以判断市场周期。

链上熊市指标快速解读

• MVRV
  （市值与已实现价值比率）：用于判断比特币当前价格是否被高估或低估，数值偏高通常意味着市场过热。

• SOPR
  （已花费产出利润率）：反映卖出者整体是盈利还是亏损，持续低于1表示市场情绪偏向悲观。

• NUPL
  （净未实现利润/亏损）：衡量市场整体盈利状态，负值区域对应熊市阶段。

言论反转引热议：三天前还说“言之过早”

Ki Young Ju 此番论调与他几天前的说法存在明显矛盾。就在数日前，他还在社交媒体上表示：“尽管比特币需求似乎停滞，但现在判定熊市还言之过早。”

这种“变脸式”言论引发市场热议。有网友直接质疑：“三天前你才说牛市仍然存在，三天后情况就改变了吗？” 回顾过去一年，Ki Young Ju 的比特币价格预测经历了从长期超级看涨（目标 265,000 美元）到短期谨慎，再到当前认为牛市结束的转变。他本人也常表示“希望自己错了”，市场对此持续关注。

“内幕哥”巨鲸重仓做空 BTC，市场紧盯清算风险

除了 CryptoQuant CEO 的言论，市场近期高度关注一位被称为“内幕哥”的巨鲸动向。这位交易者此前在

（一个去中心化衍生品交易平台）以 50 倍杠杆做多比特币，随后不久，川普发文宣布将 SOL、XRP、ADA、BTC 和 ETH 纳入国家战略储备，让他获得巨额利润，一战成名。社群称他为“Hyperliquid 50倍老哥”。

链上分析师余烬指出：目前该巨鲸已全仓做空比特币，仓位高达 5.2 亿美元。他以 40 倍杠杆做空 6,210 枚 BTC，成本价 83,898 美元，清算价则为 85,561 美元。

这一动作令市场高度警惕。一旦 BTC 价格反向突破 85,561 美元，可能引发大规模清算潮，进一步加剧市场波动。

什么是“杠杆”和“清算价”？

杠杆是指教易者借用资金放大交易金额的方式。40倍杠杆意味着只需投入 2.5% 的保证金即可控制 100% 的头寸。清算价则是触发强制平仓的价格点——当价格向不利方向移动时，保证金不足以维持头寸，系统会自动平仓，导致交易者损失全部保证金。

交易员分歧：有人看回调，有人看突破

市场情绪分歧之际，部分交易员对比特币走势持相对乐观态度。

知名交易员

在 X 上分析认为：比特币可能会先回测 来获取流动性，随后再迎来向上突破。一旦突破发生，BTC 可能在未来几周内（可能到 4 月中）上攻 。

另一位交易员

则表示，目前比特币的流动性主要集中在上方，这意味着多头有机会进一步推动价格上涨。他指出：“85,400 美元至 87,100 美元区间是主要的流动性区域。未来一周内，比特币可能会上攻该区间。”

总结：市场多空交织，宏观因素不容忽视

当前比特币市场呈现出明显的多空分歧：链上数据转向熊市、巨鲸重仓做空，同时也有交易员认为回调后仍有可能突破向上。随着联准会利率决议即将公布，市场短期波动可能加剧。建议读者在参与前充分了解相关风险，保持独立思考，不盲目跟风。