特斯拉Optimus即将量产，人形机器人或成现象级大赛道

先来看一条最新动态：知名特斯拉投资者、电动汽车分析师索耶·梅里特在社交平台上发文称，特斯拉目前正式招聘工程师，为在加州弗里蒙特工厂量产Optimus（特斯拉机器人）做准备。

受多重利好消息刺激，春节后两个交易日，人形机器人概念股持续走强。截至2月6日收盘，鸣志电器、兆威机电、天奇股份、祥鑫科技等多股涨停，震裕科技、五洲新春等涨幅居前。

现象级大赛道

在业内人士看来，人形机器人板块可不是短期炒作，它更像是未来10年的大级别beta机会。就像当年消费电子里的苹果产业链、特斯拉电动车产业链那样——一条现象级的长坡厚雪赛道。

这个板块从2024年四季度开始，出现了几个根本性的变化。持续演绎的核心逻辑可以归纳为三点：国内外人形机器人的进展远超预期；2025年将成为人形机器人的量产元年；政策端也在不断加码支持。

最新消息，三星电子已经向位于美国加利福尼亚州的三星美国研究中心（SRA）引入了Rainbow Robotics公司的四足机器人，目的是让它在工作场所巡逻，维护安全并发现和报告紧急情况。

当地时间2月4日，机器人公司Figure的创始人Brett Adcock宣布，Figure决定终止与OpenAI的合作。理由是Figure在全自主研发、完全端到端的机器人AI方面取得了重大突破，未来30天内，公司将向外界展示“人形机器人上从未见过的东西”。

他指出，与OpenAI合作的问题在于“集成”（Integration）。“我们发现，要想在现实世界中大规模解决具身智能问题，就必须垂直整合机器人AI——我们不能像外包硬件一样外包AI（大模型）。”

与此同时，同样瞄准端到端大模型的特斯拉，可能也即将发布人形机器人更新。当地时间1月7日，马斯克在游戏直播时透露：“未来几周内，我们就可能会更新Optimus（人形机器人擎天柱）。它的进展非常顺利，团队做得很棒。”

马斯克也多次阐述了他的愿景：未来人类和人形机器人的比例将不只是1:1，甚至有较大可能超过人类数量。渗透率的天花板高得惊人，想象空间巨大。

“终局来看，假设是100亿台机器人的市场，如果2万美金一台，就会形成200万亿美元的终局大市场。如果所有企业按照终局估值，未来都会带来庞大增长。”

国内方面，人形机器人赛道的竞速同样激烈。据不完全统计，从2023年至今，全球人形机器人行业已经发生了超过70起融资事件，其中近60起都发生在国内，融资总额超过50亿元。

1月7日，由小鹏汽车前首席科学家郭彦东创办的智平方宣布完成数亿元Pre-A轮战略融资。两天后，独角兽企业傅利叶宣布完成新一轮融资，E系列融资金额合计达到近8亿元。同一时间，“浙大系”的人形机器人创新中心也完成了由联想创投、浙创投出资的A轮融资。

近日，中共广东省委办公厅、广东省人民政府办公厅印发《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》，明确提出要大力发展人形机器人等具身智能机器人，加快突破机器脑、机器肢、机器体和关键核心部件，积极推动智能机器人应用场景创新。高标准建设省具身智能机器人创新中心，引进和培育3—5家独角兽企业、科技型领军企业。

投资主线放大

东吴证券认为，机器人当前可以类比2014年的电动车——即将量产，开启10年产业大周期。而且，电动车与机器人均由特斯拉引领，但初创公司和人工智能巨头（如华&为、英伟达、智元、宇树等）在人形机器人领域布局激进，与特斯拉的差距正在缩小。投资主线从单一的“1”放大为“1+N”。

该机构进一步指出，最看好三个方向：第一，绑定龙头供应链——特斯拉人形机器人进展最确定，产品性能软硬件最优，放量最早，其供应链弹性最大；第二，壁垒最高的核心环节——零部件来看，壁垒排序为滚柱丝杠 > 传感器 > 谐波减速器 > 空心杯电机；第三，产业趋势和方向——灵巧手方案变化、传感器方案变化。

具体到公司层面，五洲新春在精密制造技术领域深耕二十多年，是国内少数涵盖精密锻造、制管、冷成形、机加工、热处理、磨加工、装配等全产业链的轴承和精密零部件企业。

基于轴承和精密零部件产业链，五洲新春在核心技术关联的基础上实现了产品多元化——从传统行业精密零部件向新能源汽车零部件、风电滚子、丝杠产品转型，并取得了一些新突破。这让公司进入了新能源和人工智能硬件建设的新赛道，践行“立足高端装备制造领域和新能源产业，技术创新驱动，全球资源配置，深耕客户价值，实现高质量发展”的新发展战略。

根据公司最新发布的机构调研纪要，丝杠产品是轴承产品的技术延伸，也是公司重要的新业务转型方向。在电机驱动替代液压驱动的趋势下，丝杠的应用领域和市场空间非常大。为此，公司专门组建了“线控传动事业部”，重点发展新能源汽车丝杠及反向式行星滚柱丝杠业务。

丝杠与轴承具有技术同源性——五洲新春在轴承业务上有数十年沉淀，因此在丝杠产品生产过程中拥有一定天然优势。不过，行星滚柱丝杠业务目前尚处于初级阶段，丝杠营收占比非常小，对公司暂不形成业绩影响。

五洲新春表示，近两年是公司业务转型升级的重要阶段。总体思路是：保持轴承业务稳定发展，逐步缩减亏损业务，持续发展新能源车优势产品，重点发力丝杠新业务。在保持整体业务平稳发展的基础上，争取新产品的成长为公司带来业务增长。