灰度与CoinShares推进SOL、LTC、XRP现货ETF申请

自美国证券交易委员会（SEC）去年批准比特币与以太坊现货ETF上市以来，市场对更多主流加密货币现货ETF的讨论明显升温。Solana、XRP、莱特币等资产，也因此持续成为这一轮ETF话题中的焦点。

从产品属性来看，现货ETF本质上是一种追踪标的资产现货价格表现的交易型工具。比特币和以太坊现货ETF率先落地后，外界自然会继续关注：其他主流加密资产，是否也有机会进入类似的合规产品体系。

近期，美国总统川普对加密货币采用与行业发展的态度相对积极，再加上其任命被视为对加密行业较为友好的 Paul Atkins 出任新一届 SEC 主席，也让市场对更多加密货币现货ETF获批的预期有所抬升。不过，政策表态和人事变化更多影响的是市场预期，并不能替代 SEC 的正式审议结果，后续进展仍应以监管文件和官方决定为准。

灰度提交 Solana 与莱特币现货ETF申请，SOL ETF 和 LTC ETF进入新一轮观察期

据报道，数字资产管理公司灰度（Grayscale）已联合纽约证券交易所（NYSE）提交与 Solana、莱特币相关的 19b-4 申请文件，计划将现有信托产品转换为现货ETF，对应名称分别为 Grayscale Solana Trust 和 Grayscale Litecoin Trust。

从产品结构来看，信托转为现货ETF的意义，主要在于让产品形态更贴近传统资本市场投资者的使用习惯。相比信托，ETF通常在交易便利性、市场认知度以及产品标准化方面更容易被主流市场接受，这也是相关申请一经披露便引发关注的原因之一。

与此同时，另一家资产管理公司 CoinShares 也在上周五递交了两项加密货币现货ETF申请，分别为 CoinShares Litecoin ETF 和 CoinShares XRP ETF。对市场来说，多家机构同步推进，意味着 SOL ETF、LTC ETF 与 XRP ETF 的讨论，已经不只是停留在概念层面，而是逐步进入更清晰的申报与审议阶段。

如果从观察角度来看，这类申请最值得跟踪的，并不是短期情绪波动，而是几个更实际的问题：是否已有较成熟的底层产品基础、发行人是否具备持续推进资源，以及后续能否在监管流程中获得进一步受理与审议。

SEC何时审议 SOL ETF？首次审议时间成为市场关注重点

在灰度之前，VanEck、21Shares、Canary 和 Bitwise 等 ETF 发行机构也已陆续提交 Solana ETF 申请。按照当前时间安排，今（25）日被视为 SEC 可能对这些申请作出首次审议决定的时间节点。

公开信息显示，上述申请文件于去年 11 月 21 日获得 SEC 正式受理。按照常见审批流程，SEC通常需要在受理后45天内作出首次决定，但也可以选择批准、拒绝，或延后审议时间。

从监管流程来看，“首次审议”更像是一个程序性节点，而非最终结果的直接信号。对于关注 SOL ETF 的市场参与者来说，这一点尤其重要：文件被受理，意味着产品已进入正式流程；但进入流程，并不代表审批方向已经明确。

换句话说，受理、审议、延期，都是ETF申请中较为常见的环节。尤其是涉及加密资产的产品时，监管机构往往会围绕市场结构、托管安排、价格参考机制以及投资者保护等方面进行更细致的评估，因此流程被拉长并不罕见。

纳斯达克申请调整 IBIT 发行与赎回机制，比特币现货ETF运作效率受关注

除其他加密货币现货ETF申请持续推进外，纳斯达克上周五还代表贝莱德提交文件，申请调整其比特币现货ETF IBIT 的发行与赎回方式，拟由现金创建和赎回，改为实物创建和赎回。

从机制上理解，“现金创建和赎回”通常是以现金完成基金份额的申购与回收；而“实物创建和赎回”则更接近以对应资产直接完成这一过程。这属于ETF运作层面的专业机制调整。虽然普通投资者未必会直接感受到变化，但它会影响产品在后台执行、份额管理以及运作效率上的表现。

对此，彭博ETF分析师 James Seyffart 表示，如果这项修改最终获批，相关ETF的交易效率有望提升。他指出，实物创建与赎回模式通常更精简，涉及的操作步骤与参与方更少，也更符合多数ETF产品的常见运行方式。从产品设计角度看，这类机制调整更偏向功能优化，而不是简单的利好或利空解读。

进一步来看，IBIT这类机制调整值得关注的地方在于，它反映出比特币现货ETF在上市后仍可能继续优化运作结构。也就是说，现货ETF并非“获批即定型”，后续在发行、赎回、流动性衔接等方面，仍可能根据市场运行情况出现制度层面的微调。

加密货币现货ETF后续怎么看？重点仍在监管进度、产品结构与风险边界

整体来看，围绕 Solana、莱特币和 XRP 的现货ETF申请仍在持续推进，而比特币现货ETF的运作机制也可能进一步调整。对于关注 Solana ETF、XRP ETF、莱特币ETF，以及比特币现货ETF制度变化的市场参与者而言，接下来更值得跟踪的，仍是 SEC 的正式审议进展、文件更新内容以及最终监管决定。

从产品特征来看，现货ETF的优势在于交易形式更标准化，也更容易被传统市场理解；但其推进节奏高度依赖监管流程，而且不同资产在市场规模、流动性、托管安排与合规审查上的难度并不完全相同。因此，即使同属主流加密货币，不同ETF申请的推进速度也可能存在差异。

需要注意的是，现货ETF申请进入审议流程，并不等同于已经获批。无论是时间节点、文件更新，还是机构递交新材料，都应与最终监管结果区分开来看。这一点在阅读相关消息时尤其重要，避免将阶段性进展误读为结果已经落地。

对于刚接触这一领域的读者来说，可以把当前阶段理解为：申请数量在增加，市场讨论持续升温，但监管结果仍未明朗。现阶段更适合把这些动态视为行业发展过程中的观察样本，而不是确定性结论。同时，加密资产相关产品本身仍存在政策、流动性与市场波动等风险，后续判断仍应以官方披露信息为基础。