领跑AI医疗，医疗大模型第一股的方法论是什么？

生成式AI加速落地的浪潮，正在给医疗行业带来一些前所未有的变化。智能医疗助理帮医生提升服务效率，AI帮患者解读体检报告——这些场景已经从概念走向了现实。

弗若斯特沙利文预测，到2033年，AI医疗市场规模将增长到3157亿元。从数据基础来看，医疗行业无疑是AI落地的绝佳场景：全球医疗保健数据占所有数据的30%，而且增速比金融和媒体领域还要快。国外知名投资机构Bessemer的一项调查显示，医疗行业70%的参与者正在考虑落地AI，其中四分之三在过去一年增加了IT投资。

但具体实践层面，大模型与医疗的结合仍然有不少待解的难题。近期在港交所完成上市的讯飞医疗，或许能提供一个不错的观察视角。

尽管成立时间不算长，但凭借扎实的技术储备，讯飞医疗已经牢牢占据AI医疗的头部位置。弗若斯特沙利文的数据显示，2023年讯飞医疗的收入规模在中国医疗人工智能行业中排名第一。从理论到可商用，看似不远，却仍有不少阻碍需要跨越。透过讯飞医疗的招股书，我们或许能看清这个AI医疗领跑者的解题思路。

/ 01 / 医疗，一个被低估的AI金矿

在了解讯飞医疗之前，有必要先对AI医疗赛道做一个更清晰的梳理。

从政策端来看，AI与医疗的结合已经进入快车道。2024年11月14日，国家卫生健康委员会、国家中医药管理局、国家疾病预防控制局三部门联合印发《卫生健康行业人工智能应用场景参考指引》，全面推进卫生健康行业“人工智能+”应用创新发展。

政策推力的背后其实是一个很现实的问题：我国医疗资源分配严重不均，优质设备和医护资源大多集中在发达城市与地区。随着人口老龄化趋势加剧，医疗体系劳动力不足的问题只会越来越突出。而AI医疗正成为解决医疗生产力的关键手段。具体来说，AI对医疗生产力的提升主要体现在两个方面：

第一，医疗保健行业产生的数据占全球数据的30%，但医院产生的数据中高达97%未被利用。经过数十年的信息化建设，大部分临床数据通过电子健康记录（EHR）实现了数字化，包括文本、图像、实验室值等形式的大量数据变得可供AI读取。AI能够通过这些数据描绘出医疗保健的多维视图，用于开发产品和服务，从而解决更复杂的生物医学和医疗保健问题。

第二，AI在提升医疗服务效率方面价值显著，同时也在不断创新医疗产品和服务体系。根据公开数据，2024年FDA批准的AI/ML（人工智能和机器学习）设备数量是2014年的30倍。

除了政策支持，产业各方也在积极加大投入。Bessemer的数据显示，2024年筹集资金的医疗技术初创公司中，近40%已将AI技术应用到业务中。过去两年，“AI+医疗”也成为英伟达风险投资的重点方向——其旗下投资部门Nventures成立于2023年初，截至目前至少投资了13家AI医疗企业，出手速度甚至超过不少专业生物医药VC。黄仁勋也多次在公开场合表示，未来的世界将属于生命科学。

政策和产业各方的加持下，AI医疗正在成为一条快速增长的超级赛道。

/ 02 / 讯飞医疗何以领跑？

纵观国内AI医疗市场，刚刚完成上市的讯飞医疗已经成为最不容忽视的玩家之一。

从收入来看，讯飞医疗营收保持连续多年高增长。招股书显示，2021年至2023年，公司收入从3.73亿元增长到5.56亿元，年复合增长率为22.09%；2024年上半年同比增长17.8%，达到2.29亿元。随着收入增长，盈利能力也在不断提升——2024年上半年公司毛利1.21亿元，同比增长19.6%。更难得的是，讯飞医疗已成为AI医疗领域市占率最高的企业。弗若斯特沙利文指出，按收入计，2023年讯飞医疗在中国医疗人工智能行业排名第一，其中智医助理在中国基层医疗机构CDSS市场中排名第一。智医助理是全球首个且唯一一个通过国家执业医师资格考试（综合笔试）的机器。

讯飞医疗能取得这样的成绩，核心优势在于其全面的产品体系和扎实的技术储备。

产品方面，讯飞医疗构建了一套覆盖基底层、医疗层、患者层以及区域管理层的全方位服务体系，从健康风险预警、早筛、辅助诊断及治疗，到治疗效果评估、诊后管理与慢病管理，形成了完整的闭环。这样的布局筑起了坚实的竞争壁垒，为长期发展打好了基础。

产品体系的建立，离不开公司对医疗行业需求的深刻洞察，也离不开长期主义的研发投入。科大讯飞董事长刘庆峰曾表示，医学是一门有温度的事业，在医学人工智能这条路上不能急功近利。过去几年，讯飞医疗持续加大研发投入，2021年至2024年上半年分别投入1.60亿元、2.42亿元、2.64亿元和1.35亿元。持续的投入换来了坚固的技术护城河。

讯飞医疗独立研发的讯飞星火医疗大模型是其技术研发的重要成果。该模型通过大量优质数据训练，在多个医学相关任务上超越了GPT-4 Turbo，是全球排名第一的医疗大模型。基于星火医疗大模型，讯飞医疗全面升级了医疗诊后康复管理平台，试点效果显著：能提高合作医院医生管理效率10倍以上，患者康复过程中的随访率和咨询回复率达到100%，出院患者满意度达到98%以上。

星火医疗大模型的出色表现，帮助讯飞医疗建立了更稳固的产业地位。公司不仅是中国医疗行业推进和实施大模型方面最早的市场参与者之一，还是唯一一家参与制定“医疗大模型的技术评估体系和标准规范”的企业。

截至目前，讯飞医疗已实现基层医疗场景的规模化落地。智医助理在约6万家基层医疗机构应用，覆盖中国30余个省的610多个区县，累计提供超8.77亿次AI辅诊建议，规范病历3.4亿份，经系统提醒而修正诊断的有价值病历超150万例。

/ 03 / 上市只是一个开始

站在当下看，对讯飞医疗来说，上市只是一个开始，推动公司走向新征程。

背靠香港这一国际化资本市场，讯飞医疗可以更灵活地开展股权和债权融资，以应对持续的研发投入和市场拓展需求。这有助于公司继续保持医疗AI领域的领先地位，提升国际影响力，增强综合竞争力。

从AI行业的发展趋势看，垂直AI有望成为未来AI应用的最大机会。讯飞医疗将充分受益于这一趋势。与传统软件相比，垂直AI公司能更彻底地改善工作流程，甚至完全接管部分工作，这使得它们能进入很多传统软件无法进入的市场，拥有更大的商业空间。Bessemer的数据显示，这波新的垂直AI软件公司（成立于2019年至今）的平均合同价值（ACV）已经达到传统垂直SaaS软件的80%。

更重要的是，在产品落地过程中，讯飞医疗也在建立更牢固的护城河。其产品体系已经覆盖海量用户——讯飞晓医APP升级打造的数字健康空间，已提供了1.1亿人次的健康咨询服务。随着越来越多的用户贡献并受益，强大的网络效应逐渐显现。同时，讯飞医疗还能不断扩张产品线，通过已有的客户渠道实现交叉销售，降低获客成本。

这一趋势正在显现。近年来公司在手订单逐年增长，截至2024年上半年达263个，合约价值为1.93亿元，充分说明市场对讯飞医疗产品和服务的认可与需求。随着AI落地的加速，讯飞医疗的商业化之路也必将走得更加顺利。

/ 04 / 结语

一年前，OpenAI CEO Sam Altman说过：“AI将对世界带来巨大变革，而我们应该改变经济系统以适应它。”如今，AI作为医疗领域的新质生产力，正在渗透到医疗服务的各个场景。所有人都可以通过人工智能技术获得更好的医疗服务。在这场轰轰烈烈的AI革命中，讯飞医疗也将乘风而起。